研报天普股份605255

天普股份（605255）专注于汽车用高分子材料流体管路系统及密封系统零件的研发、生产与销售，产品广泛应用于发动机附件、燃油系统等关键领域。公司研发投入持续增加，2024年研发费用率达6.33%，拥有39项专利，其中发明专利16项，技术储备雄厚。
财务方面，2024年营收3.42亿元，同比小幅下滑1.75%，但归母净利润同比增长8.03%至0.33亿元，显示出较强的成本控制能力；2025年一季度毛利率36.11%，高于行业平均水平。
行业层面，国内汽车零部件市场受益于新能源化与出口增长，高性能、轻量化、环保型管路需求上升，但同时行业竞争激烈，头部企业和跨界进入者加剧市场分化。
公司积极布局新能源汽车配套产品，推进工艺升级与客户拓展，有望在电动化趋势下扩大份额。风险主要包括新能源汽车渗透不及预期、原材料价格波动、研发成果转化周期较长等。总体来看，公司长期成长逻辑清晰，短期需关注订单恢复与盈利改善节奏，建议持续跟踪其技术落地与市场拓展进展。$天普股份(sh605255)$