每天分享一家公司——雅化集团(002497)

$雅化集团(sz002497)$

公司介绍

四川雅化实业集团股份有限公司成立于 1952 年，是建国后最早建立的化工企业之一，历经国企改制、并购扩张，于 2010 年在深交所上市。公司实际控制人郑戎持有 10.2%股份，下属多家子公司布局民爆和锂盐业务。
民爆业务起家。公司专注于各类民用爆炸物品的研发、生产与销售，向客户提供特定的工程爆破方案，主要应用于矿山开采、水利水电、交通建设、城市改造、地质勘探、爆炸加工等领域。公司 03 年收购绵阳实业；05 年收购三台化工、旺苍化工；13 年收购新西兰红牛拓展海外市场；21 年收购吉阳工业扩大电子雷管产能。
民爆行业介绍
民爆行业主要包括民用爆破器材的生产、销售和爆破工程服务三大业务。民用爆破器材是各种工业炸药及其制品和工业火工品的总称，主要分为工 业炸药和起爆器材。工业炸药是氧化剂、可燃剂以及添加剂等按照氧平衡 原理构成的爆炸混合物，主要包括粉状炸药、含水炸药、液体炸药、耐热 炸药及其他工业炸药等。起爆器材又包括工业雷管、工业导火索、工业导 爆索、非电导爆系统、起爆药、爆破剂、震源器材等。
投资亮点
民爆 行业周期性和区域性特征显著，公司现有 20 个民爆生产点、20 余个爆破公 司，川藏铁路动工将带来业绩增量。政策指引 22 年 6 月底停止生产、8 月底 停止销售除电子雷管外其他工业雷管，目前电子雷管渗透率仅 18%，根据华 经产业研究院预测其全面替代市场空间约 150 亿。公司电子雷管产能 5400 万发，21 年产销量国内第一，市占率 20%，未来将持续扩大产能。