0929：持股还是持币，都没错

10 月 1 日，位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置 BEST 项目建设取得关键突破。BEST 装置主机关键部件 —— 杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在 BEST 装置主机大厅内。杜瓦底座是 BEST 装置主机的首个真空大部件，也是国内聚变领域最大的真空部件，其直径约 18 米、高度约 5 米，总重量 400 余吨。该底座的成功安装，标志着项目主体工程建设步入新阶段。距离真正的商业化还有很长时间，但作为投资可以着手布局了，核聚变这项技术谁先发成功就是碾压一切的局面。虽然我也不敢说中国一定领先，但概率上中国先发的几率较高，相关的长线投资就需要考虑了。这里又要说中国核电，根据查询的信息如下中国核电（ 601985 ）作为中国聚变能源公司的第二大股东，中国核电出资 10 亿元持股 6.65%，深度绑定国家级聚变工程平台。此外，公司还牵头组建可控核聚变创新联合体，主导 CFETR 项目研发，并联合中核集团、中石油等设立 114.92 亿元聚变产业基金，计划 2030 年前建成首个聚变示范电站。一旦核聚变成功，中国聚变能源公司肯定是要上市的，中国核电也势必受益，虽然现阶段的核裂变电站可能要逐步退出市场，但长期整体利好。2030年如果成功点火将带动一波预期行情，距今也就5年，提前长线买入加上分红长期持有不亏，即使不能在那时成功，中国核电本身的增长未来五年至少能推升50%的市值增长。中国核电（601985）十年预期分析以下是与聚变相关的其他上市企业浙能电力（ 600023 ）：以 7.51 亿元战略入股中国聚变能源公司，持股 5% 成为重要股东。公司作为浙江省能源电力龙头，在火电、核电领域的运营经验，与聚变能源的技术路线形成协同效应，尤其在未来聚变电站的并网运行、电力消纳等环节具备先发优势。上海电气（ 601727 ）：通过控股子公司上海电气控股集团深度参与核聚变产业链，既是中国聚变公司股东上海未来聚变的核心出资方，更是国内唯一覆盖核聚变主机系统全链条的装备制造商。公司承建的国际 ITER 项目超导磁体支撑结构、 EAST 装置真空室等核心部件，技术指标达到国际领先水平。中国核建（ 601611 ）：旗下核心工程承包商，主导 ITER 主机安装工程及 CFETR 示范堆建设。公司在核电建造领域积累的模块化施工技术、超大型设备吊装能力，直接适配聚变装置的复杂建设需求，聚变堆结构件市占率超 60%。中国能建（ 601868 ）：为聚变实验堆提供电网接入、储能配套系统，参与合肥聚变能源产业园规划，能源系统集成能力行业领先。公司从单一配套向 “聚变堆 + 电网 + 储能” 一体化方案延伸，产业园项目带动订单增长，与新能源业务形成协同效应。中国能建今年上半年从基建的角度考虑提前入局，因为雅鲁藏布江水电工程吃了3个涨停板出清，看来未来还需要找时间买回。核聚变这个投资会比较漫长起，成功后扩张发展至少要持续20年，掌握相关技术的企业会因此长久收益。

