[红包]AI赛道和指数行情展望，详细推演！

一、当前持仓：

1、胜宏科技 ：上周低位关注，今日开盘减仓，底仓跟踪中；
2、工业富联 ：7月一路死磕至今，上周反弹减仓，底仓跟踪中；
3、通富微电 ：8月上旬一路跟踪，上周减仓，底仓跟踪中；
4、****（暂时保密）：底仓潜伏中，预判四季度新主升核心票；

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总结：上周调整时拼命加仓中际旭创 、工业富联、胜宏科技，反弹起来后，逐步减仓或取关；目前只有中际旭创上周四反弹无法新高时取关了，胜宏、富联仍维持跟踪。

对于本周，我认为就两个任务：1、识别有穿越气质的核心票；2、提前识别或布局四季度新主升潜力方向及核心票；

二、指数：



指数，8月底预判9月指数高位横盘震荡行情为主。

当前进入9月，得到应验。

接下来的问题就是，这个横盘震荡行情，要延续多久的问题。

仅从目前来讲，这里高位横盘震荡，其实是越久越好，因为只有充分的在高位震荡洗盘之后，才更利于开启四季度的慢牛行情。因为这里就直接开启新主升的话，其实回头看，就还是疯牛行情，这多少会影响四季度行情的空间。所以，站在大局观上来讲，还是更希望能延续震荡行情至月底会更好。国庆后回来，好好的进攻不香吗？

当然，这一切都是主观的希望，客观上来分析，那么就是皆有可能，这里要是直接进攻，那么就看它新高后，是否能回踩不破前高，那就可以视为新的突破了。反之，要是延续震荡向下的行情，这里其实是有可能会踩的比上一次更深的位置的。比如，踩到60日均线上移的位置?

综上，如果指数向上突破，则重点观察指数的突破的有效性；如果指数向下延续高位震荡调整的结构，则要谨慎不要过于急着想着赚钱，因为你没办法预判它调整的低点会在哪里。

当然，这里说的是大节奏，而大节奏里面，还有小节奏。比如它调整，就算要调整到比上一次调整的低点还要更低的位置，也不太可能就一直线砸下来，比如它可能先踩到20日均线，就给你反弹一下，你以为要突破了，它就又反手向下继续调整，行不行？这些都是要注意的事项，就是在指数高位震荡行情中，风险和难度都是会成倍增加的，所以十分考验大家的能力和水平了。

总体来讲，个人还是偏向于维持8月下旬就预判出来的观点，认为9月就是高位震荡行情，大家要特别注重机构择股逻辑和节奏问题。

二、板块：

1、AI赛道：

今年下半年的主线，其中海外链的CPO、PCB板、AI服务器这三个方向为主线里的核心领涨方向。

虽然上周四高点取关了中际旭创，但是在我眼里，其实我仍然是把中际和胜宏、富联这三个看成是一个整体，视为一体的。

也就是说，如果中际真的双头形态，行情要结束，那富联和胜宏哪怕上周站上了新高，也不一定就能分离走强。所以，站在大局观上来讲，这三个要看好还是得一起看好，要看空就一起看空的性质。

上周CPO较弱，主要还是因为涨多了，涨多了对于短期来讲，就会造成分歧加大，这都是正常的。另外就是经济时报和摩根士丹利 都有唱空，所以形成了情绪上的打压，这也是一方面。

但是，站在中长期的角度来讲，无论是科技巨头（微软 、谷歌、Meta、亚马逊 ），还是国家、企业，都在疯狂投入AI算力基础设施。无论是从当前的训练算力，走向以后的推理算力，都是一个中长期的需求扩散的前景。

当前需求以训练为主，集中在大厂。未来随着AI应用落地，推理需求将呈现爆发式增长，市场将从云端向边缘扩展（如智能汽车 、机器人 、工厂），其实对于算力AI硬件仍会继续带来广阔的市场空间。所以中长期对于AI赛道仍是值得乐观看待的，只是大家要注意短期的节奏罢了。

