A股市场正在经历一场无声的风格再平衡，化工与科技板块的此起彼伏勾勒出资金调仓换股的新路径。
三大股指周四低开后冲高回落，最终集体收跌。
上证指数 报收3997.56点，下跌0.25%；深成指下跌0.36%，
创业板指 下跌0.51%。全天呈现明显的震荡整理态势，多空双方围绕4000点展开激烈争夺。
在指数波澜不惊的表象下，市场内部正经历一场深刻的风格变迁。化工板块集体爆发，有机硅、
磷化工概念领涨，而此前火爆的AI相关概念股则位居跌幅榜前列。
这种鲜明对比映射出当前市场资金正从高位科技股向低位周期股迁移的动向。
01 盘面回顾
周五A股市场整体呈现沪强深弱格局，主要股指全天震荡整理。
从成交额来看，沪深京三市合计成交20202亿元，较上一交易日缩量557亿元，显示出市场在4000点关口的谨慎情绪。
板块表现冰火两重天。有机硅板块中，
东岳硅材 、
合盛硅业 等多股涨停；磷化工、电池材料板块同样表现强势，
清水源 等个股涨停。
海南自贸区概念反复活跃，
海马汽车 、
海南矿业 等涨停。
下跌方面，
机器人 概念股下挫，
力星股份 、
浙江荣泰 等大幅下跌。AI相关板块普遍回调，Sora概念、
AI语料等跌幅居前。
从资金流向看，市场热点由科技向周期切换的特征明显。化工、锂电、光伏等周期板块持续走强，而科技成长板块则处于高位盘整态势。
02 热点板块分析
化工板块成为当日市场最亮眼的明星，有机硅、磷化工、氟化工等细分领域集体大涨。
化工股的走强并非孤立现象，而是整个周期板块回暖的缩影。包括能源金属、化纤、锂矿等资源类板块均有显著上涨。
这一现象背后是市场对顺周期板块盈利修复预期的提升。
国金证券 指出，市场逐渐聚焦于高确定性品种，A股开始了风格再均衡的过程。
电池材料板块同样表现不俗，
天际股份 、
石大胜华 等涨停。这反映出新能源产业链上游材料重新获得资金青睐。
与之形成鲜明对比的是科技板块的集体回调。科创板次新股、
财税数字化、AI语料、Sora概念等板块跌幅居前。
科技股高位调整与周期股底部反弹，勾勒出当前市场风格再平衡的清晰图景。
03 机构观点解读
面对市场风格变化，机构对后市研判呈现多元视角。
中信证券 认为，AI叙事只是影响了行情斜率而不是趋势。投资者调仓不应刻意回避AI叙事，而是尽量选择ROE底部向上趋势性抬升的品种。
国金证券提出了“市场主线由‘算力’转向‘电力’”的观点。他们认为，科技行业发展的短缺环节，已经从海外算力基础设施，过渡到中国更具优势的电力、制造与泛基础设施领域。
兴业证券 建议两条思路布局明年景气方向：一是重视钢铁、化工、建材等顺周期板块的修复机会；二是继续坚守AI算力为代表的强产业趋势。
开源证券则指出，当前应重视科技与周期风格的阶段性再平衡，但中期来看，科技成长仍是市场主线。
04 消息面因素
近日影响市场的消息面因素多元。
宏观经济数据方面，海关总署公布的数据显示，前10个月我国货物贸易进出口总值37.31万亿元人民币，同比增长3.6%。出口表现稳健，同比增长6.2%。
这一数据表明我国外贸保持平稳增长，为经济复苏提供了支撑。
产业政策层面，市场监管总局近日批准发布一批重要国家标准，涉及新兴领域、交通和
绿色低碳 等方面。
特别是在新兴领域，发布了
稀土永磁材料、精细陶瓷、
碳纤维复合材料等167项国家标准，促进新材料技术迭代与成果转化。
这为化工、新材料等板块提供了政策催化剂。
另一则重要消息是，我国第一艘电磁弹射型航空母舰福建舰正式入列。这一消息刺激了航天装备板块活跃。
05 明日市场展望
从技术面看，3960点成为短期关键支撑位。有分析认为，只要不破3960点就应坚决做多。
上行方面，4026点附近预计将成为近期重要阻力位。若市场能放量突破该点位，则上升空间进一步打开。
板块布局方面，周期板块的盈利修复持续性成为市场关注焦点。
招商证券 建议，考虑布局有色、钢铁、建材等顺周期方向。
信达证券 则指出，年底是市场风格变化的高发窗口，在政策和流动性改善的影响下，11月至12月指数大概率进入主要上涨阶段。
市场或将再次考验3960点支撑力度，若该点位守住，指数有望再度上攻4000点关口。周期板块的持续性值得重点关注，而调整充分的科技股也可能迎来反弹机会。
明日思路指数上，暂时看多，这波4025还是要打下来的，打下来需要量，没量的攻击，会容易冲高回落，尤其要注意突破前高之后的量能，一旦缩量，就要考虑进攻乏力后，取关。情绪上，周一会有一个分歧，分歧大概率会因为合富中国 带来，但是分歧转一致，并不一定是合富中国。要等分歧之后，观察分歧转一致的点，产生在哪个核心个股，哪个题材上完成。
贫步青云
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