11.10 明日计划 买回吉视传媒

明日计划 买回吉视传媒 $吉视传媒(sh601929)$

维度关键数据 (2025年最新)核心分析营收表现	前三季度：营收14.69亿元 (同比+3.00%)	收入增长近乎停滞，显示出主营业务面临巨大压力。
盈利能力	前三季度：净亏损3.46亿元 (亏损同比扩大11.92%)	亏损持续扩大，盈利能力恶化。营业利润率为-22.09%，表明主业盈利困难 。
债务与偿债能力	有息负债：52.58亿元 (2025年中报)
付息债务比例：42.77%
速动比率：0.25	债务负担极其沉重，短期偿债风险非常高。
现金流状况	每股经营性现金流：-0.01元 (2025年中报，同比减少114.63%)	主营业务造血能力严重不足，现金流紧张。
业务亮点与转型	集团客户业务：收入显著增长
IPTV业务：收入小幅增长	传统电视用户流失，但政企类集团客户业务成为少有的亮点，是转型的关键方向。

除了表格中的核心数据，还有一些更深层次的风险和机构观点值得你关注： 🔴 需要警惕的核心风险传统业务萎缩是根本问题：公司的公众客户（传统有线电视业务）收入正在下滑，主要受行业竞争加剧、新媒体 冲击和用户收视惯改变的影响，导致用户续费率下降 。这是公司面临的结构性挑战。 “增量不增利”困局：尽管公司在努力开拓集团客户业务并带来了收入增长，但该业务的成本也大幅增加 。这导致公司整体陷入“营收微增却亏损扩大”的困境，说明新业务的盈利模式尚未成熟，或市场竞争激烈侵蚀了利润空间。 资产质量与融资能力承压：公司的应收账款同比增加35.83% ，占用了大量营运资金。同时，总资产规模有所下降 ，叠加亏损状态，可能使其融资渠道收窄，进一步加剧资金链的紧张。 📈 未来展望与机构观点面对重重挑战，公司也在寻求转机： 业务调整：公司通过资产置换注入了控股股东的IPTV相关资产，与原有有线电视业务形成一体化运营，试图产生协同效应 -3。但从目前结果看，IPTV业务仅带来小幅收入增长，未能扭转整体亏损局面 。 机构预测：根据中邮证券在2024年10月的预测，吉视传媒有望在2025年实现扭亏为盈（预测EPS为0.01元）