AI高估值溢价股：天通股份

数渡科技不是我菜，也很好

早上想买万通的，买成了天通

我只分析逻辑，买卖自己看

下午就买

天通股份在中国铌酸锂单晶/晶片市场的份额约为40%–50%（按产能口径）。这是不对的，产能不代表技术，作为唯一打破技术垄断地位的天通，在中国未来387亿的市场中，天天吃下80%，全球2200亿市场中，也有它的一席之地，拿出计算器算就知道了，而cpo才刚刚发要大规模应用，再次强调 cpo不等同于光模块！所以我给天通股份高估值溢价，不过分吧。

天通股份核心逻辑是什么？铌酸锂单晶是制作高速电光调制器、光波导/集成光子芯片、高性能射频滤波器、光纤陀螺、非线性光学器件（如倍频/光参量振荡）、压电传感器与超声换能器的关键材料。这么多，我只列举两个：
1.光模块。铌酸锂成本占比 光模块的30左右，这是1.6t光模块的现实。
2.CPO。有些人把cpo等同于光模块，no！价值重估天通的最重要逻辑是cpo。在CPO（共封装光学）技术中，光引擎是整个系统的核心部件，而铌酸锂成本占比整个光引擎总成本的 20% 到 30%。这是AI发展的未来。