ST板块投资逻辑和优势-以及更适合哪些人群，以上文章是转载，非原创！_独步天涯鹏

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ST股# 开篇先讲本文观点：

1、对于普通投资者而言，中国的S T板块是最好的投资机会；

2、投资ST板块有三个布局时点，抓住其一就能实现不错的收益；

3、投资ST需要投资者独立思考，做好组合，勤于追踪。

投资是要讲逻辑的，不同风格的投资者，底层的逻辑可能不同，但想要持续在市场获得成功，必须有系统的投资逻辑，并结合市场的情况不停地修正，否则的话就是一次次俄罗斯轮盘游戏，即便成功九次，只要失败一次就足以致命。

投资不同类型的股票，逻辑不同。如投资成长股的逻辑，可能是判断行业和企业未来存在较大的成长空间，营收、净利润会大幅增长，从而带来股东回报和股价的快速增长；如交易型的选手，可能关注的市场的热度和情绪，从而挣市场波动的钱；如投资低估值股票的逻辑，可能是等待期价值修复，从而实现投资的增值保值；如投资股息类的逻辑，则在于稳定的现金流收入以及返投产生的复利。

而我毫不夸张地说，在中国，ST板块对于个人投资者是最友好的，投资者只要研究得当，可以将股市变成自己的提款机，至于能提多少，则取决于你有多少本金以及有几把刷子。为什么这么说呢，原因有以下几点：

其一，部分投资机构强制性减仓造成的超跌，出现捡便宜的机会。

ST板块设立的初衷就在于保护中小投资者，设置风险警示，避免中小投资者不知道里面存在的风险，从而造成投资的巨大损失。这侧面形成了一个投资的潜规则，基本上股票型基金以及大型的投资机构无法布局ST股票，甚至部分投资机构的要求是在戴星戴帽后必须减仓。这在客观上做到了一旦戴星戴帽，机构要出清，股价几乎毫不例外下跌甚至超跌，出现捡便宜的机会。

其二，大型投资机构和游资几乎无法参与，减少竞争对手，避免被割韭菜。

ST板块的买入受到限制，一个账号一天买入不超过50万股，游资和机构一般不愿意配置，特别麻烦，坐庄的话得找很多账户配合操作，也容易被证监会查到线索，所以几乎操控股市的那帮机构不太愿意碰ST股票，缺乏机构投资者，几乎让我们减少了这个市场上最强大的竞争对手，我见识过机构投资人，他们的行研能力以及掌握的信息远超普通投资者（尽管他们的投资收益被许多个人投资者瞧不上），从而让投资者减少被游资收割的风险。

其三，ST存在很多修复的机会，从而带来超额的投资回报。

从吴清主席上台以后，增加了财务类警示指标，净利润为负且营收不达3亿元（创业板是1亿元）同样会被ST。这大幅增加了ST的投资机会，因为他们至少面临三种选择：

1、增加业务收入和利润实现摘帽；

如今年上半年的ST贤丰，摘帽后股价从2元直接涨到了5元多；

又如今年下半年的ST海华，因为营业有机会达标，股价从3元涨到了5元多；

2、通过并购重组实现摘帽；

最经典的大牛股就是今年的ST总龙头，ST宇顺 $*ST宇顺(sz002289)$ ，因为有收购算力资产的计划，股价从今年年初的3元涨到了如今的41元，翻了十倍有余；

又比如ST威尔，4月底股价为8元，如今已经站上26元了。

3、通过破产重整实现摘帽；

历来重整出牛股，今年因为受限于去年12月31日证监会的规定，今年的重整股涨幅相对有限，因为如果涨太多了，没有投资人愿意来，反而导致重整失败会退市，但今年依旧走出了很多重整牛股。

如今年的ST金刚，4月份戴帽时最低6.2元，如今已经12元以上了；

又如今年的ST亚太 $*ST亚太(sz000691)$ ，4月份股价为2.21，如今已经站上11元了。

所以一番分析下来，只要肯下功夫，在ST领域淘金的机会还是很大的。那么整体的布局机会和时点在哪里呢？这个问题老张经过反复的推敲与复盘，有一些不成熟的浅见，与诸君分享，欢迎批评指正。我认为对于个人投资者主流的主要布局的时点有三个：

