佳先股份-光刻机国产替代北交所高端光刻胶，供应华为徐州博康。

英特美光刻胶订单爆满：主要由国产替代加速、华为供应链需求激增及产能快速扩张驱动，其核心产品已通过徐州博康等头部客户验证，2025年启动二期扩产项目。

· ‌产能快速扩充‌：2025年启动年产1000吨电子材料中间体项目（二期），同步实施一期技改扩产300吨防紫外产品产能，当前总产能达800吨/年。‌
· ‌订单结构‌：主力客户徐州博康（华为光刻胶供应商）2025年累计签订超1.5亿元订单，占总营收约60%。‌
· ‌交付能力‌：产品收率提升至80%以上，月度交付量从2025Q1的35吨提升至Q3的80吨。‌‌
国产替代与技术竞争力
· ‌技术突破‌：对乙酰氧基苯乙烯纯度达99.99%，通过EUV光刻胶产线验证，填补国内KrF/ArF级别原料空白。‌
· ‌政策支持‌：享受国家大基金三期专项补贴，新产线设备采购成本降低40%。
· ‌客户拓展‌：除徐州博康外，2025Q3新增上海新阳 、晶瑞电材 两家战略客户。
未来发展与风险提示
· ‌盈利预期‌：预计2026年二期项目投产后年净利润达2.3亿元，较2025年增长350%。
· ‌验证周期‌：新产线需6-9个月客户认证，2025年新增订单80%附带预付款条款。
‌ 原料风险‌：三氯甲烷等关键溶剂价格2025年涨幅达45%，毛利率承压。