2025.9.14 下周研判

【孙子曰】

故善动敌者，形之，敌必从之；予之，敌必取之。以利动之，以卒待之。故善战者，求之于势，不责于人，故能择人而任势。任势者，其战人也，如转木石。木石之性，安则静，危则动，方则止，圆则行。故善战人之势，如转圆石于千仞之山者，势也。

【股市——识势、成势、任势】
股市中，散户不是主角，只是众多的“卒”。孙子所说的善动敌者，是指大资金或者主力资金，他们都是在股市中经历万千厮杀，才能成为一方诸侯，手握万千之“卒”。

识势，首先是识慢牛之势，也就是股市中最大的善动敌者。什么是慢牛，牛，上涨，慢牛，慢慢上涨，过快过慢都不行。而慢牛之形，前段大盘有所示，调动了一波上涨。这个形长得快了，所以调整了一周半，现在这个位置，特别是周五收的位置，我认为是到了下周整体慢牛的基础位，也就是到位了。结合美联储降息、中美谈判等大事件，下周震荡和上行的概率较大，其中上行概率相对更大。

识势，其次是识头牛之事，也就是配合慢牛上涨的主要题材，前段时间是ai算力芯片，cpo、pcb、液冷等都有较好的表现。但头牛之形，显示的奔跑得过快，所以调整了一周半，这一周半也是慢牛调整的一周半，新的头牛，考察了固态、机器人 ，都没有取得较好的效果，所以周四还是选择了ai算力芯片，已经跑得过快过远，对后面的负重（对慢牛整体的带动）也越来越弱，因为明牌这么久了，资金都往这里跑，慢牛怎么办？所以最大的善动敌者是有意调整的。所以就需要随时关注ai算力芯片的替代者。结合周末的信息面，一个是新能源汽车（汽车芯片、固态电池、自动驾驶）、中美谈判（新制裁、国产替代的芯片、创新药，航运、稀土）、数字人 民币（扩大运用）。从今年的整个题材来看，从AI、机器人、深海、大消费、国产替代、军工、数字货币、算力（液冷、cpo、pcb、算力芯片）等来看，几乎就没有重复过，及时重复也是属于主要题材的伴牛。结合起来看，下个头牛，更看好固态电池。前3天资金最终又回到了算力，算力一时半会也死不了，但结合周末消息面，会逐渐向芯片过渡。固态电池在这个过程中，如果在算力、芯片分歧的时候把握时机，就能够走出它的主升，成为头牛，这个头牛存在的时间可能就是1个月。最近出来的卫星题材，比较新，具备当头牛的体型，产业的内生逻辑是军工科技向民用的转化，最近零星有所表现，但事件催化频率不高，技术变革带来的生产生活改变想象力暂时还不够，后面成为头牛的条件不太具备。中美谈判中，航运、稀土是正反两面通吃，可以考虑短线，其中航运已经有所表现，如果中美谈判比较好，航运在今年严重滞涨，是有可能走出一波的，但这个航运很可能结合旅游消费一起走一波，时间可能半个月。数字货币应该有所表现，但稳定币方向大陆目前在与香港做切割，只让香港做试验田，暂时不想牵扯太多，所以稳定币应该要规避。

成势，主要是以形示之，最大的善动敌者示之于较小的善动敌者，这两者一起示之于我们散户。在头牛中有表现，有异动，转圆石于千仞之山。对应题材，就有标的表现。

任势，散户随势，乘势而胜。
大资金或者主力资金就是孙子所说的善动敌者，他们都是在股市中