有色金属

投资建议：我国有色金属行业“十五五”规划有望坚定不移，因势利导，继续围绕资源保障、技术创新、绿色转型等核心领域展开，并新纳入反内卷与优势资源规则输出，以实现行业的高质量发展。建议关注1）：提升矿产资源保障能力、维持产业链供应链安全要求下，受关键矿产资源加快开发利好的紫金矿业 、山东黄金 ；2）高端新材料国产化取得突破要求下，数字经济 AI算力突破利好芯片电感软磁金属粉末材料应用渗透提升的铂科新材 ，以及新能源汽车固态电池开启产业化利好产业链上游关键增量硫化锂、金属锂新材料中具备卡位优势的赣锋锂业 ；3）行业绿色转型碳达峰与氧化铝等反内卷利好行业龙头中国铝业 ；4）全球优势战略资源出口制定规则，掌控全球稀土定价权的轻稀土行业龙头北方稀土 。