反思记录

世界上的事情总是很奇怪，坏的结果往往是由好心促成的。很多投资者看到了《十年一梦》以后，有意无意地忽略了我书中对市场交易风险的提醒，而是在这本书中寻找投资成功的秘诀，这与我的初衷完全背道而驰，我竟然成为了我书中提到的“冥河的摆渡者”！这句话让我感触很深，在刚开始稳定盈利后，我总喜欢在破产或者爆亏的贴子里告诉别人我盈利的方法，但实际上这种是很恶劣的行为，首先别人不一定会因为我而改变，第二个如果一个人刚经历爆亏，但这个亏损只是他模式内的，而下面即将又会产生他模式内的机会，因为我的劝解导致他错过了这次机会，进一步恶性循环，又会怎么办。而且特别是到今天我深刻的意识到，我只是一个普通人，我也就是会点三脚猫的东西，能把自己照顾好都是万幸了，怎么敢指导别人的。

19 结构这个概念很少有人用在投资市场中，你的结构到底是什么意思？投资市场中有一个很有名的交易流派——趋势跟踪，用这套方法有很多人获得了成功。我很认同这种追随趋势的交易思想。但是，在我看来趋势跟踪这种方法也有不尽人意之处，当我们长期持有一个顺势仓位时，因为市场的趋势运动不是直线的，在趋势演化的过程中，必然会出现趋势的停顿、徘徊、震荡，有时候这个时间会持续很久，趋势跟踪者持有的仓位会因此受到市场价格随机运动带来的巨大影响，账户权益很可能会有大幅波动，这给投资者带来了很大的心理压力，这种考验甚至是煎熬，有可能让投资者无法承受而被迫放弃头寸，导致未来持续的趋势行情无法把握而前功尽弃。所以，在我看来，光用趋势概念去解释市场远远不够，我就在趋势演化过程中引入了结构的思想。按照我的定义，结构通常是指市场趋势在演化过程中间出现的停顿、反向运动的中间状态。表现特征是市场价格在一定的区间内随机、无序运动，行情缺乏持续性，经常出现冲高回落和急跌反弹的情况。我的结构这一概念来自于普里戈金“耗散结构理论”的启发。普里戈金是一个诺贝尔化学奖的得主，在分子运动的研究中取得了重大成就。我在上学期间，北师大曾经邀请他来讲课，演讲的内容就是耗散结构理论。普里戈金在研究偏离平衡态热力学系统时发现，当系统离开平衡态的参数达到一定阈值时，系统将会出现“行为临界点”，在越过这种临界点后系统将离开原来的热力学无序分支，发生突变而进入到一个全新的稳定有序状态；若将系统推向离平衡态更远的地方，系统可能演化出更多新的稳定有序结构。普里戈金将这类稳定的有序结构称作“耗散结构”。也就是说，分子在一个平衡态下的运动是很随机的，分子现在在这里，下一跳到哪里没法知道。但是，如果这个平衡态被打破，它的运动就有了规律，就有了决定性。普里戈金后来还把化学理论中的这些思想用到了社会科学的分析。普里戈金提出的平衡态、耗散结构思想对我解读金融市场的走势有极大的启发，我就借用了“耗散结构”理论的结构思想，用于构建我的投资理论体系。在金融投资市场的趋势演化过程中，我把市场价格运动分为结构内、结构外、结构临界状态三种情况。结构内，价格运动非常随机、无序，结构临界状态，价格运动非常不稳定，结构外，价格运动有很大的有序性、必然性。这个“趋势+结构”理论，是我制定操作策略的基本依据。20 你能不能用具体的例子解释一下你的结构思想？举个煤气罐的例子。按照耗散结构理论的解释，在一个封闭的煤气罐内，气体分子是随机运动的，分子的运动都是不确定的、无法预测的。如果我们将煤气罐的阀门打开，因为罐内外的巨大压差，煤气罐内的气体一定会沿着阀门外的导管向外运动，这时的分子运动方向是有序的、确定的，直到这种压差力量耗尽为止，分子运动又进入随机状态。在煤气罐里面的分子运动相当于结构内的市场价格运动，是随机的、不确定的、无法预测的，阀门打开后分子向外运动就相当于市场价格从结构内向结构外运动，有一定的必然性、规律性和可预测性。再举个例子。水库里的鱼的游动方向是随机的、非常不确定、完全无法预知，但是，如果水库大坝垮了，由于水流由高向低运动的巨大势能，鱼一定会向大坝垮的方向运动，这个时候鱼的运动方向是线性的，确定性很高。坝垮以后鱼的运动相当于市场价格由结构内向结构外突破，在市场运动力量衰竭以前，价格变化方向是不以人的意志为转移的。我的交易策略有点类似这种，很多时候市场的走势是很随机的，但某个节点或者是转折点选择方向后反而又会产生一段规律性的走势。

