国产替代核心赛道：
六. 【
军工与国防安全】篇
• 政策支持：军工电子年复合增长率10%，2027年市场规模超6600亿元。
. 军工领域的“国产替代”具有极其强烈的必要性和紧迫性，它不仅是经济和技术问题，更是国家安全的生命线。整个产业链的自主可控是毋庸置疑的战略方向。
【核心投资逻辑】
1. 高度的计划性和确定性：军工采购依赖于国防预算和装备计划，订单和业绩的可见度较高，受宏观经济波动影响较小。
2. 强烈的国产替代刚性：军工领域是国产替代的“底线”和“红线”，任何环节都必须实现自主可控，不存在妥协余地。
3. 技术壁垒极高：上述公司大多在各自细分领域处于垄断或寡头地位，拥有极高的技术、资质和客户壁垒，护城河极深。
4. 持续的高景气度：在现代化强国强军目标下，我军正从“机械化”向“信息化”、“智能化”跨越，对先进装备和电子信息系统的需求持续放量，行业处于长期高景气周期。
一、军用芯片 - 装备的“神经中枢”与“大脑”
军用芯片要求高可靠性、高稳定性和恶劣环境下的适应性，国产化需求最为迫切。
1.紫光国微
002049 军用FPGA、智能安全芯片、特种集成电路 国内特种集成电路龙头企业，其FPGA和
存储芯片是众多军工装备的核心部件，壁垒极高。特种 FPGA/安全芯片国产化率＞50%，已批量配套导弹制导、机载雷达。
2.景嘉微
300474 军用GPU（图形处理芯片） 国内首家自主研制并产业化GPU的企业，产品广泛应用于军用航电系统、指挥显示系统等，是显控领域的核心。
3.振华科技
000733 军用半导体分立器件、集成电路 中国电子信息产业集团（CEC）旗下，主营军用电子元件和集成电路，覆盖广泛，是军工电子主力军，三代半导体产线 2025Q4 投产。
4.复旦微电
688385 特种集成电路、FPGA、安全与识别芯片 在国内FPGA领域技术领先，产品应用于航天、航空、电子等领域，是国产FPGA的重要供应商。
5. 国博电子
688375 中电科 55 所旗下，有源相控阵 T/R 组件市占 70%，歼-35、东风导弹核心供应商。
6.雷电微力
301050 毫米波 TR 组件唯一民营量产商，六代机雷达、反隐身导弹导引头同步放量。
二、
航空发动机产业链 - “现代工业皇冠上的明珠”
发动机是飞机的心脏，其国产化是衡量一个国家军工实力的关键标志。
1.航发动力
600893 军用发动机唯一总装龙头，涡扇-15 已列装歼-20，CJ-1000A 民用适航提速。
2.航发控制
000738 发动机控制系统 航空发动机控制系统的核心供应商，负责研制“发动机的大脑”，FADEC 数字控制系统垄断者，军机/民机市占率 85%，净利率 15% 显著高于行业。
3.航发科技
600391 发动机零部件及衍生产品 主要从事航空发动机零部件制造，是航发产业链的重要一环。
4. 钢研高纳
300034 高温合金 DD13 独家供应涡扇-15 燃烧室，2025 产能扩至 5,000 吨。
5.应流股份
603308 单晶叶片+3D 打印同步突破，CJ-1000A 高压涡轮一级叶片已通过长试。
6.
万泽股份 300534 单晶叶片良率 92%，3D 打印缩短交付周期 70%，已获商飞 200 台 CJ-1000A 意向订单。
7.抚顺特钢
600399 高温合金、超高强度钢 国内高端军工材料龙头，其生产的高温合金是制造航空发动机涡轮盘、叶片等热端部件的关键材料。
8.图南股份
300855 高温合金、精密铸件 主营高温合金、特种不锈钢等精密铸件，是国内航空发动机用高温合金材料的重要供应商。
9.西部超导
688122 高性能钛合金 国内高端钛合金棒丝材主要研发生产基地，产品广泛应用于航空发动机、飞机结构件等。
三、军工电子 - 装备的“耳目”与“神经”
包括雷达、电子对抗、通信、导航等，是现代信息战的核心。
1.中航光电
002179 电连接器、光器件 国内军工连接器绝对龙头，为航空、航天、舰船、兵器等各类军工装备提供连接解决方案。56 Gbps 背板打破泰科垄断，C919 全机 70% 连接器由其供应。
2.航天电子
600879 航天电子专用产品、测控通信 中国
航天科技集团旗下，产品包括惯性导航、遥测遥控、航天连接器等，广泛应用于弹、箭、星、船。
3.国睿科技
600562 预警机有源相控阵雷达主研单位，S 波段探测距离突破 600 km，巴基斯坦 ZDK-03 订单排至 2027 年。
4. 高德红外
002414 红外焦平面探测器国产化率＞90%，具备武器系统总体资质，导弹、
无人机、单兵装备全面列装。
5.长城军工
601606 陆军弹载制导系统龙头，炮射导弹、智能弹药订单 2025 同比+120%。
6.国博电子 688375
军用有源相控阵T/R组件 是国内有源相控阵T/R组件和射频集成电路的核心供应商，技术壁垒极高，直接受益于雷达和导引头升级换代。
7.雷电微力 301050
军用有源相控阵T/R组件 另一家专注于有源相控阵T/R组件的龙头企业，与国博电子共同构成该领域的双寡头。
8.天和防务
300397 雷达、电子侦察与对抗 业务涵盖战场环境感知、电子对抗、智能
安防等，是国内综合防空指挥系统的重要供应商。
四、
卫星导航与北斗系统 - 国家时空基础设施
北斗系统的建成标志着我国在战略领域实现了自主可控，相关应用产业进入高速发展期。
1.中国卫星
600118 是小卫星、微小卫星研制和应用的龙头，北斗导航卫星的主要制造商。承担北斗三号 80% 星载设备，低轨“鸿雁”星座核心总包。
2.北斗星通
002151 北斗芯片、板卡、天线 北斗产业链的核心企业，从芯片到模块再到天线全产业链布局，名称即代表了其在北斗领域的地位。
3.华力创通
300045 军用北斗基带芯片+
卫星通信终端双轮，2025Q1 军品订单同比+200%。
4. 北方导航
600435 弹药北斗惯导复合制导唯一量产商，PL-15、远程火箭弹标配。
5.华测导航
300627 高精度北斗导航定位应用 国内高精度卫星导航定位产业的领先企业，产品广泛应用于测绘、国土、交通、自动驾驶等领域。北斗 SoC 芯片市占 35%，军品级高精度板卡切入导弹、无人机导航。
6.振芯科技
300101 北斗终端、元器件 长期专注于北斗卫星导航应用，提供“元器件-终端-系统”全链条产品和服务，在军用和特殊行业领域优势明显。
7.海格通信
002465 军用无线通信、北斗导航 老牌军工通信企业，在军用短波、超短波通信和北斗导航领域技术领先，是军方重要供应商。
添喜佳宴
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