三花智控的前身三花不二工机有限公司成立于 1994 年。2008 年，公司在深圳证券交易所上市。2012 年，发行股份并向母公司三花集团收购包括四通换向阀全球业务在内的一系列业务。2015 年，收购德国亚威科集团，拓展至厨电零部件业务。2016 年，收购杭州三花微通道换热器有限公司的 100% 股权。2017 年，墨西哥生产基地建成并投产。2018 年，收购浙江三花汽车零部件有限公司 100% 股份，将业务拓展至新能源汽车热管理领域。2023 年，越南生产基地建成并投产。2025 年，公司完成港交所 H 股上市备案。
主营业务：制冷空调零部件：是公司的传统优势业务，2024 年营收 165.61 亿元，占比 59.3%。主要产品包括电子膨胀阀、四通换向阀、微通道换热器等，全球市占率超 40%，其中电子膨胀阀 58%、四通换向阀 65%。客户覆盖格力、美的、开利等头部企业，在冷媒技术如 CO₂热泵、R32/R290 方面处于领先地位。汽车热管理系统：2024 年营收 114 亿元，占比 40.7%。产品有电子膨胀阀、集成组件、电池冷却器等，电子膨胀阀全球市占率 48.3%，集成组件 65.6%。客户包括特斯拉、比亚迪、蔚来等，在 800V 高压液冷集成组件技术上有突破。机器人执行器：目前处于技术验证与原型试制阶段，尚未量产。公司与特斯拉深度绑定，是 Optimus 执行器主供，份额 60%-70%，并拥有自研 + 合资（绿的谐波、峰岹科技）的技术优势，规划建设 38 亿元的机器人生产基地，年产 500 万套。储能热管理：有小批量订单，产品包括浸没式液冷机组、智能传感器等，技术领先，适配高功率储能场景，PUE≤1.25，客户包括宁德时代、阳光电源等。经营数据：财务概况：2025 年一季度，公司实现收入 74.9 亿元，同比增长 6.5%；净利润约 8 亿元，同比增长 4.3%。2025 年上半年营收 162.6 亿元，同比增长 19%，归母净利润 21.1 亿元，同比增长 39%。其中 2025 年第二季度营收 85.9 亿元，同比增长 19%，归母净利润 12.1 亿元，同比增长 39%。业务板块表现：2025 年上半年家电业务营收 103.9 亿元，同比增长 25.5%，归母净利润 12.9 亿元，同比增长 59%；汽车零部件业务实现营收 58.7 亿元，同比增长 9%，归母净利润 8.2 亿元，同比增长 17%。技术壁垒：制冷空调领域：在电子膨胀阀、四通换向阀等产品上拥有较高的全球市占率，体现了其在产品设计、生产工艺等方面的优势。冷媒技术领先，有助于满足不同客户对于环保、高效制冷的需求。汽车热管理领域：电子膨胀阀、集成组件等产品的全球市占率领先，800V 高压液冷集成组件技术突破，能够满足新能源汽车高电压、高性能的热管理需求，与众多知名车企的合作也体现了客户对其技术的认可。机器人领域：与特斯拉深度合作，为 Optimus 执行器主供，在机电执行器（空心杯电机 + 谐波减速器）方面拥有技术优势，通过与绿的谐波、峰岹科技等合作，构建了较为完整的技术链条。未来前景：传统业务增长稳定：制冷空调业务受益于国内空调 “以旧换新” 政策、欧洲能源危机后需求反弹以及变频空调渗透率提升，有望保持稳定增长。汽车热管理业务随着新能源汽车渗透率的不断提高，以及集成化热管理需求的增长，市场空间广阔。东吴证券预计 2025 年汽零收入有望实现 15%-20% 增长。新兴业务潜力巨大：机器人执行器业务若能随着特斯拉 Optimus 机器人的量产实现规模效应，将成为公司新的利润增长点。中国银河证券认为仿生机器人机电执行器预计未来会成为公司的第三成长曲线。储能热管理业务也将随着全球储能装机量的高速增长而迎来发展机遇。国际化布局优势：公司海外营收占比多年稳定在 45% 左右，“全球制造 + 本地交付” 的模式有助于降低国际贸易风险，随着海外产能的扩建，有望进一步拓展海外市场份额。不过，三花智控也面临一些风险，如客户集中度高、利润质量承压、供应链韧性不足、新业务不确定性大等问题。投资者需要综合考虑这些因素，谨慎评估其投资价值。

国庆假期刚刚启动，科创板芯片龙头就出来炸场了。
十一前夕，工商银行2025年度海光芯片服务器采购项目正式公示，中标候选人包括浪潮、中兴、联想。整整30亿订单规模背后还有一个最大赢家——海光信息。 

