几个标的

AI板块全线走强，我们持续看好的PCB及产业链（如沪电股份 、深南电路 、生益科技 、胜宏科技 ）、华正新材 、南亚科技、东材科技 等标的也表现活跃。仕佳光子 调整了蛮久，估计也有可能表现下(pcb持有的就打算继续拿着看，希望还能格局一把)。

尤其华正新材，当前市值仅60亿，受益于覆铜板涨价+业绩弹性，百亿市值并不遥远。

结构性行情明显，AI+机器人 +芯片谁将接续领航？

眼下市场几条主线清晰可见：

AI与游戏：情绪与政策双驱动，仍是当下最强主线；

黄金贵金属：避险属性+国际金融环境支撑，走势稳健；

机器人：作为AI应用的重要场景，正在爆发前夜；

端侧芯片：如瑞芯微 ，端侧AI推动智能硬件量价齐升，公司产品已覆盖机器人、车载、IoT等多领域，是行业国产龙头，合作客户包括宇树科技、优必选 等知名品牌，未来增长空间广阔。

相比之下，医药板块短期承压，主因前期涨幅较大+业绩释放仍需时间。但长远看，医药仍是优质赛道，当前调整或是布局机会。

重磅挖掘：百亿空间！光模块上游的“隐形冠军”——东田微

如果说AI是明牌主线，那么隐藏在产业链上游的稀缺标的，是真正具备爆发潜力的“金块”。

东田微，属于我们近期反复提到的优质标的。

为什么是东田微？

1卡位高壁垒赛道：公司主营光隔离器，是光模块核心组件之一，用于800G/1.6T等高端模块，技术门槛极高；

2深度绑定龙头客户：产品已批量供货中际旭创 、新易盛 等光模块巨头，是CPO技术路线核心供应商；

3稀缺技术自主：是国内极少能稳定批量提供“法拉第旋转片”的企业，库存货充足，价格实惠；

4业绩即将爆发：

2026年全球800G/1.6T光模块需求爆发，预计需光隔离器约3.84亿只；

东田微当前年产能6000万只，2026年将扩至8000万只；

预计单只利润从5元涨至11元，2026年仅光隔离器业务利润就有望达6.4亿；

加上传统滤光片业务约1.5亿利润，合计净利润6-8亿。

估值对比：可能被低估的潜力股

东田微当前市值仅约80亿；

同行腾景科技 市值200多亿，但2025年预计利润仅1亿+，2026年4-6亿+；

东田微2025年利润预计2亿+，2026年6亿+，弹性显著更强(技术卡位两个差不多，腾景科技略好些，更全)。

如果给予光隔离器业务20倍PE、传统业务25倍PE，综合估值看至120-150亿，当前位置仍有一定空间！