[红包]周末制裁与反制催化不断，大基金三期首个风向标已现，半导体自主可控的风又要来了！

本周个人操作回顾：

周一：通信ETF（减仓），键邦股份
牛市必配的ETF，上周趁大分歧的时候布局通信ETF，键邦上周五半路，尾盘漏单了减了些。

周二：通信ETF，键邦股份（取关）创业板ETF，多氟多 ，
键邦股份周二低开不及预期一刀切就完事了。趁分歧开始布局创业板ETF，低吸了多氟多。

周三：恒邦股份 ，寒锐钴业 ，多氟多（取关），吉视传媒 ，通信ETF，创业板ETF，电池ETF
看有色近期不错，低吸了恒邦和寒锐钴业，这个方向其实也可以用中期角度去看。吉视传媒虽然压异动但是资金承接非常强，也是博弈后续731上映后的发酵，低吸了一下。然后中线方向已经布局了储能方向，新能源的电池ETF也就配置一下。多氟多开盘冲高直接走人。

周四：恒邦股份（取关），恒邦股份（取关），寒锐钴业，吉视传媒（取关），通信ETF（取关），创业板ETF，电池ETF
有色当天恒邦一直小绿盘震荡，没有寒锐钴业强尾盘就走人了，留一个寒锐钴业即可。当天科技线大反弹通信ETF都来了，还剩一些也直接取关了。因为JG持续加强，吉视传媒压异动的原因开盘小红盘也直接走人了，拿着心慌但也错过了周五的大涨。

周五：寒锐钴业，创业板ETF，电池ETF。
寒锐钴业周五开盘走的很强，不过随着指数回调收盘也回落了，两个ETF都比较稳定。

本周总结一下：配置的ETF都比较稳中求胜，弹性其实也不差，除了刚配置的电池ETF还没迎来爆发，其他的通信和创业板ETF表现都是不错的，之前按照短线思路去关注的三大老六，徕木股份 ，三峡旅游 和化哥，里面的主力资金没选择直接拉而是开始洗盘，中间多次表明态度主力依旧还在吸筹并没有什么问题，本周实在是受不了也不想再占用仓位选择了取关，随后就是徕木股份涨停，周五三峡旅游开盘直接上板，那么我想坚守的化哥也就快了。有时候择股方向从来都没什么问题，只是每个股每个主力都有自己的性格，这点属实很难去把握，但是但凡能够触发模式的，后续都不会差的。
本周整体上也不差，选择出手的虽然没有大波段的正反馈，但失败的也就小小面。市场震荡题材高速轮动的时候，短线方向难度大幅提升，节奏把握非常重要，当下不要痴心妄想着能大正反馈，稳中求胜才是关键。

中线三大方向，半导体光刻机，液冷加上上周五开始全面布局的新能源，之前光刻机和液冷之前大幅减和清的仓位周四开始陆续又在这两个方向整回来了，新能源这块没动，本周四对最看好的那个加大了仓位，耐心守候即可。

周末消息面热议：
当地时间9月12日，美国商务部工业与安全局（BIS）再次挥舞制裁大棒，将 23 家中国实体列入实体清单。
理由非常简单，美方声称这些公司或机构存在“违背美国国家安全或外交政策利益”的行为，包括：获取或试图获取美国原产物项，用于中国军方现代化、航天防务及量子技术发展；为中国的先进计算、集成电路制造和分销部门提供支持，并直接服务于军方、政府及安保系统；参与生物技术、工程软件开发、半导体制造设备采购等领域，存在规避出口管制、为受制裁对象转运物项的风险。

随后13号我们的反制措施立马来了，商务部发文发起反倾销立案调查。
中国半导体行业协会也发了声明：我们注意到，商务部9月13日发布公告，对自美国进口
的相关模拟芯片发起反倾销调查，就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视调查，我们对此表示支持。半导体产业的健康发展，需要一个公平的环境。我们赞成并鼓励企业通过持续的技术创新、产业链上下游协同、平等互利的国际合作，按照市场规则良性竞争，共同推动半导体产业进步。中国半导体行业协会疼积极支持和配合调查机关的调查，坚定维护公平贸易和产业合法权益。