在能源转型与科技革命交织的当下，一个看似普通的工业金属正悄然重塑全球经济版图。近日，高盛在其重磅研究报告《AI与国防将电网置于能源安全中心》中掷地有声地指出：铜将成为“新石油”。
这一判断背后，是全球能源体系正在经历的深刻变革。当AI算力需求呈指数级增长，当欧美老化电网面临前所未有的承载压力，当新能源革命重塑电力传输格局，铜——这个导电性能卓越、应用广泛的金属，正从传统的工业原材料，跃升为影响国家科技竞争力和能源安全的关键战略资源。
高盛分析师Lina Thomas与Daan Struyven在报告中构建的“电网-AI-国防”三角框架，揭示了一个核心逻辑：AI发展依赖数据中心算力，数据中心需要海量稳定电力，而电力传输的稳定性直接关系到国防设施运行。在这个环环相扣的体系中，铜以其不可替代的导电性能，成为连接三大领域的纽带。
全球电力系统正面临一场前所未有的危机。数据显示，欧洲电网的平均运行年限已达50年，北美电网超过40年，均接近或超过设计寿命终点。这些老化的电网不仅传输效率低下，更难以承载日益增长的电力需求。
在美国13个区域电力市场中，2024年夏季已有9个出现电力临界紧张状况。高盛预测，到2030年，除一个市场外，其余均将面临用电短缺。这一预测背后，是AI和新能源驱动的全球电力需求持续攀升。
电网升级成为破解困局的关键所在。作为金属密集型工程，电网建设高度依赖铜材料。铜的电阻率极低，导电效率是铝的1.6倍，且使用寿命可达30至50年，为铝制品的两倍以上。这些物理特性决定了铜在电力传输中的不可替代地位。
基于这些优势，高盛预测到2030年，全球电网及电力基础设施建设将贡献60%的铜需求增长，这一增量相当于当前全球铜消费总量与美国年消费量之和。正因如此，高盛维持对铜价的看涨预期，目标为2027年达到每吨10750美元。
如果说电网老化是铜需求爆发的导火索，那么AI算力的指数级增长就是这场爆发的催化剂。作为AI算力的物理载体，数据中心的电力消耗已成为电网的主要负担。
以ChatGPT为例，其日处理2亿次请求需消耗超过50万千瓦时电力，相当于1.7万户美国家庭的日用电量。国内某头部云厂商的智算中心，单座园区电力负荷达300兆瓦，年耗电量高达26亿度，相当于一座50万人口县城的全年用电量。
更严峻的是，AI算力需求仍在指数级增长。AI模型参数从十亿级跃升至万亿级仅用3年时间，自2012年起，训练算力的电力需求每3至4个月翻一番。AI服务器的功率密度是传统服务器的6至8倍，通常配备4颗1800W高功率电源，其冷却系统耗电量甚至与计算设备相当。
即便高效模型的推出也未能缓解能耗压力。据《MIT技术评论》测试，以节能著称的DeepSeek模型因生成更长回答，能耗仍比Meta模型高出87%。这种“高效仍高耗”的现象进一步印证了高盛关于“电网升级刻不容缓”的判断。
每一次算力升级都将同步推动铜需求增长。仅数据中心领域，每兆瓦电力配套的铜用量就达5吨，一座300兆瓦智算中心的电缆用铜量超过1500吨。这种刚性需求为铜的价值重构提供了坚实支撑。
值得一提的是，早在年初Deepseek大火之时，预见能源就展望过AI未来对电力的影响，但当时预见能源只是提出AI发展背后电力是一个潜在问题，但没想到下半年这个问题就被彻底抛到明面上。（详情可见预见能源此前文章《展望③｜DeepSeek爆火，AI的尽头还是电力吗？》）
事实上，市场也正在印证铜需求“狂飙”背后的逻辑。9月以来国内铜价开启“狂飙模式”，沪铜主连合约9月25日单日大涨3.5%，逼近83000元/吨关口，9月30日收盘报83265元/吨，较月初累计上涨4.2%，创下2024年6月以来新高。
现货市场同步躁动，国内电解铜现货价格攀升至82390元/吨，单日涨幅达2.98%，而伦敦金属交易所三个月期铜更是突破10409美元/吨，2025年以来累计涨幅已达20%。
此外，这一轮铜价暴涨的直接导火索，与全球核心铜矿接连“熄火”有很大关系。9月以来，三座世界级铜矿的突发事故让本就紧平衡的铜市雪上加霜。
印尼Grasberg矿山（全球第二大铜矿）因泥石流事故启动不可抗力条款，四季度减产20万金属吨，2026年减产近27万吨；智利埃尔特尼恩特矿（全球最大地下铜矿）因地震发生矿井坍塌，今年产量缩减30万吨；刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿在5月发生矿震后，2025年产量指引从52万-58万吨下修至37万-42万吨。
能源管理顾问公司Wood Mackenzie测算，这三起事故将导致2025年全球铜矿产量减少约6%。兴业研究指出，铜市供需本就处于紧平衡，1%的供给波动即可引发短缺。雪上加霜的是，铜精矿TC（加工费）价格已跌至-44.5美元/吨的负数区间，国内冶炼厂陷入亏损，部分企业面临减产压力。
高盛在报告中指出，电网升级、AI与新能源三大需求形成“三重共振”，正在重塑铜的需求格局。这一判断在数据上得到了充分印证。
从需求侧看，除电网升级贡献60%的需求增长外，AI与新能源同样表现突出。高盛数据显示，每辆电动车用铜量约为80公斤，是传统燃油车的5倍；每GW光伏装机需配套500吨铜，风电则需600吨。预计2025年全球电动车销量将突破4000万辆，光伏与风电新增装机超过1.5TW，仅这两个领域就将新增铜需求300万吨以上。
叠加AI算力中心的需求，全球铜消费正以每年6%的速度增长。多领域需求的集中爆发，使铜超越了传统工业金属的属性，成为科技革命与能源转型的双重核心材料，其地位堪比石油在工业时代的基础性作用。
与需求端的爆发式增长形成鲜明对比的是，铜的供应端面临多重瓶颈。2025年，全球铜需求预计达3500万吨，而供应仅为3200万吨，缺口超过300万吨。
实际上，长期来看，铜矿开发瓶颈早已显现。智利、秘鲁等主产国的铜矿品位已从2000年的1.5%降至0.8%，开采成本大幅上升。新铜矿开发周期长达17年，过去十年全球仅发现14个铜矿床，远低于1990–2010年间年均7个的水平。
普华永道的预测更为严峻：到2035年，智利75%的铜产量将面临水资源短缺风险，全球32%的半导体产能可能因铜供应中断而受影响，这些结构性约束进一步加剧了铜的稀缺性。
同时，供需失衡的现实让资本市场嗅到了历史性机遇。9月以来，国内铜业板块掀起涨停潮，龙头企业股价与铜价同步创下阶段性新高。
北方铜业9月30日单日大涨5.70%，报15.96元/股，总市值突破300亿元；云南铜业9月30日股价最高点涨幅8.24%，本月累计涨幅突破20%；江西铜业作为国内铜冶炼龙头，受益于铜价上涨与自给矿比例优势，9月30日应声涨停，市值较月初增加超80亿元。
此外，市场情绪的升温，更源于政策面的支撑。8部门联合印发的《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出，推动铜等资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨。政策红利叠加基本面利好，让机构普遍看好铜企盈利前景。
东方证券预测，铜价每上涨1000美元/吨，江西铜业年净利润将增加约12亿元，云南铜业净利润增幅可达15%。这种盈利弹性进一步强化了市场对铜板块的投资热情。
供需失衡使铜成为地缘博弈的焦点，其战略属性与石油高度相似。预见能源注意到，中国占全球精炼铜需求的60%，印度、越南等新兴市场的份额也正快速提升。预计到2050年，印度占比将从3%升至10%。
另外，铜价的美元定价机制使其对全球货币政策高度敏感。2024年初铜价一度突破每吨1.08万美元，美联储降息预期与中国经济刺激政策均引发价格大幅波动。
正如高盛分析师所言，上一轮铜周期由基建驱动，而本轮则由AI、新能源与电网升级共同主导。石油曾支撑工业时代的发展，而铜将支撑数字时代的能源与科技革命——这正是铜成为“新石油”的核心内涵。
在这场全球资源重构中，铜的战略价值已超越普通大宗商品，成为衡量国家科技竞争力与能源安全能力的关键指标。从电网升级到AI算力，从新能源革命到地缘政治博弈，铜正以其独特的物理属性和广泛的应用场景，重塑着全球经济格局。
当数字时代的浪潮席卷而来，铜不再是简单的工业金属，而是支撑人类文明迈向智能化、电气化未来的基石。理解铜的价值重构，就是理解新时代的经济脉络。在这个意义上，铜确实正在成为数字时代的“新石油”，其价值远未得到充分认知。

