交易的确定性

回顾周五：
算力板块：因调级影响，算力新易盛 ，中际，天孚分歧低开。
消费分歧：国光尾盘像周四捞板，三江及新华都 是高开分歧。
连板板块：新大正 ，方正科技 封2板，东方通信 ，荣联科技 高开低走，东材科技 高开放量收红。

9月12日
市场冲高回落，三大指数集体收跌。
沪深两市成交额2.52万亿，较上一个交易日放量832亿。市场热点轮动全市场超3300只个股下跌。
从板块涨幅看：有色金属板块表现活跃，盛达资源 涨停。
存储芯片板块逆势上涨，德明利 涨停。
创新药概念股局部大涨，昭衍新药 6天3板。

从下跌方面看：大金融、白酒、游戏等板块跌幅居前。

今日共66股涨停，连板股总数18只。
其中三连板及以上个股7只，上一交易日共11只连板股，连板股晋级率63.63%。
低价股活跃，共26只涨停个股股价不足10元，占涨停股比例近4成。
连板风格有所回暖，青山纸业 、苏宁环球 、淳中科技 均缩量加速晋级4连板。
存储芯片概念集体大涨，兆易创新 一度走出2连板，精智达 、德明利涨停，香农芯创 、开普云 、北京君正 、江波龙 等涨超10%；
机器人 概念的首开股份 8天7板，新大正2连板，南都物业 涨停。
低价属性及化债概念的苏宁环球4连板，荣盛发展 、华夏幸福 、香江控股 涨停。

算力硬件分化加剧，其中方正科技、景旺电子 连板涨停，工业富联 、生益电子 、胜宏科技 等延续涨势，但新易盛、中际旭创 、天孚通信 均跌超4%。算力硬件震荡加剧，筹码结构松动，一些消息面的影响可能会放大短线情绪，所以该方向再行追涨风险收益比较低。
另外需注意的是，短线炒作热度有所回暖，连板晋级率提升至6成，昨日3只3连板个股悉数晋级。并且随着苏宁环球与青山纸业成功打开赚钱效应，低价股开始更多地受到活跃资金的重视。例如荣盛发展、华夏幸福，众泰汽车 、上海建工 、山子高科 等涨停，低价有望成为短线题材炒作的重要加分项。

周末题材消息：芯片概念反倾销调查，针对的是国内有成熟制程芯片来反制美国，希望获取的是高价值的2-8纳米的高端芯片。对成熟的芯片制造和制程设计有利好，长期来看，还是要发展自主可控的高端芯片及光刻机的突破才是关键，这也是机构跟看重的0-1的突破。作为题材短期看，只能选择工业级和车用级芯片来操作，只需要提高合格品及成品率。
2025年9月13日，商务部正式对原产于美国的40nm及以上工艺通用接口芯片、栅极驱动芯片发起反倾销立案调查。此次调查直接剑指德州仪器 （TI）、亚德诺 （ADI）等美企在汽车电子、工业控制等高端领域的垄断地位，覆盖潜在市场空间超63亿美元。
核心驱动逻辑包括：
1. 倾销事实与产业损害2022-2024年，美企对华模拟芯片出口量增长37%，但价格暴跌52%，导致国内企业利润率跌破5%生存线。美国产品在中国市场份额长期超40%，车规级、工业级芯片进口依赖度超90%。反倾销调查将通过关税杠杆重构供应链，预计直接释放超1000亿元国产替代空间。
车规级突破：圣邦股份 、纳芯微 斯达半导 等已通过AEC-Q100认证的企业。
工业级突破：芯朋微 ，帝奥微 ，晶丰明源 ，思瑞浦 ，杰华特 已有突破并提高市场占有率。

2. 技术适配与产业链协同调查聚焦40nm及以上成熟制程，国内中芯国际 、华虹等代工厂已实现稳定量产。北方华创 刻蚀机、安集科技 抛光液等设备材料国产化率超60%，成本降低35%，为本土企业提供产能保障。
供应链本土化：华润微 、中芯国际 等IDM厂商，在40nm BCD工艺、FDSOI特色工艺上具备成本优势。

3. 政策催化与市场倒逼下游厂商为规避成本波动风险，将加速验证国产供应链。例如，宁德时代 、比亚迪 等头部客户已明确要求2025年模拟芯片国产化率提升至30%以上。
核心标的：圣邦股份，思瑞浦，斯达半导，南芯科技 ，成都华微 ，士兰微 ，上海贝岭