复盘必读251013

稀土相关技术等物项实施出口管制（利好）

10月9日，商务部会同海关总署发布关于对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制措施的公告，将于11月8日正式实施。10月10日，北方稀土 、包钢股份 将2025年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税26205元/吨（干量，REO=50%），环比增长37%。
近年来，中国稀土 行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励稀土行业发展与创新，《工业领域数据安全标准体系建设指南（2023版）》《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》《有色金属行业碳达峰实施方案》等产业政策为稀土行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。
稀土是元素周期表中的镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称。稀土元素被分为轻稀土和重稀土，轻稀土包括：镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕；重稀土包括：钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇。稀土元素因其自身独特的电子结构而赋予其优异的光、磁、热性能，可以与其他的材料形成性能各异、品种繁多的新型功能材料，并大幅度提高其他产品的性能和质量。

中国稀土 储量位居世界第一，且我国是全球唯一具备稀土全产业链各类产品生产能力的国家。中商产业 研究院发布的《2019-2023年中国稀土行业投资前景预测报告》显示，2022年全球稀土资源分布中，中国储量占比达33.8%。其次分别为越南、俄罗斯、巴西、印度，占比分别为16.9%、16.2%、16.2%、5.3%。

国泰海通 证券表示，国内“两新”政策预期仍持续发酵，而稀土磁材作为人形机器人 核心原材料之一，需求预期有望继续提振。供需两端强催化共振，稀土磁材板块反转有望加速。华西证券 表示，中国实施稀土出口管制措施后，海外市场将面临中重稀土短缺，预计短期内海外稀土价格将显著上涨。类似此前中国对锗、铟等小金属的出口管制，海内外价差可能进一步扩大，推动国内中重稀土价格中枢上行。