当全球 AI 芯片需求进入 “爆发期”，中芯国际最新披露的工艺进展给出了国产供应链的 “硬核回应”：14nm FinFET 工艺良率稳定在 98% 的行业顶尖水平，7nm 级工艺良率大幅提升至 60%，更明确新增产能将专攻 AI 芯片代工。这组数据不仅标志着中国芯片制造技术迈过关键门槛，更意味着在全球 AI 算力竞争中，国产 “芯底座” 正在加速成型。
一、工艺双突破：14nm 筑根基，7nm 破瓶颈
芯片制造的核心竞争力，一在技术成熟度，二在量产可行性，中芯国际此次交出的 “成绩单”，恰好补上了这两大关键短板。
14nm：98% 良率的 “稳定器”
作为先进制程的 “敲门砖”，14nm 工艺自 2019 年实现量产以来，已成为中芯国际的 “压舱石” 业务。如今 98% 的良率水平，意味着每生产 100 片晶圆，仅有 2 片因工艺问题报废，这一数据已比肩台积电、三星等国际巨头的同级别工艺。
高良率带来的直接优势是 “降本增效”。以一枚中端 AI 推理芯片为例，良率从 90% 提升至 98%，单芯片制造成本可降低约 8%，而稳定的产能供给更能缩短客户的产品上市周期。目前，中芯国际 14nm 产能已全面覆盖智能手机 SoC、服务器芯片、汽车电子等领域，更成为国内 AI 芯片设计企业的 “首选代工伙伴”—— 某头部 AI 公司透露，其基于 14nm 工艺的边缘计算芯片，通过中芯国际代工实现了百万级量产，供货周期较依赖海外产能时缩短 40%。
7nm：60% 良率的 “突破点”
如果说 14nm 是 “稳”，那么 7nm 级工艺的良率跃升就是 “进”。中芯国际通过自主研发的 N+2 工艺（等效 7nm）实现技术突破，此次良率提升至 60%，标志着该工艺从 “风险量产” 迈入 “规模量产” 的关键阶段。
这一突破背后是数千项专利的技术积淀。中芯国际累计申请的 1.7 万余件专利中，近 40% 聚焦先进制程技术，其中 “半导体器件及其形成方法” 等专利，通过优化栅极结构与介质材料，有效提升了芯片性能与良率稳定性。对 AI 芯片而言，7nm 工艺的价值尤为显著：相比 14nm，芯片性能可提升 35% 以上，功耗降低 50%，这正是大模型训练芯片、高端推理芯片急需的核心特性。有行业分析指出，60% 的良率已能支撑商业化量产，若后续提升至 80% 以上，国产 7nm AI 芯片有望在成本上具备国际竞争力。
二、瞄准 AI 赛道：新增产能的 “战略抉择”
选择将新增产能聚焦 AI 芯片代工，既是顺应市场需求的 “顺势而为”，更是中芯国际打造差异化竞争力的 “主动出击”。
全球 AI 芯片的 “产能缺口”
随着大模型、自动驾驶、智能安防等场景的爆发，全球 AI 芯片市场正陷入 “算力荒”。据测算，2025 年全球 AI 芯片市场规模将突破 1500 亿美元，而晶圆代工产能的增速却滞后于需求 —— 台积电先进制程产能中，AI 芯片代工已占比超 30% 仍供不应求。
中芯国际的产能布局恰好踩中这一缺口。其天津 12 英寸晶圆厂等新增产线，虽覆盖 28nm 至 180nm 多技术节点，但明确将 AI 芯片作为核心方向。从技术适配来看，14nm 工艺可满足边缘 AI 芯片需求，7nm 工艺则能支撑云端训练芯片生产，形成 “高低搭配” 的产能矩阵。有消息称，国内某大厂基于中芯国际 7nm 工艺的云端 AI 芯片已进入试产阶段，单芯片算力可达每秒百亿次运算，将用于支撑企业级大模型训练。
国产产业链的 “协同效应”
AI 芯片的量产，离不开从设计到封装的全链条支撑。中芯国际的工艺突破，正带动国产产业链形成 “正向循环”：上游，中微公司的刻蚀设备已能适配 7nm 工艺，拓荆科技的薄膜沉积设备加速迭代；下游，长电科技的先进封装技术可与 7nm 芯片搭配，实现 “Chiplet” 多芯互联；设计端，华为海思等企业的 5nm 级芯片设计能力，也能通过中芯国际的 7nm 工艺实现 “降维落地”。

