解析下这一周行情资金演化路径赚钱效应及后续观点！（2025.08.17复盘）

引言-

市场进入强烈做多意愿阶段，周末网上逛了一圈关于股市相关讯息基本都是在晒收益图，连大柚子小群同志也不例外，同时不少朋友这段时间的账户没有正向反馈，对比之下心态失衡，或者场外观察资金没有进场错过机会处在焦虑中，其实大可不必，现阶段牛市的行情处在启动阶段，后续慢牛行情大概率是以年为计算单位，建坤未定，你我皆黑马。

其次近期收益不错的朋友切勿浮躁，要清楚认知近期收益是否属于在长期交易过程中超越市场波动的阿尔法超额收益，还是市场行情好容错率高给予的额外收益，只有清楚认知到自己赚的是哪部分收益，若是属于凭借自身稳定盈利的交易体系的阿尔法收益则按照自身节奏保持交易策略即可，若是行情赋予的额外收益切记，往往重仓阶段最容易情绪最上头代入盲目一致惯性中忽略了风险，行情好的时候多做同时注意情绪高点转换衰竭阶段做好减仓或者阶段性撤离准备。

一，总结下近一周的资金演化路径
这一周行情特征是由抱团+多板块轮动试错行情，逐渐向大科技方向切入转换的行情，即由量化主导多个板块快节奏轮动，同时超短资金选择抱团行为过渡规避轮动不确定性，后续资金在机构引导下进入向大科技持续性介入的稳定结构的行情。

1.周一行情特征：轮动+抱团

如图所示，周一整个盘面行情由人工智能，基建，机器人 ，医药多个板块轮动行情，在充足资金流动性支撑下资金选择多元化配置结构，资金分布在不同板块的局部行情进攻，消息面驱动的基建新题材，相对低位的人工智能，老一波结构性题材医药，近期资金回流的赛道题材机器人，这个阶段资金都处在试错节点。
如图所示，周一赚钱效应最强的是抱团行为，以长城军工 ，华胜天成 ，北纬科技 ，海立股份 作为核心领涨反包结构，福日电子 ，山河智能 等高位震荡跟随抱团，资金在多板块轮动行情无法形成聚焦式进攻，只能选择板块内部最具有辨识度核心做抱团行为渡过资金试错阶段。

注意上周五海立股份，北纬科技等核心个股负反馈后周一反包，整个盘面属于修复行情，而我们要考虑的是情绪修复是简单的反抽预期还是有赚钱效应持续性，首先从情绪做多角度考虑修复会惯性延续上冲溢价，重点在于指数呈现积极且向上预期，就算情绪分歧也会形成对冲效应，对应周二情绪端预期是分化震荡结构，两种可能性，一是部分前排高位跟中位标形成抱团延续向上，一是高位震荡滞涨，部分中位标作为领涨延续向上，总结分析中高位结合抱团或者中位领涨抱团概率最大。

2. 周二行情特征：轮动+延续抱团

如图所示，周二行情延续多板块轮动弱势震荡行情，资金继续多元化配置，人工智能相对强势，消息面驱动的新藏铁路没有加强大概率是一波流，老题材医药仅是反抽，机器人维持板块效应结构性行情，芯片基于白马股寒武纪 涨停刺激迎来行情，由此可见从板块持续性观察仅有人工智能和机器人具有一定持续性赚钱效应。
如图所示，周二最强赚钱效应仍是抱团方向，上面分析情绪分化震荡行情预期，对应还是抱团可能性较大，不过是中高位结合抱团或者切换中位标核心抱团的可能性较大而已，从实际盘面观察，海立股份，长城军工，华胜天，北纬股份，福日电子作为核心领涨进一步抱团，甚至恒宝股份 模仿二波结构介入抱团行列。

周二延续多板块多点开花式打法，版块内部资金不停切换，一天涨一天跌规律具有相对随机性，资金沿着阻力最小的抱团方向前进加强抱团行为，总体资金仍向大科技机器人和人工智能流入。

3.周三行情特征：抱团+进一步切换趋势。

如图所示，周三强势修复行情，延续多板块轮动，军工板块重回视线，芯片局部行情，重点是机器人和人工智能板块连续3日有板块效应且迎来了大爆发行情节点，意味着资金大举进攻介入抢筹码阶段。
如图所示，周三的赚钱效应在抱团+趋势结构，首先长城军工领涨抱团天团继续走强，福日电子，北纬科技，恒宝股份等跟随，其次工业富联 ，英维克 ，飞龙股份 ，淳中科技 代表的趋势结构，对应算力板块大爆发节点，最后易中天，宏胜科技代表的PCB，CPO容量趋势行情大涨。

