9.4周四，指数、情绪和市场风格-跷跷板

1、大盘指数和全A指数

大盘放量突破3月19日高点3439的第51天，8月26日见3888高点调整的第7天，今天的大跌也确认了自4月8日以来的行情结束，后面调整到位后看是什么板块和风格带领新的一波大行情。以AI硬件（CPO和AI芯片）为代表的科技股今天早盘还大幅高开，开盘就直接透支了昨天收盘冰点修复的预期，跟昨天的军工一样，冲一下就直接一泻千里，妥妥的爆力出货行情，今天的这根大阴线也把大盘带沟里了，也基本确立了这轮趋势行情的结束，后面调整到位强势的预期还有双头或新高机会，但也基本上是最后的跑路机会。

最近指数持续上涨，随着成交量的不断回升，机构行情的最爱以肥为美已经演绎了一个月。今日成交量100亿以上的增加到17个，其中4个成交量200亿以上，全市成交量前排基本上全绿，少有的大成交个股的弱势和巨大的亏钱效应，让认为容量股不会爆跌的人改变了认知。这几天一直强调领涨的易中天和寒武纪 们已开始由主升转震荡，强势的中际旭创 还创出了新高，但一样逃不了被锤的命运。这期间也有不少低位的板块和个股出来抢资金，上周五的锂电（固态电池），周一的创新药，周二的机器人 ，周三的储能，今天的大消费，说明AI硬件连续高潮后出来的资金在尝试去其它地方（高低切或避险），毕竟成交量还保持在2万亿以上。AI硬件最强的CPO大幅补跌，说明这轮动行情基本上确立结束，已由小调整转为大调整，接下来有的只是超跌反弹和逆市表现的小机会，然后还会有二次探底，。这几天不断有新的低位板块及个股活跃，虽然都没有持续性，毕竟目前是资金的一个尝试过程，今日微盘股相对强势明显，后面看能否持续强势。

创新药连续高位横盘震荡一个月，板块两大巨头恒瑞医药 和药明康德 相对板块来说强太多了，但连续上涨后今天也被强势股的大跌所波及，年内10倍股舒泰神 、广生堂 和赛诺医疗 前两者依然下跌趋势，最后者已转势，同时低位的也有不少强势的个股，比如百济神州 、华海药业 和长春高新 等，只不过目前市场在杀高位股，所以低位的还是相对强势。
AI硬件（英伟达 产业链和国产AI芯片）让你相信出现“永远涨，不会跌”的幻觉后，今日还大幅高开诱多然后再反杀。毕竟是年度最牛的行情板块，预期还会在高位反复不会直接A下来，今日集体大跌后，明天再大幅下探基本短线也到位，后面预期还有反弹双头机会。低位的国产算力和AI智能体比英伟达产业链弱太多了，后面充分调整后看能不能起来带领。
芯片半导体（AI芯片）上周成为补涨中最强的板块，上周四盘后东芯股份 被特停，寒武纪也提示风险，这几天比易中天们都弱，他们也是跟着AI硬件整体加速上涨，寒武纪股价超越贵州茅台 就一天，高位横盘几天后依然逃不了今日的大跌，8月涨幅已翻倍，年内涨幅16倍，后面就看有没反弹双头的机会。
军工龙头长城军和北方长龙 昨天诱多爆杀之后，今天继续跌停，事件驱动已过。后面只能看看商业航天有没机会了，两大容量龙头由中国卫星 和中国卫通 都连续大跌了。
稀土龙头北方稀土 和中国稀土 跟随高位股大跌，他们与AI硬件高位股目前基本是一体了。
机器人特斯拉 的小作文影响只有当天有效，浙江荣泰 第二天就直接高开低走，就近期龙头卧龙电驱 因宇树今年要上市的消息刺激今天还大幅冲高，但最后也逃不了高位股补跌的归宿。

GJD控盘的银行早盘猛按把高位股全带下来之后，又神奇的单边上涨最高收盘，目的是为了搞崩高位的AI硬件吗？目前看在走三角形收敛，后面看方向选择。GJD依然在控制着牛市的步伐，指数回调时出来护盘，指数大涨他自然也就是砸盘了，昨天开始就不按常理出来了，直接把情绪砸出了冰点。今天红盘个股2297情绪不算差，差的是高位的容量大盘趋势股，涨幅超10%的个股依然只有51只，直接冰点到收盘前15分钟（后面有资金抢先手），预期明天修复，修复后还有下探可能。

近期主线板块及龙头、强势个股：

创新药：5月21启动第一波，由舒泰神带动，6月23启动第二波由昂利康 和广生堂带动，二波感觉没有总龙，是集团战。8月1见高点主升转震荡23天。
涨幅前10名：广生堂、赛力医疗、海特生物 、前沿生物 、辰欣药业 、康辰药业 、联环药业 、亚太药业 、昂利康、赛诺医疗
今日强势个股：艾力斯 、万邦德 、福瑞股份 、普蕊斯 、皓元医药 、百济神州 、华海药业、迈威生物 、科伦药业 、长春高新、成都先导 、百利天恒 、百花医药 、人福医药 、键凯科技 、神元医药

AI硬件（CPO、PCB、AI芯片、电子布、算力、液冷服务器和AI电源）和AI智能体：：4月7启动一路趋势，没有绝对龙头，只有CPO和PCB最有持续性，最近一波算是7月8启动，后面7月15新易盛 带动一波加速。7月24启动了半导体（光刻机）、AI智能体。7月30启动液冷服务器和AI电源。7月31见高点主升转震荡6天后连续放量大涨。8月12寒武纪涨停AI芯片启动，8月22中科曙光 涨停国产算力启动。
涨幅前10名：景旺电子 、鹏鼎控股 、新易盛、中际旭创、铜冠铜箔 、德福科技 、东材科技 、大族数控 、宏和科技 、鼎泰高科
CPO\PCB、电力布：源杰科技 、工业富联 、方正科技 、合力泰 、长飞光纤 、顺络电子 、博杰股份 、立讯精密