储能概念股8大龙头深度解析
1. 宁德时代：全球储能电池霸主
核心优势：2025 年上半年储能电芯出货量 55GWh，全球市占率 36%，连续四年蝉联全球第一。
财务表现：2025H1营收1788.86亿元（同比+7.27%），净利润304.85亿元（同比+33.33%），合同负债达 366.42 亿元（同比+63%），显示订单饱满。
2. 阳光电源：逆变器与系统集成双龙头
核心优势：全球储能系统集成市占率 25%（2024 年），唯一实现 “电池 - PCS-EMS” 全链条自研。
技术突破：构网型储能变流器通过国家电网测试，适配高比例新能源电网；AIDC 事业部成立，明年推出绿电解决方案。
3. 比亚迪：车储协同的全产业链巨头
核心优势：全球储能电池出货量第二（2025H1），北美户用储能市占率 51%。2025 年中标沙特 12.5GWh 电网侧储能项目，累计交付 75GWh。
技术创新：2710Ah 储能专用刀片电池容量提升 300%，循环寿命超 6000 次；海外生产基地加速建设，缩短欧洲、澳洲交付周期。
4. 亿纬锂能：多元化技术路线领跑者
核心优势：2025H1储能电池出货量28.71GWh（同比+37%），全球市占率 9%。全球首个 628Ah 储能大电池商用，灵寿400MWh项目一次性送电成功。
产能布局：荆门储能超级工厂年产能 60GWh，马来西亚 10GWh 储能项目 2026 年投产。2025H1 订单超 60GWh，产能利用率回升至 80%。
5. 国轩高科：海外扩张与技术攻坚并进
核心优势：储能营收占比42%（2025H1），同比增长150%，毛利率25%成利润支柱。获评标普全球Tier 1电池储能系统供应商，海外订单占比超60%。
技术突破：固态电池中试线良品率 90%，准固态电池送测装车；乾元智储 20MWh 系统单舱容量 “1 顶 4”，成本降低 20%。
6. 派能科技：户用储能细分龙头
核心优势：全球户储电池市占率18%（2023年），欧洲市场占比超70%。2025H1 合同负债9479万元（同比+34%），户用储能系统出货量同比+32%。
技术创新：推出 15kWh 液冷户储系统，支持光储直柔一体化，适配欧洲能源转型需求。
7. 科士达：工商业储能黑马
核心优势：工商业储能变流器市占率国内前三，2025H1 订单同比 + 120%，中标中广核、国家电投多个百兆瓦级项目。
技术协同：数据中心 UPS 电源与储能技术复用，2025 年数据中心储能收入增速预期 45%。
8. 南都电源：液流电池与梯次利用先锋
核心优势：全钒液流电池装机量国内第一，承建全球最大吉瓦级项目（大连液流电池储能调峰电站）。
技术突破：400Ah 液流电池能量密度提升至 160Wh/L，循环寿命超 16000 次；锂电池梯次利用技术成熟，成本较新电池低 30%。

