迟到研报

1.市场对固态电池关注技术路线发生变化 

固态电池凭借其高安全性、高比能量优势，有望成为下一代动力电池技术突破的关键。锂离子电池主要分为液态与固态电池两种类型，液态锂电池包括液态电池、凝胶电解质电池，固态锂电池包括半固态、准固态、全固态电池三种。其中，半固态锂电池（液体含量5-10wt%）通过减少液态电解质含量、增加固态电解质的方式，兼具安全性、能量密度和经济性，有望成为当下液态电池向全固态电池过渡的最优选择；而准固态锂电池中液态电解质占比进一步减少，全固态锂电池则由固态电解质完全取代原有的电解液和隔膜，有望成为液态锂电池的终极形态。图表：准固态向固态过渡路径固态电池整体存在三种技术路线，目前产业关注热点从氧化物向硫化物路线过渡。此前市场对氧化物技术路线关注度较高，因为氧化物技术路线难度与成本相对更低，但同时其理论的能量密度天花板以及快充性能可能都不及硫化物技术路线。近期市场关注度提升(2024年11月），主要是两点边际变化：   
1）龙头企业宁德时代 固态电池研发人员数量已经达1000，且公司明确表示看好硫化物固态电池技术路线；2）市场关注到华为申请了硫化物固态电池专利。
两家中国顶尖科技企业几乎同时有一定进展（实际上对于宁德而言严格讲不是啥进展，就是正常的研发团队扩充，以宁德体量，来个1000人的团队做前沿技术研发很正常），此前市场关注的主要是氧化物技术路线，对应电解质主要是氧化锆（所以此前市场关注的企业主要是三祥新材 、东方锆业 这些），
这次由于技术路线切换为硫化物体系，所以三祥新材、东方锆业等相关标的市场关注度下降，转而硫化锂以及硫化物电解质相关厂商关注度提升。