中国的下一个“全球爆款”将会是智能眼镜！（隆利科技）

凯文•凯利：中国的下一个“全球爆款”将会是智能眼镜


核心观点：

1、智能手机工业设计的终极竞争已聚焦于“正面视觉沉浸感”，屏幕边框宽度成为旗舰机型核心差异化指标。Mate80系列通过LIPO创新封装技术实现1.38mm极窄边框，屏占比突破95%，正面视觉冲击力超越iPhone 16系列及三星Galaxy S24。

2、隆利科技 的LIPO（低注射压力包覆成型）技术不仅是工艺改良，更是材料科学与精密制造的革命性突破。该技术通过液态高分子材料封装屏幕排线，在将手机边框缩窄至1.38mm的同时，抗摔性能提升3倍，良率高达95%，成本比传统工艺低20%，构建了极高的技术壁垒。

3、隆利科技作为核心屏幕技术供应商，其LIPO技术已应用于Mate 80系列。在高端机型持续放量及技术外溢至小米、OPPO、苹果 等品牌的驱动下，隆利科技有望成为消费电子 微创新领域的“隐形冠军”。

一、为什么屏幕边框宽度成为旗舰手机竞争的核心赛道

智能手机创新已从“参数竞赛”转向“体验竞赛”。在处理器性能、摄像头像素等参数边际提升递减的背景下，屏幕视觉体验成为最直接可感知的差异化领域。

Mate80系列选择以“极致屏占比”作为核心卖点，完全契合高端用户需求：

视觉沉浸感：1.2mm极窄边框使屏幕视觉边界几乎消失，观影、游戏体验大幅提升

工业设计美学：正面一体化观感成为品牌辨识度新标志，Mate80的95%屏占比对比iPhone 16的91.5%优势明显

交互效率提升：更窄边框在相同机身尺寸下提供更大显示面积，阅读、多任务处理更高效

这一趋势得到产业链验证：除mate外，苹果iPhone 17全系采用LIPO模组，小米、OPPO等品牌也将跟进，预示2025-2026年将是极窄边框技术普及元年。

二、LIPO技术：隆利科技如何实现屏幕封装革命

传统屏幕封装采用COG或COF技术，存在排线弯折半径大、边框宽度难以低于2mm的瓶颈。隆利科技的LIPO技术突破三大核心技术难点：

材料创新：

采用液态高分子复合材料，流动性优于传统固体胶材，实现微米级精准包覆

材料热膨胀系数与玻璃、金属匹配，避免温度变化导致开裂

介电常数稳定，确保信号传输完整性

工艺突破：

“注射-固化”一体化工艺，将驱动芯片与排线厚度从0.5mm压缩至0.15mm

通过纳米级表面处理技术，增强材料结合力，抗摔性能提升3倍

全自动化生产线，良率高达95%，远高于行业85%平均水平

成本优势：

简化传统封装所需的辅助结构件，材料成本降低30%
生产周期缩短至72小时，比三星传统工艺快40%
单模组毛利率比传统产品高5-8个百分点，这项技术已获得23项专利，且隆利科技为Mate 80系列提供了LIPO封装技术支持，技术壁垒确保至少2-3年领先窗口期。

三、隆利科技的业绩弹性：被低估的核心供应链标的

市场对隆利科技的认知仍停留在“背光模组供应商”，严重低估其在LIPO技术领域的布局深度和业绩弹性：

Mate80系列单机价值量提升：

传统背光模组价值约30-50元/台
LIPO封装模组因技术壁垒和定制化需求，价值量提升至80-100元/台
假设Mate80系列销量2000万台，仅此一项即可贡献16-20亿元收入

客户拓展加速：

已进入苹果供应链，2024年Q2交付1000万片模组

与小米、OPPO等品牌合作，Redmi K80标准版已采用LIPO技术

汽车电子突破：为蔚来 27英寸驾舱屏提供封装方案，单屏价值800元

产能扩张计划：

LIPO产品处于“持续投入、产能爬坡阶段”

2025年Q4新增2条自动化产线，月产能提升至500万片
2026年规划重庆生产基地，专注车载大屏LIPO封装
保守预计2025-2027年隆利科技LIPO业务复合增长率达80%，2026年该业务收入占比有望超过50%。

Mate80周期的最佳布局标的

隆利科技的核心逻辑是“旗舰机升级+自身技术卡位”：Mate80的“轻薄+长续航”需求拉动LIPO技术量产，而隆利作为核心供应商，将享受“订单增长+估值提升”的爆发。随着11月Mate80预热启动，公司股价有望迎来催化，建议重点关注。

（风险提示：所有的逻辑挖掘，仅代表个人见解或个人买卖记录，不代表市场看法，不要做为自己买卖依据，风险须自控自负自担！)

$隆利科技(sz300752)$