其一，每年4月份到5月份，结合之前的年报预告以及年报，找出被错杀的ST股票，开始布局。所谓的被错杀，就是差一点就能保壳，或者账面有足够的现金或者股东有很强大的助力，有并购重组的空间，第二年很容易就能实现保壳。

其二，每年5月份到6月份，判断当年需要破产重整的股票，哪些具备较好的重整价值，且不存在证监会不认可的红线问题，把这些股票都找出来，做一个投资组合，一揽子投资，从而实现分散风险的效果。

投资周期建议为6个月，一旦重整成功，股价可能翻几番，而到了11月份还是拿不到路条，理论上也很难大跌，我做过数据回溯，到了11月还没有拿到路条，股价相较于4月5月的时候下跌的比例不足13%。也就是只要精心挑选，胜算非常大，且赔率好，成功了翻几倍，失败了顶多跌个20%（前提是不恋战，11月拿不到路条得走，否则拿到第二年5月份如果退市就血本无归了）。今年梳理的7个票，如果平均布局的话，到今天来看，整体投资收益率超过117%，可惜老张自以为是，没做到知行合一，没搞组合投资，自己精心挑选的个股，涨幅反而不如组合。明年严格践行组合投资的策略。

其三，次年的5月6月，布局前一年度完成重整或重组的股票，享受年报摘帽以及半年报业绩增长带来的收益，这个行情一般持续到8月份。

一般来说，前一年度完成了重整，通过债转股解决了债务，债务重组所得金额往往比较大，年报利润一般比较可观，且一旦摘帽，经常有几个涨停板。

同时，重组成功后，轻装上阵，半年报数据一般也还不错，市场能够进一步助力，如今年的ST傲农 $傲农生物(sh603363)$ ，直接从3元多去到了6元。

以上是主流的投资机会，同样，艺高人胆大的投资者还经常介入另外几类机会：

1、赌时点，如受理重整的时点，签署投资协议的时点

这类投资收益往往立竿见影，但难度也很大，且一般有内幕交易的风险；

2、赌事件，如并购资产等

这类投资也是收益颇丰，同样的是难度大，一般都是内幕交易，存在风险。

这两类是高风险高收益，很多事件知情人不知天高地厚，认为这是低风险高收益，还自以为掌握了财富密码，那是因为他们没见识过证监会稽查大队的水平和手段，可以说他们的手段和办案方法不亚于美国的税务局（比美国的FBI和CIA还牛逼的存在）。

对于普通投资者来说，关注三类主流机会，仔细研究，做好投资组合，完全有机会实现较好的投资收益。但投资者也需要不停完善自己的能力和水平：

1、要养成自己研究的惯，不要寄希望从他人处获取成果。

投资门槛很低，但要实现盈利很难，常言道七亏二平一赚，我们要对自己的投资负责，必须要养成自己研究的惯，只有自己把年报看透了，才能做到心里有底，手上不慌。

盲目跟从他人，是很致命的，老张也一直说我从不做投资建议，只分享一些思考方法，投资一定要自己去研究。

所以，切记，一定要有自己的判断，养成独立思考的能力；

2、投资要做好组合，组合投资可能会降低收益，但同时分散了风险。

毕竟并购重组还是破产重整，都有巨大的不确定性，如果只买某一只，即便研究再深再投还是存在不确定性，但是如果买一揽子，就能够大幅降低风险。

我认为，投资的事，先把风险控制住了，再去追求收益，所谓的先胜后战。

如果筛选得当，整体的收益率往往也不会差，能够远远跑赢大盘指数两三倍以上。

3、要做好实时追踪，不能一蹴而就。

投资ST和投资蓝筹股不同，稳定的吃股息即可，最多每年看一次年报就行了。

而ST股票很多事情是实时动态变化的，我们需要根据相应的事件作出决策。如今年5月份，我发现长药的产业投资人并不是港股某上市公司，而是龚虹嘉之后，及时清仓。

所以做ST的投资，得比一般的投资者更加勤奋，关注事件，且及时作出决策。

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