液冷服务器：淳中科技 、思泉新材 、英维克 、大元泵业 、科仕达、胜蓝股份 、奕东电子

AI智能体：信息发展 、巨人网络 、昆仑万维

AI芯片（半导体）：成都华微 、中芯国际 、昆仑万维、源杰科技、东微半导 、晶瑞电材 、杰华特 、艾布鲁 、经纬辉开 、天通股份

机器人：年初与DS一起大涨过一波，7月11由上纬新材 和中大力德 的带动下大涨，这波是由8月4启动，龙头是PEEK分支的中欣氟材 、新瀚新材 。板块指数连续大涨后转震荡。
强势个股：浙江荣泰、卧龙电驱、东杰智能 、宜安科技 、道氏技术 、珠海冠宇 、宏润建设 、汉威科技 、安培龙 、震裕科技 、斯菱股份 、恒工精密 、龙溪股份 、华纬科技 、东阳光 、爱什达

2、市场情绪、连板梯队

大成交趋势股开始爆力的亏钱效应，短线和连板情绪也依然弱，突破6板压制站上7板的园林股份 断板后3个跌停后继续大跌（连板断板最大跌幅），昨日连板指数低开震荡走高，主要低位晋级。赚钱效应在有逻辑或基本面的趋势个股和连板+趋势个股。预期接下来还是会以涨停+趋势的形式避开异动，如恒宝股份 、新易盛、广生堂、盛和资源 、上纬新材、山河智能 、长城军工 、北纬科技 、吉视传媒 和国机精工 、华胜天成 、万通发展 、寒武纪这种。

今天最高连板依旧是9板（重组股天普股份 ）其实上是最高4板，近期连板最高都是止步6板，高位断板后A杀的吉视传媒、万通发展、济民健康 日线深V创新高，前两者跌停，后者跌两天后又涨停，7板的园林股份断板3跌停后继续大跌，一字板上去的德创环保 天地板后再2跌停。目前还是涨停+趋势的形式，后面留意中毅达 那种多波形式是否回归，他们的走势预期接下来是模仿对象。

连板梯队
4连板：宏裕包材
3连板：安正时尚
2连板：通润装备 、首开股份 、美邦服饰 、欧亚集团 、景兴纸业

3、市场风格、全A成交量--2.58万亿

当前市场的赚钱效应在--涨停+趋势

今日大涨的板块：（预期后续会有反复）

1、消费（16）
3板：安正时尚
2板：美邦服饰、欧亚集团
1板：汇嘉时代 、友好集团 、步 步 高 、国芳集团 、中源家居 、安记食品 、岭南控股 、依依股份 、惠发食品 、欢 乐 家、百大集团 、松炀资源 、拉芳家化
北交所：润普食品
事件1：8月18日国务院会议强调要抓住关键着力点做强国内大循环，以国内大循环的内在稳定性和长期成长性对冲国际循环的不确定性。持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施，加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。
事件2：中国对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。
事件3：国庆叠加中秋长假预期。
事件4：2025年9月1日至2026年8月31日期间，消费者在重点领域消费可享受个人消费贷款财政贴息政策。

2、固态电池（5）
1板：天际股份 、正业科技 、键邦股份 、金 龙 羽
北交所：力佳科技
事件1：固态电池生产设备企业订单激增引发资本市场广泛关注，多家头部设备企业披露的新签及在手订单大幅增长。
事件2：9月10-11日固态电池团体标准审查会及标准项目启动会召开。

3、北交所（4）
4板：宏裕包材
1板：天宏锂电 、润普食品 、力佳科技
事件：北交所成立4周年，相较于上证指数 近半年的涨幅，北证指数涨幅较小。

4、机器人（4）
2板：首开股份、景兴纸业
1板：爱仕达 、圣龙股份
事件1：特斯拉在美国劳动节假期发布了第四版宏图计划，马斯克称特斯拉约80%的价值将取决于擎天柱机器人。特斯拉机器人明年量产指引超预期。
事件2：宇树科技在社交媒体上发帖称，预计将在2025年10月至12月期间向证券交易所提交上市申请文件。

5、金融/稳定币（3）
1板：楚天龙 、太平洋 、金财互联
事件：楚天龙与华为云达成深度合作，双方将重点聚焦云计算、人工智能、数字人 民币生态建设等。

6、光伏/储能（3）
2板：通润装备
1板：安彩高科
北交所：天宏锂电
事件1：光伏行业减产和价格传导有望落地，硅料报价进一步上调。
事件2：国内外储能需求持续超预期，产业链出货上修，上游供需紧张加剧下涨价意愿增强，带动板块需求、盈利预期抬升。

高位反包（涨停+趋势）

9月3
吉视传媒5+1+1+1+2+1
长飞光纤2+2+1
汉钟精机 4+1+1
飞马国际 2+1
岩山科技 2+1（尾盘破板）

9月4
济民健康5+2+1+1
国光连锁 3+1+3+1+1
汇嘉时代3+1+1
中国瑞林 2+1

高位反核（反包）预期

无

明日关注点：AI硬件大跌带崩指数，后面看何时下跌到位决定着指数调整的时间和空间，指数大调整后板块和风格会有变化。目前大盘调整期间有过表现的板块（锂电、创新药、机器人、光伏储能）能否持续走强。微盘股大跌后开始走强，后面看低价股能否替代百元股接力主升行情。另外，这波行情的一个特点是ETF重仓股比较强势，或许这跟场外资金不断买入ETF进场大A有关系。