邓晓峰开始买 北新建材了

截至三季度末，邓晓峰的高毅晓峰2号致信基金和晓峰鸿远集合资金信托计划新进该公司前十大流通股股东，持股数量分别1286.5万股和1194.8万股，合计持股市值5.33亿。

受国内市场需求下降等因素影响，北新建材 所处石膏板、防水材料、涂料行业市场竞争加剧，利润率持续下滑。不过，公司防水和涂料业务在行业低迷期逆势扩张，为未来积累了巨大爆发力，国际化业务也在持续推进中。

产能接近出清的低位顺周期行业，吸引了不少大佬的布局。

北新建材作为建材行业龙头，邓晓峰选择在此时逆势布局，可能意味着他认为经过4-5年的调整，存在估值修复的预期。

同行业的兔宝宝 已经涨起来了。但是三季度的业绩扣非后还在下滑中。

北新建材的涂料业务（通过收购嘉宝莉）表现亮眼，2025年中报营收同比增长40.82%，成为对冲传统业务下滑的重要增长点 。邓晓峰可能看好公司通过业务多元化来平滑行业周期波动。

在行业下行期，北新建材仍在积极扩产和推进国际化。例如，在宁波投资建设新的石膏板生产线，并推进泰国、波海等海外项目‌。

这种逆势扩张有助于公司在行业复苏时抢占先机，巩固其长期竞争力。

北新建材在石膏板领域市占率超过60%，是绝对的行业龙头。尽管短期业绩承压，但其龙头地位和长期增长潜力值得我们重视。

因为房地产行业总会企稳的，它不会消失，需求会在某一个水平稳住。你看最近的大消费板块，很多局部的品种，都涨起来了。】

比如巴比食品 卖包子的，卖鸡爪的有友，卖酱料的日辰，卖酱油的千禾，卖鱼丸的安井。

所以接下来，劲仔食品 的复苏，东鹏饮料 的继续强势，还有盐津铺子 的大涨， 都是会出现的。

说回北新建材。

他认为，地产链与建材行业在2025年已持续低迷较长时间，部分优质公司估值处于历史低位，具备左侧布局价值。他关注的点是，供给侧出清与竞争格局改善，行业供给端政策（如淘汰小产能、提高标准）有望推动集中度进一步提升。

业务结构在改善。石膏板业务虽然下滑， 但是防水业务前三季度营收同比增长5.24%，涂料业务同比增长31.54%，净利润增速近60%。

其次是，海外市场增长很快，泰国项目投产标志着国际化迈出关键一步，海外市场增长显著（前三季度境外营收同比增66%）；

在周期底部布局，等待行业复苏与公司盈利修复带来的估值回归。

实际上，他买了之后，确实被套了，不过这是暂时的，左侧的买入就是如此。推测他买入的成本价是在25块-26块附近，

今天收盘价24.3元，市值413亿。

我们为什么要关注他？

因为人家投资水平太厉害了。

2019年三季度开始重仓买的紫金矿业 ，大赚特赚。

详情是：自2019年三季度起，连续重仓持有超过5年紫金矿业 ，期间虽有波段操作，但整体持仓时间极长，是其长期价值投资的典型代表作品！

股价2块钱的时候，买了3亿股。之后连续加仓，最多时有9亿股。现在股价30块钱。

我的乖乖啊，太猛了。这3亿股，赚翻了啊。现在依然持有1.8亿股（截止三季度末）。但是已经开始减持了。。

服了，真的服。

2019-2024年（近五年）：邓晓峰的年化收益率在20%左右，是百亿私募中少数长期业绩稳定、持续跑赢市场的头部基金经理。

在2021年时，其近五年年化收益为28.91%，位列百亿私募前十；

水平确实杠杠滴，而且 经历过了熊市的考验。

他的平均持仓周期2--3年，部分优秀个股也有拿5年的。所以大家可以慢慢观察，慢慢跟踪，

或者可以先少买一点，等待行情起来。

咱们跟大佬的区别，一是眼光，二是耐心；