新国九条ST风险

一、规避新国九条ST风险：

‌1）净利润+营收组合指标‌
主板企业：最近一年净利润为负且扣除后的营业收入低于3亿元（以利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低为负值）
双创板块（创业板/科创板）：最近一年净利润为负且营业收入低于1亿元
2） 净资产指标‌：最近一个会计年度期末经审计净资产为负值，或追溯重述后仍为负值
3）审计报告异常‌：最近年度财务报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告
4）分红不达标‌（2024年新规）
主板企业：最近三年累计现金分红低于年均净利润30%且累计金额＜5000万元
科创/创业板：累计分红＜3000万元（研发投入≥3亿元可豁免）

2. 构造交易模式

2-1. 搭建基础投资框架

1）明确投资目标和风险承受水平

第一种：高风险高收益：考虑做超短的情绪溢价（主要参与情绪标的隔日套利）、能承受日内20个点的波动，研究每日最强的涨停板；
第二种：中风险中收益：考虑做中线的波段套利（主要是参与趋势标的波段式行情）、考虑承受周内15个点下跌，无条件换股，周内20个点套利，利润不回吐不走；
第三种：低风险低收益：考虑做长线的低估值潜伏套利（主要是潜伏有利好刺激的未启动的低位基本面好的票）、考虑月间止盈止损，月内亏损20个点无条件止损，年内利润不回吐15个点不走；
第四种：中风险高收益：设置投资组合，中线+长线+短线，其中选择2-3种组合的方式，长线逻辑不破不清仓，中线趋势不破不清仓，超短严格执行交易纪律。

2）制定价值投资（投机）策略

第一种：做超短套利，考虑建立一套情绪和逻辑博弈策略，要么参与低位的挖掘，要么参与高位的情绪博弈，需要明确利用情绪风向进行入场和出场点位的把握，超预期买入，不及预期卖出，严格执行；
第二种：做波段套利，通过技术面分析辅助找到合适的入场点位，量化分析出场时机，做好止盈止损的管理；
第三种：做趋势套利，通过对题材的挖掘，对个股的基本面+技术面分析，找到低估值点位入场，估值高涨后离场，这个需要对个股的题材、资金、形态等进行综合判断，估值溢价止盈，技术破位止损。

2-2. 执行系统化交易

1）标准化交易规则‌

第一步：根据制定的投资策略，敢于小资金试错，大资金买入确定性，设定单笔交易的止损止盈点；
第二步：跟随行情出手，如长线交易的金字塔加仓法，中线交易的趋势低点加仓法，短线交易的分仓买入法；
第三步：执行交易纪律，入场见顶信念不动摇，离场更加坚决，不意淫，不幻想。

2）风险管理体系‌

仓位配置：设定动态止损止盈原则（因为加仓后成本难免稀释，根据趋势调整）、永不满仓（保留至少30%资金应对突发事件）
回撤控制：考虑做投资组合（中线+短线组合等），避免超短的短期回撤，使用中线盈利摊平，保证账户稳步增长

2-3. 持续优化交易系统

1）试错交易：因市场行情和交易风格的变化，交易策略在不同环境下适用度不同，需要有试错的思维，敢于试错找到最优赢利点；
2）不断复盘：建立阶段性复盘意识，复盘交易模式的漏洞及不足之处，找到原因并改正，再次试错，再次复盘，不断循环；
3）积极调整：根据复盘的结果，调整仓位配置和选股策略，当股票走势偏离预期，积极调整并放下心中成见，客观看待；
4）动态优化：在实盘交易的过程中打磨交易模式，无论是长/中/短线，都要迎合市场的变化去动态跟随。