德科立，未来之星！

$德科立(sh688205)$
德科立OCS技术获英伟达 谷歌订单的核心原因

德科立（688205.SH）作为国内OCS（光电路交换）领域的领先企业，其技术近期获得英伟达和谷歌的订单认可，主要源于以下核心优势：

一、性能优势显著

传输效率提升：德科立的光波导方案较传统MEMS方案传输效率提升30%，时延压缩至10微秒级（仅为传统方案的1/10）。

能耗优化：通过全光信号路径替代传统电交换，功耗降低40%，故障间隔从2000小时延长至10万小时。

单位价值量高：其OCS设备单价达25万美元/台，单位价值量为竞品的25倍。

二、技术路线独特性

光波导方案：德科立采用硅基波导技术，成为谷歌光波导方案唯一合作方。

联合开发：与英伟达联合开发“光子路由引擎”，实现光信号“直接路由”，技术壁垒显著。

良率优势：在长距离传输场景下良率达95%，为大规模量产奠定基础。

三、头部客户深度绑定

英伟达订单：已确认获得10台OCS设备订单，总金额超1000万美元，预计2026年春节前交付完毕，成为A股唯一与英伟达达 成实质性OCS合作的企业。

谷歌合作：2025年7月通过单机验证后，谷歌追加10台样品订单，采用独家光波导方案，计划2025年底前交付。

长期需求：谷歌TPU集群建设带来长期需求，按4096颗TPU需配套48台OCS交换机的比例测算，2026年仅谷歌需求规模即达30亿美元。

四、产能与市场准备

产能扩张：泰国基地年产值计划从2亿扩至7-8亿，国内产能从14亿增至30亿，2026年总产能或达40亿。

技术验证：下一代高维度OCS的送样时间已锁定在2026年上半年，与硅基OCS量产窗口重合。

市场前景与挑战

尽管德科立技术优势明显，但OCS市场仍处于早期阶段：

竞争格局：MEMS方案仍占市场75%份额，德科立需持续证明光波导的商用可靠性。

量产挑战：公司公告明确硅基OCS“尚未获海外大厂批量订单”，当前收入贡献主要来自样品（约千万级）。

综上，德科立通过技术性能、独特路线和头部客户合作，成功卡位下一代数据中心建设赛道，但其商业化进程仍需持续观察。