11 你怎么看待索罗斯的反射理论？索罗斯是一个非常成功的投资大师，他在《金融炼金术》中一直强调他的反射理论不但适应金融市场，而且可以解释人类社会的很多现象。我觉得，索罗斯的成功除了反射理论以外，还有别的因素，不过他似乎不太愿意讲。他宁愿人们把他当作一个哲学家，而不是一个投资大师。反射理论强调市场趋势一旦启动，慢慢地就会自我强化，“市场价格的变化进而会导致市场价格的进一步变化”，从而引起市场的大起大落。我不知道这样的理解对不对。我认为反射理论确实抓住了金融市场价格变化的某些关键特征，所以，索罗斯总是在全球各个市场寻找符合他的理论的投资机会。每当市场走势符合索罗斯的反射理论时，他就能从中获取暴利。当然，索罗斯也承认，反射理论并不是适用于所有场合，市场变化很多时候不会出现反射过程。此时，英雄就会无用武之地，勉强介入市场，即使像索罗斯这样的投机高手也难免失手。在《金融炼金术》中，索罗斯曾经介绍了他在外汇市场中运用反射理论操作失败的情况。20世纪80年代初，债券、股票、外汇市场都没有大的波动，市场价格在一个不大的空间中随机漫游，这样的市场走势实际上并不符合索罗斯反射理论的要求。所以，每当索罗斯拟定一个市场假设进行投资时，市场价格的变化总是和他的预期背道而驰，他不得不跟在市场后面疲于应付。最后，索罗斯被迫放弃这场毫无取胜希望的游戏。可见，索罗斯在市场中也不是所向无敌，只有当市场走势符合他的反射理论时，他才能获得巨大的成功。投资市场没有完美的理论，你信奉什么样的理论就做什么样的交易，硬币都有两面，你在接受它优点的同时也得承受它的缺陷。 

我个人对基本分析并没有偏见，也不否认它的价值。我完全认同《与天为敌》作者的观点，基本分析本质上是一种均值回归理论，但它并非万能，投资者按照这种理论操作也不是完全可靠的：（1）有时向均值的回归实在太慢了，以至于一次震荡就能瓦解这个过程；（2）有时这种回归又有可能太强了，以至于一旦到达了均值也无法停止；（3）均值本身也并不稳定，以至于明天的正常可能今天就会被一个我们所不知道的新的正常所取代；（4）如果只因为历史表明成功总是在困境后，就判定成功真的在困境之后是极其危险的。  上面这段话摘自澄明之境。炒股至今我有过5次左右尝试波段中长线持股，两次是纯个股，三次是指数。回想一下当初交易的时刻，前面两次是处于什么都不懂的时候，我一直无法理解个股为什么会上涨为什么会下跌，所以两次都是持有两周左右就亏损离场了。后面的是指数，在前面几年每年都会有想要尝试做波段的时候，三次中两次应该是过山车，一次是利润吐了一大口才投降离场。既我经历过很多次波段行情后，我太自信波段会如何产生了，但实际上每一轮波段行情都是有区别的，拆解开寻求一些大概率的波动还好，如果只是做波段，实际上这种结构很难确认能否形成或者会不会半路夭折。比如说今天，我在昨天确认后，判断是今天应该还能有一根小阳线的，但实际上今天只是震荡。这种结构上的判断，只能是一段一段的预判与验证，盲目的去预判结构是存在很大风险的

摘抄交易者同时信仰或者是运用很多理论工具，在理解世界观察市场时，就会出现这样的问题。你信仰多个理论的目的，无非是想通过深入的研究，依靠各种各样手段、信息去捕捉市场机会。但是，我个人的体会，想法多了，一定会处于矛盾之中。多重选择会导致反复思考，不知所措，最后你什么都干不了。世上很多事情道理都是相通的，少而精往往胜过多而博。中国武术博大精深，门派众多，包括少林、武当、峨眉等等。按照金庸武侠小说的说法，少林功夫有七十二绝技，一个绝顶高手也并非需要每一个绝技全部都学会。武术的最高境界是什么？是不是先学少林，再学武当，再练峨眉，各家各派的功夫兼收并蓄，就能成为真正的绝顶高手，可以打遍天下无敌手？我个人觉得未必，少而精远胜于博而浅。在我看来，各种不同的武学背后支撑的思想理论各有不同，有的甚至截然相反。十八般武艺样样都要学，很多功夫之间往往冲突相克，实际上是样样学不好。就投资交易而言，我更多的是鼓励我的学生精通一门交易理论方法和技术，往极致上练，看上去数量很少，你只会一门功夫，一种方法，只要练到登峰造极的投资境界，你就是投资行业的“东方不败”。

有个点纠正一下，你绝对不是傻，而是炒股必经之路。你知道了论坛，你看到了这里，你先接触的肯定就是，龙头，打板，你肯定是试过以后才知道这东西到底怎么样，没深陷进去就已经很好了。

进淘股吧，基本上都吃过龙头战法的亏，腰斩都是常态化了，我刚知道淘股吧的时候就是学的所谓龙头打板战法，好像也就一两个月就快腰斩了，幸亏是那会资金少，早早的跳出去了，要不然也够呛，而且做龙头战法很容易陷入恶性循环，就是亏损太多了，多到没办法转变战法，有的人已经腰斩膝盖斩的，让他去回头做慢节奏的交易，会崩溃。越亏越离不开

不是，我真的是被市场那些三脚猫功夫的龙头派选手搞得腰斩了，工作也辞了，然后生活也搞得一塌糊涂，每天都在骂自己为什么这么傻逼和无知来到这个市场，学的越多就越敬畏这个市场，目标真的只有回本了。

目测应该是节前会做一笔，今天走势算符合预期吧，继续空仓得了