胜宏科技

在全球科技产业迎来人工智能与智能驾驶双重革命的时代，寻找一家能够同时在这两大高景气赛道中深度布局并掌握核心技术的公司，无疑是投资者的梦想。光库科技，这家源自珠海的光电子器件领军企业，正以其独特的“光通信+激光雷达”双核驱动模式，展现出令人瞩目的发展潜力，其基本面在2025年迎来了一系列重磅利好的集中兑现。

一、 AI浪潮汹涌，光通信基石迎来量价齐升
花旗银行在2025年发布的权威预测报告指出，全球AI投资仍处于高速增长通道，作为AI算力基础设施的核心，光模块市场将持续受益。报告预计，800G光模块的需求将在2025年持续放量，而1.6T光模块的商用进程将远超预期，成为新一轮增长引擎。这不仅意味着市场规模的扩大，更预示着技术壁垒的提升和单点价值的增长。
光库科技的传统优势主业——光通信器件，正是这一趋势的直接受益者。公司并非直接生产光模块，而是专注于其内部关键无源器件的研发与制造，例如用于高速光模块的光纤阵列单元（FAU）、隔离器、微光学组件等。这些产品是保证光模块高性能、高可靠性的“心脏”。该业务的增长极为明显：2025年上半年财报显示，其光通信业务营收占比已从2024年的39.28%大幅攀升至46.91%，光通信板块业务同比增长约74%，涨势明显，其中用于800G光模块的配套无源器件已实现规模化出货，为1.6T时代的到来奠定了坚实基础。
公司的增长动力直接来源于其优质的客户生态。在光通信领域，光库科技已成功进入全球主流光模块厂商的供应链体系，其核心客户群体包括行业巨头中际旭创 、新易盛 等。此外，公司与华为等设备商也保持着长期合作关系，并积极服务全球各大数据中心客户。这一坚实的客户基础确保了其产品需求与前沿技术趋势的高度同步。
更为市场所关注的是，光库科技在前沿技术领域的布局正进入收获期。
* CPO（共封装光学）与OCS（光学电路交换）：作为下一代数据中心降低功耗、提升带宽的关键路径，CPO/OCS技术备受热议。光库科技凭借在微光学封装和集成方面的深厚积累，已开发出相应的核心技术平台，为未来切入该巨大市场做好了充分准备。
* 薄膜铌酸锂（Thin-Film Lithium Niobate, TFLN）调制器：这是当前光通信领域最前沿的“皇冠上的明珠”。相较于传统方案，TFLN调制器具有带宽大、功耗低、体积小的绝对优势，是1.6T及更高速率光模块的必然选择。光库科技通过自主研发和战略整合，已建立起国内领先的TFLN调制器工艺平台，并正积极推进客户验证和产业化进程。一旦规模化应用，将成为公司强大的业绩增长点和估值锚。
二、 政策东风劲吹，激光雷达业务驶入快车道
如果说光通信业务是光库科技的“现在和未来”，那么激光雷达业务也将是光库科技发展史又一个充满想象力的“助推火箭”。2025年，智能驾驶领域迎来了前所未有的政策利好。工业和信息化部等八部门联合印发的《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》明确提出，“有条件批准L3级车型生产准入”，并推动上路通行试点。这标志着高级别智能驾驶的商业化落地从口号迈向现实，为整个产业链注入了强心剂。
光库科技通过前瞻性地收购控股子公司拜安实业，成功切入了车载激光雷达的核心领域——1550nm激光雷达光源模块。与常见的905nm方案相比，1550nm方案在探测距离、人眼安全方面具有显著优势，是众多高端车型L3及以上级别的首选方案。2024年，该业务收入同比呈现爆炸式增长，生产量和销售量增幅分别高达二十万倍和六万余倍，虽当前营收占比为13.98%，但增长势能极其强劲。
在智能驾驶领域，公司的合作客户群体同样亮眼。其最显著的成就是成为比亚迪 的战略供应商，获得了其全系车型的定点，单车价值量可观。 除了比亚迪，光库科技也与多家头部激光雷达整机厂商（如禾赛 、速腾聚创 等）和主流车企展开了深度合作与验证。随着L3级准入政策的推开，激光雷达从前装“选配”变为“标配”的进程将大幅加速，公司该板块业务有望持续爆发。
三、 资本运作与国资赋能，构筑长远发展护城河
光库科技的远见不仅体现在技术选择上，更体现在其资本运作战略上。除了收购拜安实业切入激光雷达市场外，公司分别在2025年6月和7月收购武汉捷普 和安捷讯。
武汉捷普具有完整的光有源、无源器件制造和光器件封装能力，具备优质的客户资源及供应链优势，与光库科技在光模块领域有很强的产品互补和战略协同性。通过此次收购，光库科技进一步优化了客户结构，丰富了产品线，扩大了生产规模。
安捷讯是一家光通信产品专业供应商，主营光无源核心器件的研发、生产、销售，并向客户提供预端接高密度光纤布线整体解决方案。此次交易旨在完善光模块产业链布局，若完成将使光库科技形成“光纤激光器件+光通讯器件+激光雷达模块”的多元布局，并强化在数据中心（400G/800G光模块）领域的竞争力。
这些收购，帮助公司快速切入车载激光雷达等高成长赛道，补强了在光有源/无源器件制造与封装方面的能力，并旨在完善光模块产业链布局；不仅丰富了产品线和客户结构，也提升了生产规模和协同效应，使其更好地把握全球AI算力基础设施和智能驾驶发展带来的市场机遇。
此外，公司的基本面得到了国资层面强有力的支撑。珠海国资委作为实际控制人，近期在深化国企改革 方面动作频频，旨在推动旗下上市公司高质量发展、提升企业价值和投资者回报。
2025年4月，珠海华发集团有限公司与珠海格力集团有限公司共同组建珠海科技产业集团有限公司。华发科技（控股光库科技、华金资本 、方正科技 ）和格力金投（控股航宇微 、阳普医疗 、科恒股份 ）的上层股权结构因此调整，新组建的珠海科技集团成为它们的上层控股股东。该集团将围绕新能源、半导体、医疗健康 以及人工智能、智慧家居进行“3+2”产业布局。这与光库科技在光通信器件、激光雷达等领域的业务高度协同，为公司提供了更广阔的产业生态和潜在的内外部合作机会，有助于拓展市场空间和技术应用场景。
可以说，国资背景为光库科技带来了稳定的治理结构、潜在的资源支持以及更高的信用背书，使其在激烈的市场竞争和长期的研发投入中，具备了更强的抗风险能力和战略定力。
结论
综上所述，光库科技正站在一个历史性的交汇点上：
* 其光通信业务在全球AI算力军备竞赛的推动下，依托800G/1.6T光模块、CPO、薄膜铌酸锂等前沿技术，持续巩固基本盘，迈向更高价值领域；
* 其激光雷达业务在L3级自动驾驶政策利好的刺激下，正从培育期进入高速成长期，潜力巨大；
* 其前瞻性的收购布局和国资的强力赋能，则为这艘双核驱动的航船提供了清晰的航向和稳定的压舱石。
在AI与智能驾驶的宏大叙事下，光库科技以其扎实的技术积累和独特的产业定位，已然成为不可或缺的核心标的之一，其未来的成长空间值得市场期待。
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