我的耕狩日记

关于大宗商品牛市与大贬值时代

今天有朋友发我一篇文章，内容是有色系列，铝会是第二个铜吗？上面开篇讲了通胀周期对大宗的影响，黄金和现代货币和信用体系锚定物的影响，然后林林总总讲了不少铝的优势，铝对铜的替代性等等，内容十分对，我也极其认可，自身也用脚投票，在2024.10--2025.7半年多时间内，选择了南山铝业和中粮糖业这两个地块，进行价值投资的农民耕田，期待未来收获的一天。


这个作者比我幸运，在十月底发现迹象后入场，比我省去的半年多的时间，但我并不后悔，也不懊恼，我深知自己能看明白一些未来的机会，已经是一件不容易的事情，想要精确时间，那实在是为难我了。就好似我知道路程的终点是阳光灿烂的美好，我也就不在乎行程中的是否走了一些崎岖小路，大路固然好，小路也是一种成长吗，只要终点好就行了。

就如今天看的段永平采访后的感悟，做对的事，然后当一个开心快乐的好人。不要过于纠结完美的高低点或时间，心态平稳远比想象中重要，甚至占据投资者成功因素的50%。


其实如果对宏观研究深入一些，就会发现黄金是大宗商品的先行指标，年初黄金从2600多到9月份的3400多过程中，已经有不少大宗商品上涨了，只是由于4月贸易战影响，大家对未经济的不确定性，和那会cpippi其实很一般的原因，有上涨但不多，以龙头紫金矿业为例就看得出。


一直到2025.9.17日美联储正式松口，扭扭捏捏，鹰派鸽派左右脑互搏的形式下，开启正式降息周期。且川普九月开始暂停24%关税、实体清单审查放缓、对中国半导体设备出口管制审批松动，还有9月马德里会谈等等，释放有限的贸易战缓和信号。自此捆缚黄金和大宗商品牛市的枷锁去除，大家信心起飞，担忧暂时落地。


所以能看到黄金开启了一波到4398的行情，且这次大宗商品不再担心未来经济不确定性，也开启了一波牛市至今都没结束。说到这里给大家说一下大宗一般的上涨路径：黄金白银-铜铝-小金属稀有金属（包括稀土）-原油-煤炭-化工-农业种植，大体是这个路子，有缺失的请指教。这次原油没涨，我认为是老美页岩油需要和沙特、俄罗斯、委内瑞拉等国家，抢夺市场原因，所以暂时价格一直上不去，截止现在我看美国已经对委内瑞拉摩擦了，如果控制或解决掉一个对手，空出点市场份额，那剩余几家可能就不压制价格，开始联合抬价格，把原油价格量价齐升。

所以这一波大宗处于末尾阶段了，还剩原油、农业种植还没怎么启动。而化工目前处于主升浪阶段，天际股份、多氟多等已经证明了这个观点，估计可能要走到本月底才会结束。铝属于前期涨的不多，补涨而已。下个月如果猜的对，可能是农业种植的主线行情。


至于大宗商品是不是这一波做完就后面没机会了呢？其实我觉得后面还有机会，甚至很大很大。我个人觉得需要满足以下几点因素，才可能开启第二波大宗商品牛市。1.2026.5.15新美联储主席上任（亲川普才行） 2.川普让美联储疯狂在短时间内把利率降到0左右。 3.美元开启化债形式的主动贬值到5.5汇率左右。那么超级大贬值时代开启，大宗商品牛市开启。或者更简单的判别方式，黄金从4000上到5000以上甚至更多，那就是美元信用崩塌加速，可以开始布局大宗商品了。

但要注意一点的是，如果是美元汇率短期快且猛急跌，可能全球资产会恐慌下也急跌，包括黄金和大宗商品，然后反应过来后，才会上涨，注意别被爆仓了。


哦对了，如果真的如期第二波大宗商品牛市，那我根据大贬值书籍里面作者的预判，黄金会冲到8000-10000美元/盎司，我是从全球化债（就是赖账）逻辑出发，我觉得是十分有可能的，嘿嘿！


这大概就是我作为业余投资者的一些粗略看法，请大家指正。

最后祝大家身体健康，开心快乐，财源广进！