11家上市公司预告前三季度盈利

根据上市公司前三季度业绩预告中值进行统计。从净利润规模看，立讯精密前三季度净利润超过100亿元，为111.17亿元；长川科技、大连重工、皖维高新、友升股份、中泰股份均超过3亿元，依次为8.52亿元、4.91亿元、3.8亿元、3.54亿元、3.4亿元。

“果链”龙头立讯精密预计前三季度实现归母净利润108.9亿元~113.44亿元，同比增长20%~25%。未来，公司将以“智能制造升级”和“底层技术创新”为双轮驱动，全面提升全产业链的运营效率与成本管控能力。此外，公司将加速多元化业务战略布局，持续加大在AI智能终端、光电高速互联产品以及汽车智能电子电器等前沿领域的研发投入与市场渗透。

半导体设备板块长川科技预计前三季度实现归母净利润8.27亿元~8.77亿元，同比增长131.39%~145.38%。报告期内，半导体行业市场需求持续增长，公司客户需求旺盛，产品订单充裕，销售收入、利润同比大幅增长。

大连重工预计前三季度实现归母净利4.74亿元~5.08亿元，同比增长19.91%~28.52%。公司表示，前三季度物料搬运设备毛利同比增长明显。

从净利润变动看，英联股份、兄弟科技、长川科技前三季度净利润实现翻倍增长，同比增幅依次为1602.05%、230.37%、138.39%；皖维高新、中泰股份、吉宏股份随后，净利润同比增幅均超过60%。

英联股份预计前三季度实现营收16.3亿元~16.5亿元，同比增长9.49%~10.83%；归母净利润3450万元~3750万元，同比增长1531.13%~1672.97%。报告期内，公司金属包装板块智能化、自动化产线的快速响应供货能力和生产产品质量的稳定性等核心优势进一步显现，国内外市场占有率提升，公司营业收入实现稳步增长。

兄弟科技预计前三季度实现归母净利润1亿元~1.15亿元，同比增长207.32%~253.42%，主要系部分维生素产品价格上涨，苯二酚项目整体产能利用率提升、产品销量增加，同时部分产品成本下降，整体毛利率较上年同期提升所致。

