[红包]深度长文：互打七寸，风格转换，内需消费国产软件崛起

$中青旅(sh600138)$ 我们先看看这个事的诱因，如下：

十月九号密集发布的这一连串公告，包括锂电池及锂电池技术，人造石墨负极材料及相关物项，反无人机技术、超硬材料等等一系列产品和技术，连环反制。

10月9日，中国商务部发布了两项关于加强稀土相关物项出口管制的公告，这一看似技术性的行政措施，却在短短二十四小时内引发了全球市场的剧烈波动。公告明确指出，凡含有中国成分或采用中国稀土 相关技术生产的境外产品，未来在出口时都需获得中国政府的许可。此举被视为中国在全球稀土产业链中首次建立“成分—技术双溯源”的监管框架，也意味着“原产地”这一传统贸易概念正在被“工艺主权”所取代。

做个简译：不单是产地和材料，只要你在生产成本时用了我的设备和授权的技术，没经我允许，擅自出口，就是违约（这味道很熟悉的，荷兰一直表示他们是真想出口光刻机，无奈有用老美的技术，受管制了）。

一，为什么说这个事是老美的七寸

因为在大部分特殊材料研制生产这块，我们几乎处于从原料，设备，技术工艺全面垄断的阶段了，这个的根本在于双方在研发导向上的差异性有所不同，而不单单是成本问题。西方世界是以商业公司的利润作为研发方向的，就是这个东西做出来一定是会有广宽的市场需求和前景的，他们追求的是短期利润最大化，不存在研发一个东西“对国家好却对公司不太好”的情况。而我们做研发是基于这事对“全社会好”而来的。

举个更能理解的例子，在西方世界哪怕是铁路高速路通信基站这些资产都是以股份公司的形成由资本控制的，他们在铺设铁路高速路时计算的是自身公司能否从这项目中获益，就是投资回报时间是否适合。而且铺设这些基础设施是基于这么做那一区域‘受益程度’是否能覆盖成本的问题，这里的受益程度是非常广泛的。国家给一个偏远山区村落铺路，是为了这村里的人能走出去见识世界，参与外面社会的劳动分工。

双方对于短期巨大投入，长期受益巨大的事的驱动因素不同决定了在纵多领域的竞争实力天差地别。再举个更直观的例子：美国的主力型五代隐形战机f22在三十多年前就研制出来了，那为啥六代隐形战机f47到现在还处于PPT阶段？他们由资本控制的私人军工企业认为研制F47投入巨大并不合算，只会反向打压了F22,F35的对外售价。

如今中国的六代战机都试飞三款了，他们才想起来要在第六代战机上下注，但是呢无论是最先进的战机还是芯片，都需要纯度高达99.999%的重稀土，而生产这些稀土的设备，技术和工艺流程我们是独一家的存在的，他们就算能将矿开出来也没用，起码十年内就突破不了这技术和工艺壁垒。

大家都明白这个事，所以他们一直在呼吁我们放开稀土管制好让他们能屯货渡过这十年的技术攻坚期，而我们也预判了他们的预判，所以才有十月九号那个公告，从技术工艺流程上进行了管制：我们要的是在这十年内各行各业全面超越他们。

我们要的是十年后我们第七代战机都能小批量生产了，没错是第七代，如今第六代已经小批量生产了，他们的第六代战机还因为缺乏关键材料而停留在PPT阶段，同时第五代战机的再生产与维收保养也因为缺乏关键材料而难以为继，一直在机库里窝着。

这是军事领域的，而对于最为火爆的芯片人工智能能源领域，这块的竞争策略就更狠了，我们知道高级芯片也是需要超高纯度的重稀土材料的，同理核聚变领域也是如此，大家要想明白一个事，我们是全产业链的，他们却走的都是外包路线（因为这样才能只吃最肥美的那一段），反正芯片是拿不到最先进的了，我们能自研自产7纳米也很足够了，那就让他们全世界的走产业链代替品看能不能找到吧。

二，由守转攻，逐鹿中原

相比于今年四月初，这次大家会再度缓和吗？我的理解几乎是否定的，十月九号公告那个事是打对方七寸的，我们能出这个公告相必默认了对方会大反击的，那为啥还要出呢？因为图穷匕首见，在四月之前，我们知道可以拿稀土作为反击，但是没办法评估真实的反击力度能去到哪里，其实对方也不清楚，当我们试图用上这反击方式时，效果好到大出所料，别说最高端的军用停摆了，民用领域以汽车及高端制造业因为缺少高强度永磁材料也停产停工了。

这招式一出，大家都看懂七寸在哪里了，他们打的是缓兵之计，就是想着能放宽管制好屯足量，度过自研自产的“十年困难期”，而我们也看懂这个能达到惊人的效果（尤其是对军力的影响上），知道对方怎么想怎么做的，这是最难得的一张牌，也是王炸，既然打出去了，就得让效果发挥到最大化，因为我们也看到对方的弱点在哪里？

