20250925复盘

20250924复盘一、 隔夜消息

一、国产算力
1）9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》：支持在自贸试验区、海南自由贸易港、国家服务业扩大开放综合试点示范地区等建立国际数据中心和云计算中心，面向各类有需求的企业提供数据处理服务。
2）阿里云栖大会看点很多：

除了追加AI资本开支外，还提出“ASI”“超级AI云”，给了一个很有想象力的空间，到2032年阿里云全球数据中心能耗规模提升10倍。
此外，阿里云还发布了磐久128超节点AI服务器，单柜支持128个AI芯片，除了支持自家PPU芯片外，还能支持其他主流AI芯片。
盘后，阿里云宣布新一轮全球基础设施扩建计划。
此外，阿里云官宣和英伟达 在Physical AI（物理AI）领域达成合作
市场反馈，今天港股阿里巴巴 大涨9%

3）盘中《湖北省加快算网存用协同发展的若干措施》，也提到推进不同算力芯片的混合调用。说明现在芯片设计很多。
其中表述：
推进异构算力适配。开展DPU、GPU、ASIC等异构芯片算卡之间的通信适配工程化研究。开展不同算力芯片混合调用。
推动100T超低延时“空芯光纤”、145GHz光电调制器、8英寸芯片晶圆、2Tb/s硅光互连芯粒、GPU芯片、车规级AI芯片、智能座舱芯片、下一代闪存、向量数据库等一批全国“首发”光通信技术和产品规模化应用
二、政策文件
1）水泥玻璃的反内卷方案落地
六部门印发印发《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，其中提到：
严格水泥玻璃产能调控。严禁新增水泥熟料、平板玻璃产能，新建改建项目须制定产能置换方案。依法依规淘汰水泥、平板玻璃落后产能
支持地方开展功能性金刚石、高性能电池材料、先进晶体材料等中试平台建设
推动先进陶瓷、低介电玻璃纤维制品、柔性玻璃等在新型显示、集成电路等领域的推广应用
2）第一份高规格的数字消费文件出台
商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活 的指导意见》，其中提到：
增加人工智能终端产品有效供给，释放人工智能手机、电脑、智能机器人 、可穿戴设备、桌面级3D打印设备等新产品消费潜力。
开展智能网联汽车准入和上路通行试点。
鼓励有条件的地区有序发展无人机支线运输和末端配送业务。加强智能取餐柜、快递柜等配送终端建设
三、创新药BD
恒瑞医药 公告11.11亿美元的BD大单，1800万美元首付+最高10.93亿的里程碑付款及提成。
恒瑞医药 ：将公司具有自主知识产权的1类创新药瑞康曲妥珠单抗（SHR-A1811）项目有偿许可给Glenmark Specialty，获得1800万美元首付款，并有资格获得最高可达10.93亿美元的里程碑付款及销售提成。瑞康曲妥珠单抗适用于治疗存在HER2（ERBB2）激活突变且既往接受过至少一种系统治疗的不可切除的局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）成人患者
其他重要新闻：
1、盘中，国金局：中国房地产融资协调机制支持近2000万套住房建设交付。
2、盘中，国家医保局公开征集脑机接口等创新医用耗材产品信息 加快创新产品赋码工作
3、核聚变“国家队”将在上海新建高温超导聚变装置，命名“环流四号”
4、商业航天：
中国信通院：预计到2028年底我国新增支持北斗的终端及设备总量将突破4亿台套，其中大众消费领域的智能手机及可穿戴设备成为应用的主力军。
之江实验室：计划每年面向全球开放1-2颗计算卫星，用于太空科学载荷搭载试验和太空智能应用验证。预计最快将于明年实现卫星搭载
我国成功发射吉利星座06组卫星
5、吨级重载纵列双桨eVTOL全球首发：震东智飞携天鲲系列-DY06重磅发布
6、盘中，美光科技 CEO：预计全球存储芯片（尤其 HBM）供需不平衡将加剧，因DRAM 库存低于目标，而NAND 库存持续下降。2026 年HBM出货量增速预计超整体DRAM，成存储板块核心增长动力。
7、盘中，微软 CEO萨提亚·纳德拉宣布，其团队已成功开发出微流体冷却技术；该技术能将芯片最高温升降低65%
8、英伟达入局Robotaxi？业内人士：或打造“开放版FSD”吸引车企合作
9、个股：
上纬新材 ：智元机器人关联公司持股平台智元恒岳计划要约收购37%股份 要约收购价格为7.78元/股
影石创新 拟授予138.71万股限制性股票激励计划 授予价格为148.92元/股 较收盘价折价50.41%
大龙地产 ：控股子公司拟收购北京城竺房地产开发有限公司60%股权
华天科技 ：筹划购买半导体功率器件公司华羿微电 股票停牌
精智达 ：向国内重点客户交付首台高速测试机 该设备主要应用于半导体存储器测试环节
重大活动会议前瞻：（本板块不定时提示一些可能形成小催化的重要活动和会议，板块是否发酵存在随机性，仅作跟踪使用。）
9月24日-25日，2025上海海思创新大会
9月24-26日，2025阿里云云栖大会
9月26日，HarmonyOS Connect 伙伴峰会暨鸿蒙智选2025年秋季新品发布
9月26-28日，2025新一代半导体晶体材料技术及应用大会
9月28日，玄铁沙龙“智算时代下，RISC-V 如何破解 AI 算力瓶颈，重构存算一体能效边界”
9月27日，开源鸿蒙技术大会
9月27号之后，中方贸易谈判代表赴美
9月29号，全球智能汽车 产业大会
9月，可回收火箭首飞
10月，召开四中全会研究十五五规划
10月6日，OPEN AI开发者大会
10月10-12日，世界自由区组织大会在海南举办
10月22-24日，中国固态电池技术创新与产业化研讨
二、大盘
3853.30-0.01% 2.39万亿 +445.4亿
震荡，中继，明日摸高？！今日if强于im，就这。但假期临近，持强为主。
成交额变化：

上证日线：

上证小时线：

平均股价：

明日摸高？
大金融（证券）：

先去摸线
小时线：

遇阻的一天
三、持仓
短波：
寒锐钴业 （清仓）、烽火通信 （-15.31%，1/4份）、三花智控 （清仓）、蔚蓝锂芯 （-0.39%，1份）、沃尔核材 （3.77%，1份）、北方华创 （1.38%，1/2份），资金：21%
寒锐钴业：赣锋锂业 没问题，他继续。
烽火通信：不管受谁影响，走坏减仓
三花智控 ：休息一点，还能看
蔚蓝锂芯：电池前排，先导智能 指导开仓，择低
期权：
0
净值：
0.9707

四、机会与风险


股池：
半导体：北方华创（设备）、通富微电 （封测）
算力：英维克
机器人：福达股份