超聚变+盛合晶微IPO概念股_原里一阳指

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荣科科技是影子股和潜在借壳预期标的。这外名字与核聚变神似。

国产服务器巨头超聚变IPO在即：算力链掀涨停潮，河南国资+华为“基因”引爆算力产业链投资机会。超聚变是国内服务器领域的龙头企业，其前身是华为X86服务器业务。剥离后由河南国资控股，在国产服务器、算力硬件供应等赛道具备较强的技术积累与市场影响力，是国内算力基建产业链中的核心参与者之一。华为在 2021 年剥离 X86 服务器业务后不再持有超聚变股份，仅通过技术授权与生态合作保持业务协同。
荣科科技是旗下唯一上市平台，天源迪科、神州数码等为总经销商，亚康股份等为供应商；河南国资体系内豫能控股、安彩高科等也因关联属性同步异动，成算力赛道资本焦点。
唯一明确关联上市公司荣科科技（300290.SZ）是豫信电科旗下唯一控股上市公司，通过“豫信电科→超聚能→超聚变”和“豫信电科→荣科科技”的股权架构形成紧密关联。荣科科技子公司辽宁智维云是超聚变的“金牌经销商”，2024 年合作金额超 2.3 亿元，双方在东北区域共同承接算力平台项目（如沈阳医保局项目）。此外，超聚变控股股东法人代表冯武已进入荣科科技董事会，强化管理协同。潜在间接持股主体尽管中原豫资、河南投资集团等河南国资平台参股超聚变，
估值与资本运作超聚变 2024 年营收突破 400 亿元，2025 年目标 500 亿元，市场估值约 800-1000 亿元。若借壳荣科科技上市，预计通过发行股份购买资产方式注入核心业务，重组后市值或达 2000 亿元级别。
产业链受益逻辑直接持股公司：荣科科技作为唯一上市平台，有望优先承接超聚变资产注入，业绩弹性显著。
供应商与经销商：神州数码、先进数通等渠道商将受益于超聚变上市后的产能扩张与市场份额提升。
液冷与算力基建：利通电子、祥鑫科技等硬件供应商将深度参与超聚变“算力 + 液冷”战略，订单有望持续增长。
五大赛道25只核心股：从股权到产业链的全面梳理
超聚变的上市红利将沿"股权关联-产品分销-硬件支撑-液冷核心-软件适配"五大链条扩散，每一环都孕育着明确受益标的。
（一）参股关联：直接享受估值重估
这类企业通过股权纽带深度绑定超聚变，将直接受益于上市带来的资产增值，其中河南国资体系内企业具备天然协同优势。
1.东方明珠：通过一期、二期专项基金累计出资4.99亿元受让超聚变股权，是基金最大单一出资方，同时计划共建上海智算中心，形成场景与算力协同。
2.荣科科技：与超聚变同受豫信电科实控，构成"同一实控人+唯一上市平台"架构，2022年便签署战略合作协议，业务协同性极强。
3.翠微股份：通过投资的新生活基金间接持有超聚变股权，是其资本市场重要参与者。
4.ST汇洲：此前在投资者记录表中明确披露投资超聚变，通过旗下基金间接持有其约0.96%股权。
5.安彩高科：实际控制人为河南省国资委，与超聚变同属河南国资体系，整合协同阻力小。
6.豫能控股：河南国资控股企业，被多家平台列为超聚变关联标的，具备潜在资源协同空间。
7.城发环境：同为河南财政厅体系内企业，与超聚变存在国资背景下的业务合作可能。
8.棕榈股份：实控人为河南省财政厅，与超聚变同属河南国资体系，市场预期存在业务协同机会。

（二）核心经销：绑定千亿销售渠道
作为超聚变产品触达市场的核心载体，这类经销商直接受益于其营收规模扩张，尤其是总经销商和一级代理商具备强业绩弹性。
1.天源迪科：子公司金华威是超聚变全国总经销商，全面负责Fusionserver系列服务器的销售与渠道拓展，合作关系极为紧密。
2.亚康股份：超聚变一级代理商，为其提供算力基础设施服务，重点深耕金融、互联网等关键领域客户。
3.先进数通：不仅是超聚变代理商，更联合推出搭载DeepSeek模型的智能知识库一体机，深度参与解决方案落地。
4.华胜天成：将超聚变列为核心生态伙伴，为其提供混合云平台与AI算力调度服务，覆盖ICT基础设施全链条。
5.神州数码：超聚变重要经销商，依托其全国性分销网络助力产品下沉，尤其在企业级市场布局深入。
6.银信科技：作为超聚变经销商，专注于数据中心IT基础设施服务，与超聚变形成业务互补。