三，攻其七寸，制敌至胜

对方的弱点在哪？如果对方的霸权是一张四方桌，那四只脚分别是：美股，美元，美军，美债。这四者是环环相扣，缺一不可的。

美股，美元，美军，美债，其实就是所谓的“现有世界秩序”，我们都知道美股自1945年新世界 秩序以来涨了200倍，是全世界收益最丰厚的资本市场，他们其实一直是有意推动指数一路上涨的，这样全世界的资本才能往美国流动，这相当于全世界都将勤俭节约的钱以股权的形式借给美国人搞创新和做生意了。

四，美股，美元，美军，美债

美股的强势，就是全球资本往美国净流入，是美元强势的根基，这和我们是一样的，我们是出口业强势，就是贸易顺差外加外资建厂引导人民币强势的。其实全世界来说人民币和美元算是最强势的货币了，这二十年几乎是独一档的存在相对于其它一篮子货币一直升值。本币升值对长期投资增值保值的作用不用多说大家都清楚的。

这就是说，当我们在做贸易出口时，美国其实是在做“美股”出口，大家的目标都是一样的，吸引外资流入引导货币升值，强势货币是一切资本运作的基础。

美元的强势，在上世纪七十年代后期，废除布雷森林金本位体系后的五十年里，我们留意到两个事，一个是美股指数涨了60倍，一个是美元贬值到当年黄金的六十分之一。又因为全世界都在储备美元，作为实质性的世界货币，美国其实通过美元对全世界征收了五十年的“铸币税”的。其实这事已经不是什么秘密了，过往只要谁敢说我们不用美元，准会迎来“美军”的“厚待”，起码伊拉克和利比亚就是这样。

美军的强势，上文提到，过往只要谁敢说我们不用美元，准会迎来“美军”的“厚待”，偏偏我们就是那个“去美元”的主，国庆前其实有个大事的，我们要求每年从澳洲进口的两千亿美元矿产必须改成人民币结算，否则直接不买了，这事极大的触动了他们的神经，毕竞这是五眼联盟的一员，澳大利亚也答应了，而印度也从俄罗斯进口石油被逼改成由人民币结算，前英属殖民地国家一个个的“倒戈”。我们一面在对外贸易中实现以人民币结算（其实这无可厚非，这是我们的权利），一面完全切断对美军企的稀土出口，让其对我们的本币结算“无能为力”。

美债的强势，我们可以查看一下最大美债的购买名单，只有我们是出于配置考虑而购买的，并且我们还一直在减持。其它大量净购买美债的名单中，无一例外，全部都有美军的进驻（欧洲是北约）。尤其是中东的石油出口国和日韩，他们就差了签“保护费”协议了。问题在于，如今美军未必是蓝星上最强大的了，外加上个月“作死”式空袭卡塔尔，大家才明白过来，原来买的防空系统是会“失灵”的。既然交的独家“保护费”会因过于依重一方而自身难保，那将这个费用分坦到几家“承包商”也就是必须的选择了。

对特殊物资的严管推动美军难以升级换代，推动“保护费”式美债购买需求减弱，三十六万亿美债无法进行自循环式发新还旧附带利息，打破美债永不违约的神话，资金自不然因感受到风险而撤离美债市场，推动美元大幅走弱，美元流出及走弱推动国际资本全美股撤离，股市泡沫破灭，股权融资推动创新研究发展的正循环结束，霸权体系将解体。

五，我方应对策略：放弃幻想，强力促内需保就业

其实我们的楼市泡沫从2021年主动刺破才换回这个“逐鹿中原”的机遇的。因为资产泡沫破灭必然会引导内需部门出现“裁员减薪”的事发生，大家感觉身家缩水了才会减衣缩食的，我们不防看看A股市场的大消费板块是不是也是当时同步见顶的。在主动刺破楼市泡沫阶段最怕的事其实是外需不振，而过去几年外需出口却极为强势，这为我们调整经济结构争取了宝贵的时间。

为什么说“放弃幻想”，因为从2018年至今都快八年了，我们政策的出招当下不可能没想过反制的事的，对方也是一样。这回和今年四月不再一样了，不存在打打停停谈谈的事的，自身出台各种各样保内需的政策，刺激消费实现统一大市场的内循环好抗击出口部门的下滑才是正道。