2、国产芯片：

其实国产芯片半导体，也就是归于AI赛道，只是因为国产算力供应链的利润，远低于海外供应链的利润，所以单纯炒业绩的预期就弱一点，于是就有了要配合故事和消息来刺激炒作。这也就是为什么，国产算力比较偏向于情绪化，因为没有爆炸式的业绩，你就只能是炒故事和消息了。这个中长期也是继续看多为主，重点显然也就是寒武纪 、海光信息 这些绕不开的国产算力芯片标的。

当前低位，比较强的其实是存储芯片，逻辑是算力由训练算力，开始转为推理算力带来的需求。

因为推理与训练侧最大的不同，就是AI将不再局限于云端数据中心，而是下沉到网络边缘和各类终端设备上。边缘推理对高带宽内存（HBM） 的需求会持续放大，对LPDDR等低功耗内存的需求会激增，因为移动设备需要高性能、低功耗的内存来支持本地模型运行。所以，SK海力士、三星、美光都在涨价，这也就是当前芯片里为何存储芯片最近走强的底层逻辑了。

而存储芯片的核心，A股领涨是香农芯创 这些。

总结：AI赛道中长期来看，仍有巨大的成长空间，中长线继续看好，但需要关注技术落地节奏和各家公司的实际进展。

3、储能、固态、机器人、有色……：

当前行情，AI赛道 是主线，那么其它板块，就是轮动的辅线了。

固态电池，炒的是未来的前景，当前还在实验中，所以当时就是炒故事，而非业绩，那么也就给不了估值，只能是看图来炒了。

机器人也相差不多，没有业绩，因为还没能放量商业化。在我的理解中，什么时候机器人能有“智能或智慧”了，就是懂得帮人干活了，就是机器人的商业化落地了。所以暂时，机器人其实也就只有工业机器人会先一步实现业绩落地。人形机器人，其实还早。但是不可否认的是，机器人方向是一个未来中长期都能看好的方向。如果在指数深调的时候，在各种黄金坑的行情中去中长线布局机器人核心，在我看来是非常值得的。就是用中长线的眼光来看它们，会比你只盯着短线来做，更舒服。

而储能，这里我主观上维持上周就在评论区给出的观点，认为这里不能把它当成新能源来看，而是应当把它当成AI赛道来看，因为它其实炒的是数据中心带来的储能需求的逻辑，如果是这样来看的话，它就是不能看成是炒新能源了，对不对？所以这里如果是把它当成AI赛道行情来炒，那么空间会比新能源的炒作空间大得多。要是只炒新能源的海外业绩增量逻辑，那就空间很有限，那它就只是周期股了，就只能用很低的PE来给估值，要是当成AI算力里的电力分支，还有点想像空间，那么就可以关注。不过，暂时储能的核心票也就是阳光电源 、宁德、亿纬这些，今天都是冲高回落，也和指数一样，高位震荡。

综上，个人其实仍是更偏向于看好AI赛道的中长线逻辑，只是要注意节奏，注意关注技术落地节奏和各家公司的实际进展。

比如，三季度一直炒的是AI的训练端，那么后面四季度，是否会开始炒推理端呢？

如果我们把“炒训练”，看成是AI赛道的初期阶段，那么后面必然是要到“炒推理”这个更具持续性和商业价值的下一阶段的。毕竟，你基建铺好了，肯定就是应用嘛。

如果说“训练”炒的是预期和基建，那么“推理”炒的将是落地、应用和业绩。推理需求的爆发，意味着AI开始真正创造商业价值，其受益链条更长、更分散，但也更持续。

因此，后续如果炒推理AI，那么推理侧受益的将是“AI应用生态和基础设施”。我想这可能是四季度或明年的方向！

当然，如果大家对推理AI的机构逻辑有兴趣的话，到时咱们下一篇可以展开来讲一讲。

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