周末关于半导体的制裁与反制催化不断，半导体自主可控的风又要来了，关税战背后就是科技战，这也是我坚定看好持续跟踪布局自主可控的大逻辑！

讲讲中线布局的方式和ETF配置的操作心得
当我看好一个中线题材的时候，第一步我往往都是平铺看好有基本面的个股，因为那时候题材没有全面爆发，我并不知道哪些最后能走出来。当逻辑持续得到市场验证后，题材开始持续走强，我就会开始采用优胜劣汰的方式开始聚焦，低位看逻辑，高位看图形和量价。
比如说我平铺了一个题材，8个里面有四个开始走强，四个没动，那么这四个里面我会去分析形态筹码结构，确实走弱的就淘汰，有些没动的如果判断是主力还在洗盘吸筹的等待机会爆发的我会继续多看看。淘汰掉的仓位我会切换聚焦到题材龙头身上，正所谓强者恒强，只要判断题材没走完就可以在分歧的时候去切换聚焦。

像ETF的配置，牛市里这个是必配的，比如我看好的那几个，我都觉得只要调整跌的时候都是机会，关于如何正确的去配置ETF，我的方式都是在调整的时候绿盘2-3个点定投一次，如果第二天继续回调仍旧是同样的方式去定投，这边需要注意ETF一定要用定投的方式，切不可一次性把仓位打满，如果当然是红盘我就不会再去定投，观察即可。很多人觉得ETF波动小看不上，但是每次市场回暖的时候又有多少人能跑赢我的ETF呢。

本周行情回顾：
当前市场进入震荡调整阶段后，题材都是一个快速轮动的状态。从硬核科技出来的资金，可以清晰的看到进入了固储锂、机器人 、消费电子 等先进制造 方向，但是由于指数环境没有之前硬核科技阶段那么强势，所以参与的同时也要注意节奏，保持轮动思维。或者是核心资产，有业绩有确定性成长的大成交票可以拿着不动。

周二周三开始市场博弈方面难度显然加大。这种弱势环境下，黄金，有色，小金属等资源品种成为市场的表现方向，整个市场防守气息浓重。不过从好的角度来看，这波行情的调整阶段至少不像此前硬科技的走势那么极端，毕竟涨幅和获利盘没有前期那么夸张亏钱效应也没有那么明显。目前调整至少已经来到后半段了，主要任务就是守住回撤，把握好节奏，等待下一波主升的到来了。
本周周二周三两天的市场感觉有点垃圾时间的感受了，跟指数运行的规律多少有些关系，在趋势表现不佳的情况下，我们也能发现题材情绪端有部分个股想要表现，但客观讲走的还是不够流畅，显然市场的话语权仍在趋势资金方面，那结束调整后，依旧是以产业趋势方向为重点进行跟踪。

周四指数涨幅远超预期，成交量也是急剧放大，别管主观上觉得是否调整到位，客观上距离主升只差临门一脚了。
甲骨文 炸裂的表现直接改变了大A这边对算力硬科技的信心，虽然早盘泛算力因为开的比较高，先是释放了一波兑现抛压，但资金热情丝毫不减，在完成承接后不断走强，CPO，PCB，液冷，铜缆等几个最关键方向纷纷领涨，易中天和胜宏这些超硬逻辑大票集体大阳。

周四高潮之后周五盘面普遍都是冲高回落，不过整体还是比较温和，也是预期内的画面吧。收盘3300+待涨，上午一度接近了四千家下跌，这里是诱多还是做多，目前不太能定性，只能说有资金想一鼓作气，而有资金想兑现，兑现的空方更强，自然也就回落了。如果单以近两天Ai硬件趋势大票来看，这里是诱多。整个9月，大家还是要降低预期，因为节前是需要兑现的。10月份还是未来可期，交易不是一天两天，大家也别在意几天内的得失，眼光放长远一些，牛市行情一个板块退去了还会有新的主线大行情起来。

