2025-11-14星期五 #机构消息

三、电商/消费/李子柒[淘股吧]
◇事件：①2024年双十一全网销售数据报告显示各平台大促起始日期至11月11日，综合电商平台、直播电商平台累积销售额为14418亿元，同比增长26.6%②知名传统文化短视频创作者李子柒，正式回归大众视野，据不完全数据统计，全网共计213条总榜热搜，A股网红经济电商板块，蹭概念大涨
◇相关个股：
主板涨停：供销大集（7T6B）、焦点科技（3T2B）、遥望科技、天威视讯、省广集团、返利科技、天地在线
创业板涨停：线上线下、值得买
专家点评：昨天短线分化严重，退潮情绪还在，供销大集、日出东方是正向活口，黑芝麻、英洛华是反向，容错率不高，有人欢喜有人哭，这种节点，仓位控制一下，避免大回撤

我也是转发的，不过更多的人说消费是避险的，包括医疗，虽然也有政策，但力度不够。目前还是以福建为主，涨价为辅，其他的都是小分支，没有持续性。你如果做消费，个人建议你时刻注意科技和新题材，如果科技或新题材来了，要注意消费的资金会不会被抽掉。

华丰科技：高速线模组拐点已至，长期空间爆发！ 我们长期跟踪看好华丰科技，当前公司性价比极为突出，我们重新梳理公司核心逻辑： ①价值量翻倍，连接环节通胀：类似光模块800G到1.6T升级，高速线模组亦开启了价值量通胀！此前华为910C方案，大致单卡配套高速线模组价值量1万元，26年产品大升级，价值量翻倍至2万元（本质是910C到950PR，卡间互联速率从784GB/s提升到2TB/s），且预计2万一套的产品将占据主流地位。我们看到了伴随超节点复杂度提升，高速线模组的重要性大幅提升，价值量开始具备通胀逻辑。 ②Gμo产AI芯片需求向好，受益Gμo产算力爆发：今年部分Gμo内云厂单季Capex不及预期，其实仍是缺卡所致。预计26-27年，寒武纪、昇腾、海光、平头哥、壁仞、摩尔等Gμo产AI芯片能力大幅提升，Gμo内云厂面临无卡可用的窘境将明显改善。当前Gμo内云厂姿本开支占收比仅10%出头，远低于海外云厂的占比。华丰不仅绑定华为，今年亦全面突破阿里等诸多客户，后续有望成为全面的AI连接领域的综合龙头，受益于整体AI爆发，不再仅依赖单一客户。 ③Q4收入大幅改善，拐点到来验证景气产业趋势：公司三季度收入较弱，主要系淡季影响，ShΙ场担心需求的持续性，公司Gμ价随之下die。但Q4公司收入大幅改善，预计11月单月需求创历史新高，通信收入有望成为达到单月的2-3倍。公司当前加速招工，大力准备扩产，后续产能和物料不会制约公司li潤爆发。 ④ShΙ场份额进一步向华丰集中：高速线模组壁垒仍然极高，中航、立讯仍极难切入，ShΙ场由华丰科技与庆虹电子平分。但伴随华丰在自动化率、良率、产能的大幅提升，后续大量新产品份额将向华丰明显倾斜。预计公司份额从此前50%提升至60%以上。同时，公司优化管理，核心产品li潤率预计很高。 26-27年公司li潤有望显著爆发，当前性价比极高。公司产品壁垒高、li潤率高，长期受益AI爆发和连接环节通胀，重点推荐！

抵制日本!水产!国联水产!天马科技，福建+马+水产

服务器滑轨、新东西。第1天。。海达尔、星徽Gμ份