（三）硬件供应：构筑服务器核心底座
这类企业为超聚变提供服务器生产所需的关键零部件，涵盖结构件、连接器、PCB等核心环节，订单弹性随超聚变产能扩张而释放。
1.祥鑫科技：国内精密结构件龙头，为超聚变供应液冷服务器相关产品，冷媒直冷技术适配AI服务器高功耗需求。
2.强瑞技术：服务器连接系统核心供应商，其产品广泛应用于超聚变机架式服务器，保障硬件稳定运行。
3.金信诺：为超聚变提供服务器内部高速组件，包括连接器与线缆等关键部件，深度参与硬件供应链。
4.深南电路：国内PCB龙头企业，服务器PCB市占率领先，为超聚变提供高可靠性电路基板解决方案。
5.沪电股份：聚焦高端PCB制造，其服务器用板已通过超聚变认证，成为稳定供应商。
6.光迅科技：为超聚变提供服务器所需光模块产品，支撑数据中心高速通信需求。
7.中富电路：PCB细分领域龙头，产品进入超聚变供应链，适配服务器硬件需求。
8.长园集团：被列为超聚变供应商，在电子元器件领域为其提供配套支持。
9.飞荣达：为超聚变供应数据中心及服务器散热产品，适配其高功率设备散热需求。

（四）液冷技术：抢占三连冠红利
超聚变连续三年蝉联液冷服务器冠军，带动液冷设备、部件及解决方案供应商迎来爆发期，这类企业直接共享技术红利。
1.英维克：液冷设备核心供应商，为超聚变提供全生命周期的散热解决方案，完美适配AI服务器高功耗特性。
2.同飞股份：服务器温控领域专家，与超聚变合作拓展数据中心温控产品业务，保障液冷系统高效运行。
3.曙光数创：浸没相变液冷技术龙头，市占率超50%，其方案可与超聚变服务器形成技术互补，合作空间广阔。

（五）软件生态：适配自主操作系统
随着FusionOS通过权威认证，超聚变软件生态加速构建，这类完成兼容性适配的企业将率先享受生态红利。
1.卓易信息：与超聚变在服务器操作系统领域存在合作，参与FusionOS生态共建。
2.超讯通信：在通信软件领域与超聚变形成合作，为其服务器产品提供网络适配支持。
3.东方通：中间件产品已与超聚变服务器及操作系统完成兼容性互认，深度融入其软件生态。

盛合晶微IPO概念龙头梳理
盛合晶微是集成电路封测概念，可能排在A股的长电科技、通富微电和华天科技之后。
2025年10月30日盛合晶微半导体有限公司科创板IPO获得受理，拟募资48亿元。盛合晶微是全球领先的集成电路晶圆级先进封测企业，全球第十大、境内第四大封测企业，且2022年度至2024年度营业收入的复合增长率在全球前十大企业中位居第一。
盛合晶微科创板IPO获受理后，其关联概念股梳理：参股龙头代表上峰水泥、上海临港等；供应商代表盛美上海、迈为股份等；合作伙伴代表芯源微、华特气体等。
盛合晶微相关上市公司全梳理：
一、参股公司：指通过直接或间接方式投资了盛合晶微的企业。
上峰水泥：通过苏州璞云基金持股0.9932%。
景兴纸业：通过其投资的金浦国调基金对盛合晶微投资了9501万元。
上海临港：通过其创投基金完成投资并推动项目落地。
亿道信息、安集科技、宇顺电子：均通过参与各类投资基金间接投资了盛合晶微。
二、供应链公司：指为盛合晶微提供产品或服务的上游企业。
设备厂商：如盛美上海、迈为股份、芯源微、至正股份、光力科技等，提供晶圆制造、封装、测试、划切等环节的设备。
材料厂商：如赛伍技术、华特气体、艾森股份、江化微等，提供特种气体、化学品、光刻胶等材料。
其他服务：如芯碁微装提供光刻设备，阳谷华泰拟收购的公司是其客户，德邦科技曾有业务接洽。
三、洁净工程：主要指亚翔集成，为盛合晶微提供了洁净室工程服务。
四、其他合作：指有稳定业务往来的合作伙伴。
东芯股份、普冉股份：将盛合晶微作为芯片封测服务的主要供应商。
中微公司：与盛合晶微存在关联交易。
江化微：与其保持良好合作关系。

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