下周行情展望：
新能源：上周5领涨板块，资金也确实进入很深，本周都表现一般般，既然上周5确实有大资金介入，也横盘一周了，那么下周还是要重点观察一下，这个方向是没错的。按轮动节奏来。

机器人：这个板块目前比较中庸，也就抱团核心卧龙表现不错，其他整体又比较一般。目前该板块不具备超跌属性，位置也不低，横盘震荡时间也不够。目前看不到有多大的行情。

自主可控：周四周五大票小票都有动作。本质还是漂亮那边搞事情，消息刺激国产替代。周末依旧在发酵，如果总体量能保持增量，周一还可以看。如果因为利好开盘一致那还是小心祖训，等分歧承接了再看。

创新药/器械：创新药是上一波最早开始横盘震荡消化获利盘的板块，已经横一个多月了。周四周五也开始异动反弹了一些，这个从中长期角度去看还是挺看好的方向。

大消费：目前看只能打野。目前成为不了主升。

大基金三期浮出首个项目——子基金国投新集 投了拓荆键科，4.5亿认缴新增资本。大基金出手向来有风向标意义，三期重点肯定还是半导体设备、材料这些卡脖子环节。拓荆键科是搞半导体设备的，这波算是三期的 “头炮”，相关产业链的设备股可能被带节奏，毕竟大基金投的方向，资金爱跟着抄作业。而光刻机半导体我们早早就布局了，一直强调下半年的持续催化会很多，作为我最看好的中长线布局方向，思路目标早早都全盘奉上，静待花开！拓荆科技 是先进制程的核心半导体设备，先进制程扩产的确定性和催化是越来越多的。

拓荆科技逻辑更新：大基金三期增资键科释放先进制程积极信号
1、定增46亿预案落地，提升产能+加码先进制程研发：公司公告46亿元定增预案，扣除发行费用后的募集资金净额拟投入以下项目：
1）高端半导体设备产业化基地建设项目（15亿元），建设周期5年，提升公司高端半导体设备产能，支撑公司PECVD、SACVD、HDPCVD 等薄膜沉积设备系列产品的产业化能力；
2）前沿技术研发中心建设项目（20亿），建设周期3期，包括先进 ALD 、先进PECVD、沟槽填充 CVD 系列产品及工艺研发与优化，同时新一代自动化控制系统及控制软件架构开发；
3）补充流动资金（11亿元）。
2、定增短期影响市场情绪，中长期利好公司发展：首先，整体上看本次大额定增对二级市场短期情绪有一定扰动，但有一定预期，属于利空落地，中长期看有利于公司发展：
1）截至25H1末，公司存货/合同负债为83.23/45.36亿元，分别同比+29%/+122%，表明公司在手订单充足，我们保守预计达到110亿元，随着大陆先进存储、逻辑等客户持续扩产，公司订单交付压力继续提升，公司提升产能有必要性；
2）半导体设备技术门槛较高，华创、中微均有定增先例，此外，本土半导体设备从成熟制程进入到突破先进制程的关键阶段，尤其国内逻辑（N+2）的先进制程尚未规模化突破，前沿技术研发又利于进一步提升公司先进制程竞争力。
3、大基金三期首次产业投资落地，增资拓荆键科意义重大：
1）拓荆键科本次拟融资共计不超过人民币10.40元，其中公司、国投集新、展昀禾和展昀启、华虹产投、海宁融创分别增资4.5、4.5、1、0.3、0.95亿元，增资后公司持股53.57%，仍是第一大股东，国投集新持股12.71%成为第二大股东。
2）大基金三期去年5月注册成立，增资键科为大基金三期首次产业投资，标志大基金三期投资正是开始，对行业的催化正式开始，这边反复强调先进封装是重要的产业趋势，得到大基金增资再次验证了这一点。
3）拓荆键科聚焦三维集成领域先进键合设备及配套使用的量检测设备的研发与产业化应用，其中W2W键合产品及W2D混合键合前表面预处理产品等已获得客户订单，24年实现营收0.97亿元，25年新接订单预计同比高速增长，此次增资利好键科先进封装业务发展。