兄弟科技在投资者活动中表示，对苯二酚是PEEK的核心原材料之一，长期以来以美国、日本等国外公司供应为主。上半年，公司抓住对苯二酚国产化替代及PEEK产业发展机遇，已基本完成国内主流PEEK厂家送样，积极推进验证与推广工作。

10月20日，关乎14亿人未来五年财富走向的十五五规划建议稿将正式审议。


历史经验表明，每个五年规划都是创造财富奇迹的关键窗口。
回顾十四五，规划中提及的人工智能、集成电路等领域，走出了寒武纪、瑞芯微、新易盛等众多十倍大牛股。
如今，十五五规划审议在即，新一轮财富机遇正在酝酿。

经过深入研判，这6大核心赛道有望成为十五五规划的重点方向：
1.人工智能（算力建设+AI应用）

聚焦先进算力与自主可控，液冷服务器、高端PCB、光模块、算力芯片等领域将率先受益
或将受益标的：浪潮信息（液冷）；生益科技（PCB）；光迅科技（光模块）等等
2.集成电路（突破"卡脖子"环节）

突破算力芯片、存储芯片、光刻机等“卡脖子”环节，国产替代的空间巨大
或将受益标的：兆易创新，北京君正，容大感光等等
3.人形机器人（AI赋能）

在十四五期间人形机器就完成减速器、伺服电机等硬件国产化突破，AI大模型赋能，甚至单台机器人“大脑”价值占比将从15%跃升至40%！
或将受益方向：伺服系统；智能运动控制等等
4.6G通信（下一代通信技术）
新一代通信技术布局，基站建设与运营服务商价值凸显
或将受益标的：中兴通讯、中天科技、中国电信等等
5.可控核聚变（AI赋能）

商业化路线图即将明确，特别是我国在磁约束、超导材料等领域已实现国际领先：
或将受益标的：安泰科技等等
6.商业航天（卫星互联网）

卫星互联网建设加速，产业链迎来黄金发展期
或将受益标的：中国卫星、中国卫通等等

打了一大堆字表达心路历程，又感觉不妥，不好在兄这班门弄斧。小资金的好处在于能用最小的代价去吸取很多经验教训。小资金炒股很多时候是他真的只有那么多钱了。。。。。

储能电芯与算力概念双重核心亮点的8家企业
一、宁德时代
储能电芯：全球市占率超36%（2025H1），量产587Ah大容量电芯，主导阿联酋19GWh、澳大利亚24GWh等长时储能项目。
算力协同：为数据中心提供高安全锂电备用电源（BBU），支撑AI算力中心电力稳定性，深度绑定特斯拉储能与算力基础设施需求。
二、阳光电源
储能电芯：全球系统集成龙头，2025H1储能出货28GWh，自研电芯+外采双模式，中标中东30%订单。
算力协同：光储一体化方案适配AI数据中心，液冷储能系统提升算力集群能效，循环寿命优化10%。

三、英维克
储能电芯：液冷温控系统市占率超50%，电芯温差精准控制±2℃，获宁德时代、特斯拉认证。
算力协同：数据中心浸没式液冷技术领先，适配高功耗AI芯片散热，订单同比增200%。
四、科华数据
储能电芯：提供“UPS+储能”集成方案，高端电源市占率领先，支撑数据中心备电安全。
算力协同：液冷储能系统落地华东/华南算力集群，参与AI智算中心建设，能源效率提升15%。
五、蔚蓝锂芯
储能电芯：BBU（电池备份单元）龙头，圆柱锂电池适配数据中心瞬时备电，高密度电芯技术领先。
算力协同：产品用于高功耗AI服务器电力缓冲，解决算力中心突增负载的能源波动问题。
六、中恒电气
储能电芯：布局储能变流器（PCS）及微电网技术，参与电网侧调峰项目。
算力协同：HVDC（高压直流）供电系统市占率国内第一，电能转换效率达98%，服务BAT数据中心。
七、协鑫能科
储能电芯：参股固态电池企业，推进绿电配套储能项目。
算力协同：建设能源智算中心，利用低价绿电支持大模型训练，探索“电力转算力”商业模式。
八、芯能科技
储能电芯：分布式光储系统覆盖工商业场景，提升绿电消纳率。
算力协同：为长三角算力集群提供绿电配套储能，助力数据中心碳减排。