做长期正确的事--2025 年第四季度

回头看
我个人的账户梳理一下
股票账户有2个，东财和银河
期货账户有2个，广发和宏源
港股账户有3个，永隆、盈立港与坡，
都可以交易港日美谷

总的来说
还是比较折腾的
其实就一个盈立港基本够用，当然国内期货的不行

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资金分布到不同市场
并不能增加多少收益
只是想着资金曲线更平滑
心态也能更好一些吧

原本想的是
只要我网格做的收益稳定
资金量慢慢变大
绝对收益额也会越来越多
设置好网格条件单后
基本只需要盘后看看就行

现在发现这样还不够
既然以网格（或波段）为主
那么完全可以横向扩展到多个市场
期货也是可以支持条件单的
一手呢也不用设置网格
纯粹的条件买单或卖单足够
如果做的稳定的话
后面也可以扩展到一次买卖两次

顺便搞搞打新
也不消耗多少时间

也就是说
从时间和精力的角度看
只要分一点点时间出来就够了

大概整理了一个文档

挺棒。

以前我总看不上薅羊毛这类小钱，但现在觉得，既然自己有空闲时间，面对固定可薅的“羊毛”，适当参与也未尝不可。最典型的例子就是港股打新，操作不复杂，正好能利用零散时间。

接下来我计划在下午或晚上做两件事：一是梳理目标股票，二是明确Excel表格的记录规格，同时确定期货的交易标的和介入价格，之后每天都在表格里更新相关信息，并且会把Excel截图同步发在这里。

对我而言，这种横向扩充交易标的的方式是有帮助的，因为底层逻辑都是网格或波段交易；更重要的是，每天贴图相当于一种“自我监督”，能强制自己不偏离原始计划，这一点至关重要。

回顾之前期货和期权亏钱的根本原因，其实就是没守好规则：既没选择远期的期货或期权合约，也没控制好仓位，而且做期权时还选了做空方向，时间对我完全不利。所以接下来我打算不再参与期权，只重新操作期货。每天收盘后，我也会整理好相关资料，完成一次简单的复盘。

除打新外，我当前的投资操作（无论是A股、美股还是港股标的），核心思路仍围绕高股息板块个股展开，要么做网格交易，要么做大波段。其中，限定资金量是最关键的前提——只要把资金量控制住，后续操作的稳定性会大幅提升。

为了进一步保障稳定，我计划引入每日复盘机制，重点关注资金量是否严格按限制执行。具体来说，就是先限定交易品种和个股，再给每只个股设定固定仓位，最后只在其价格处于中等偏低区间时才适当介入。这样操作虽不能保证每年都盈利，但能让整体资金曲线更平滑。

另外，由于我的投资涉及A股、期货、美股和港股打新，单一软件已无法完整反映总体资金收益率，所以我准备用Excel表格做汇总记录。表格将包含三大核心信息：投入资金总量、当日盈亏情况、当日主要操作，确保整体收益和操作一目了然。至于A股，因为主要依赖条件单和网格单自动运行，就不再在表格中详细记录具体操作了。

我发现使用豆包的语音输入时，时长不能太久。如果连续说四五分钟，偶尔会出现一段内容被截取的情况，这点比较影响体验，不过后续尽量缩短时长就能规避。但总体来看，它还是比GPT更顺手——GPT若输入两三分钟语音，上传、转录和语音转文字的速度会慢不少，所以我现在润色内容基本优先用豆包，很少再打开ChatGPT了。好了，这部分算是题外话，咱们接着说正题。

为什么我会考虑转出部分资金？核心原因在于，尽管我股票账户的持仓已经做了分散，目前持有6只股票，但它们几乎都集中在高股息板块。这个板块的优势很明确，就是相对抗跌，在市场波动时能提供一定缓冲；但缺点也同样突出，一是容易和大盘走势脱节，二是一旦板块进入沉寂期，这6只股票会因为属性趋同而集体低迷，这种情况和大盘好坏没有直接关系，完全是板块自身属性决定的。

为了改善这种单一性，我计划将部分资金做如下分配：

1. 借鉴当前“分散持仓”的思路，买入美股高股息板块的ETF。由于美股和A股是两个独立市场，高股息板块的行情周期往往存在时间差，这样能让整体持仓的波动更平缓，相当于在原有基础上进一步分散了风险，从资金曲线来看也会更稳定。

2. 利用日常空闲时间参与打新，主要包括港股和A股打新，以及可转债打新。其中港股打新优势明显，非交易日也能提前申请，且若只参与一手，操作上基本可以“无脑进行”，类似A股打新的便捷性；A股打新和可转债打新则会每天坚持参与。不过北交所打新我基本不会碰，一方面是当前资金量较小，参与北交所打新没有明显优势；另一方面，除非账户整体仓位极低，才会考虑少量分配资金尝试，这属于特殊情况，不做常规规划。

最后是期货方面，我计划按照“低风险、可控化”的原则参与鸡蛋期货。无论是网格交易还是稍大波段交易，本质都是围绕“价格区间”和“时间周期”展开，考虑到期货不同合约的时间差异较大，我会优先选择远期合约，这样能更好地匹配我的时间安排，这点需要特别说明。