六，风格转换，内需消费国产软件崛起

其实市场从四月至今半年时间里，以人工智能为核心的科技板块已经走了一场超级快牛了，几百几千亿的品种都能半年涨好几倍，这个和市场预期中美大缓和有关的，后者能大幅提升市场资金的风险接受程度，技术大繁荣最能促动市场的神经。如今显然易见的这个大缓和预期落空了（其实周五已经对个别品种限两融了），或许整个科技板块中只有软件行业的国产替代还能持续走下去吧（被对方点名了），其它行业会面临极大的不确定性，包括稀土这些（缩减贸易涨价可能算是利好，往零贸易走显然易见是个大利空）。每当这个时候，我们都会吹内循环，自力更生的政策风的，内需消费就成首当其冲的选择了。



其实早前提到的中青旅 看中的是这个主营中的第一项，其实这公司是卖软件的（海岸那头限制关键软件了），新华三的总代理，KIMI资料如下

中青旅创格科技有限公司（简称“中青旅创格”）是中青旅控股股份有限公司（A股：600138.SH）旗下90%控股的子公司，主营云计算、大数据、信息安全 、监控、存储等IT产品硬件销售代理及系统集成业务。
1. 核心代理资质• 新华三集团总代理（H3C网络、服务器、存储等全线产品）• 宇视科技总代理（视频监控、智能安防产品）2025年9月公司最新确认，上述总代理授权已续签，合作关系稳定，官网信息已同步更新。
2. 业务结构• 硬件分销：为政府、教育、医疗、金融等行业客户提供服务器、网络设备、存储及安全产品；• 系统集成：提供数据中心、智能安防、云桌面、容灾备份等整体解决方案；• 技术服务：涵盖规划设计、实施交付、运维支持、培训等全生命周期服务
。3. 知识产权与市场表现• 拥有商标信息11条、专利3条，参与招投标项目103次；• 对外投资了5家企业，拥有2家分支机构；• 2025年6月被纳入同花顺 “云计算”概念板块。4. 重要澄清• 不涉及数字人 民币业务；• 不涉及短剧、游戏等泛娱乐内容制作。

ICT（Information and Communication Technology，信息与通信技术）行业是数字经济 的核心基础设施，涵盖通信技术、计算技术、软件与服务的融合领域。

新华三集团在中国ICT基础设施行业处于绝对一线/领导者地位，多项核心产品份额连续数年全国第一，综合竞争力和增长速度均显著领先。
可归纳为“六个第一、两个第二”：1. 连续六年中国SDN（软件）市场份额第一2021年市占率32.6%，此后每年均保持第一，
2025年前瞻数据仍由新华三领跑，被业界视为“中国软件 定义网络代名词”。
2. 连续十五年中国企业级WLAN市场份额第一2021-2023年份额分别为28.4%、27.9%、27.4%，断崖式领先第二名，Wi-Fi 6/7全栈产品已规模商用
。3. 连续七年（2017-2023）中国企业网低端路由器市场份额第一2023年低端路由器市占率47%，中低端路由器整体亦排名第一，品牌黏性与渠道深度优势明显。
4. 连续四年（2020-2023）中国城市轨道交通云市场份额第一2023年市占率40.1%，是城轨“云-网-安”整体方案最主要供应商
5. 刀片服务器、国产品牌服务器虚拟化、云管理平台等子领域多年第一在政府、金融、电力、教育等重点行业渗透率领先，头部客户复购率超过90%。
6. 400G数据中心交换机市占率第一国内互联网及大型云厂商数据中心核心/汇聚层主流选型，新华三份额保持领先。
7. 网络安全硬件市场综合第二/第三2022年中国网络安全硬件市场份额9.2%，位列第三，仅次于启明星辰 、深信服 ；防火墙、入侵防御等单品稳居TOP3。
8. 计算与存储综合份额全国第二服务器整体市场仅次于浪潮，存储位居国内前二，AI服务器、GPU服务器在2023-2024年出货量增速第一梯队。财务与产业地位• 2024年前三季度营业收入402.66亿元，同比增长7.18%；海外自主渠道收入同比增69.26%，增速显著高于行业平均。• 2024年位列“中国企业500强”第468位，较上年提升11位，是榜单中排名最高的ICT基础设施专业厂商。
• 母公司紫光股份 2024年完成收购新华三剩余30%股权，持股比例升至81%，并表后将成为紫光最核心的利润与现金流来源。技术战略• 提出“算力×联接”双基石战略，全栈产品原生内嵌AI能力（AI in ALL），并反向输出行业大模型应用（AI for ALL），在智算中心、私域大模型、边缘智算等新兴场景率先落地。
• 拥有计算、存储、网络、5G、安全、终端到云平台的“云-网-安-算-存-端”全链条能力，可为政企客户提供一站式数字化解决方案。总结新华三已稳居中国ICT基础设施“前三强”（新华三、华为、浪潮），在SDN、WLAN、企业路由器、城轨云等细分赛道更是“独霸级”存在；同时通过AI原生技术升级和海外高速扩张，正从“国内龙头”向“全球主流厂商”跃升。