同时，为了避免重蹈之前“仓位失控”的覆辙（之前期货亏损主要是因为仓位管理不当：期货多空双向、T+0交易且品种/合约繁多，盘中波动容易让人频繁跟风操作，这对普通投资者来说是很大的陷阱），我这次只计划转入“一手”的资金量，先尝试操作半年到一年，后续再根据情况调整。操作上也会做严格限制：只在固定价位买入，同时设置两个条件单——一个是价格条件单（触发目标价时自动平仓），另一个是时间条件单（设定截止日期，到期前必须清仓），确保即便不主动操作，系统也能自动完成平仓，从规则上杜绝仓位失控的可能。

继续看书《负动产时代》
里面提到日本的房屋登记原始参照的地籍图
最初是明治时代花了8年时间勘测整理
现在看里面的内容过于粗糙
有些勘测人员甚至敷衍塞责
导致地图与实际情况有很大差异
书中举出一个例子
地图上看到的两个地块
其中看上去较小的
面积居然是看上去较大的地块的面积的两倍甚至三倍多

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早上醒来
突然想到
从证券投资市场的广度来看
完全可以再次参与鸡蛋期货品种
但是小仓位中等波段的方式
比如最多一手，
介入价格在历史价位的中间偏低位置
盈立目标是50个点
只参与长期的（6个月或以上）品种，
在到期前3个月（90天）之前必须平仓

后续可能适当调整网格到波段的策略
资金当前主要是A股，逐步减仓到100-150万规模
适当分散到：
1、港银行中定期，利率大概2%
2、港打新，一手档，分配资金两三万港元，中签后开盘就出
3、期货账户3000 元，参与鸡蛋期货，买入后设置卖出条件单。
4、（中期，比如2025年底）少量资金（不超过5000）参与美债，或（不超过500）挂钩强生宝洁之类的消费ETF

今天继续读《负动产时代》，书里重点拆解了日本大量房屋空置、子女不愿继承的核心原因，几个点特别有冲击力。首先是遗产税税额高，其次是房屋和土地的持有成本高昂——不仅有常年的物业费、土地持有费，每15年还要面临一次大修，一套度假村房产一年的维护费用可能就达一二十万日元，长期累积下来对继承人是不小的负担。

最典型的案例是一栋位于新干线站点附近的市中心房产，1896年登记的产权，到2018年需要找齐几百位后代继承人，最终只能荒废在黄金地段，尴尬地卡在那里推进不了任何处置。还有不少七八十、九十年代购置的滑雪度假村房产，原主人去世后，子女根本不愿接手这笔“负资产”，连带着拖垮了整个公寓的物业——欠缴物业费的人多了，物业公司服务打折，原本按时缴费的业主也会因权益受损不愿再交，形成“破窗效应”，让公寓加速衰败。

日本的房屋处置还受限于严格的规定，比如三四层、几十套的小型公寓，除非遇危房或地震，否则拆除重建需要全体业主同意，少一个人或联系不上人，事情就会彻底卡住。这些问题背后，既有法律对继承人认定的不完善，也有高持有成本的压力，但最核心的还是人口变化——少子化、老龄化让除了大都市圈以外的房产持续萎缩，郊区、小城镇的房子逐渐无人居住，这和中国农村、资源枯竭型城市的“收缩”现象高度相似。

不过书里提到的两点，对国内尤其有参考价值。一是物业费的“劣币驱逐良币”：日本部分公寓会通过法律介入，对欠缴物业费达到一定程度的业主，由业委会委托律师拍卖房产；但国内目前除了影响房产交易，欠缴物业费基本不会影响居住，导致不少有支付能力的业主故意拖欠，即便换过物业也难根治。二是“负动产”的陷阱：有些日本人继承房产后，发现持有成本过高，想以几十万日元低价出售却无人问津，最后反而要向中介支付一两百万日元（涵盖未来数年物业费、评估费等），才能把房子“卖”出去；而网上所谓“1万日元拍卖的日本房产”，其实是因房屋价值为负，1万日元只是象征性价格，买家接手后需补齐巨额欠费，不少不明真相的人因此踩坑，这也戳中了很多人“必须买房”的执念。

现在还在楼下散步，从晚饭后8点半左右逛到现在，也快两个小时了。算上下午的行程，今天走路估计能有13000~15000步——下午和前公司同事吃完饭后，在商场逛了一两个小时，之后又找了家茶餐厅坐下接着聊，节奏还挺松弛。

不过下午处理港股打新的资金转入时，卡了个小插曲：两次转账都失败了，系统提示银行留存资料和这边的不一致。咨询服务人员后才知道，不能用身份证号，得用港澳通行证，想来当时招商永隆开户时，主要用的就是港澳通行证。换了证件信息再试，果然就成功了。

刚才散步时也理清了后续计划：等收到金葵花实体卡，节后就去香港，把美元存进账户，再带点人民币在柜员机存上。港股打新这边，只要是一手党能尝试的，我都会尽量参与；美股的话，打算只拿少量资金试试水。

之前刷到个视频，博主提到2025年初自己开港卡的经历，还说前几天新出的视频里提到，现在港股开户要求又变高了，不少券商都收紧了政策。其实有点后悔没早两个月开户，不然说不定能开到富途牛牛这类互联网券商——规模更大、功能全，操作也更方便。但后悔也没用，当下更关键的是按计划推进：接下来一年，先转几十万到上百万到港卡账户存定期，再同步跟进港股打新的事。