注意这天有个细节，众所周知高位个股作为情绪载体，若是情绪强势修复节点是最大受益方容易做高度突破，典型代表就是周一行情，抱团主动性表态早盘快速涨停晋级，周三实际盘面抱团除了长城军工外的其他领涨核心全部尾盘涨停上板，侧面反馈抱团核心的涨停是被修复情绪反推晋级，某种程度看算是买盘衰竭信号。

因此周三容量票趋势主导大涨行情，同时抱团尾盘涨停有买盘衰竭信号，从情绪端考虑就是阶段性高点，对应次日就是分化预期，极端一些考虑谨防一手类似于7.30号盘面行情，容量票先于指数调整的情况出现，锚定这些抱团核心容量票是否出现跌停等极端负反馈去判断风险。

4.周四行情特征：抱团+容量趋势分歧

如图所示，周三整个盘面迎来普跌弱势行情，连续多日上涨的题材和容量趋势行情迎来了资金集中性兑现阶段，情绪上超短为主的抱团开盘就跳水下杀，盘中以PCB，CPO主导的大容量趋势兑现走弱，只要是近期涨幅相对大一些的板块基本以资金兑现普跌，不过注意相对抗跌性的板块还是机器人和人工智能。
如图所示，亏钱效应表现在抱团核心领涨的海立股份竞价直接低开跳水走弱，随后福日电子，北纬科技等抱团核心走弱下跌，赚钱效应表现在资金高低切换至相对中低位个股补涨，比如机器人的卧龙电驱 ，稳定币的恒宝股份，本质上还是模仿长城军工的二波趋势结构。
整个盘面应该怎么看待，短期内会不会跟7.30同样进入较大的回调阶段呢？

首先从指数和情绪端考虑，周四属于情绪跟指数同向回调结构，而7.30号属于情绪回调指数强支撑结构，结合上涨下跌数据观察 ，下跌回调力度更大，其次量能观察7.30号成交量1.8万亿，周四属于放量下杀量能高达2.2万亿，具备更充足的资金流动性做承接，由此分析周四行情对比分歧力度较大提前释放风险，相当于一天走完一天半或者两天分歧路程，对应做空动能衰减提前分歧结束可能性更大。

总结来说整个盘面行情不过是题材和个股涨多了，场内获利筹码的兑现，大A零和博弈的市场想持续性具备赚钱效应难度较大，不下跌回调场内资金谁会交出手中的筹码，因此判断为上涨中继的回调节点而已，从情绪端考虑激进的分歧延续后冰点是博弈，稳健的等后侧修复参与。

5.周五行情-趋势延续确认

如图所示，周五整个盘面超预期提前迎来强修复行情，人工智能算力方向爆发延续强势，之前我们说过资金沿着阻力最小的方向前进，近期抗跌性最强的板块只有机器人和人工智能算力方向，资金介入度最深的是算力，因此资金选择修复行情必然是围绕着上述两个板块进行缠打结构。
如图所示，周五的赚钱效应在容量趋势结构中，算力方向液冷分支飞龙股份，英维克继续强趋势结构，机器人继续高低切至相对低位的核心卧龙电驱作为领涨，而抱团方向核心北纬科技，华胜天成，福日电子，山河智能，恒宝股份等全部断板有滞涨信号。

同样刚才讲过的知识点，高位核心作为情绪载体，若是情绪强势修复节点最大受益方没有得到资金青睐首选做抢筹突破高度空间判断为该强不强则为弱，周一又是高低位置结构资金倾向性的关键节点。

二，总结这一周行情大致可以用量化主导轮动---资金进一步切换趋势---趋势结构确认三部曲来解释这一波行情资金演化路径。

周一到周三整个盘面是量化资金主导多板块轮动叠加抱团行情，此阶段可以称之为三轨并行阶段。
首先上轨结构以沪深300 ETF的权重高度控盘提供指数锚定，对应指数震荡风险可控。
其次中轨结构以中证1000 ETF量化资金控盘主导行情的中小票，每日维持4个左右题材，做轮动拉抬，边打边撤，边撤变换，沿着“上涨---下跌---上涨 ---下跌”快速轮动规律整体重心不断上抬。
最后下轨结构超短资金的多头以个股高度为辨识度锚定信号规避轮动不确定性，形成情绪极致抱团行为。

周三前都属于资金试错题材阶段或者叫拿先手筹码阶段，周三CPO，PCB容量票大涨，抱团方向开始衰弱，部分核心被淘汰，其中以白马股寒武纪涨停为标志，资金进一步介入AI硬件端的算力方向，开启了容量趋势行情。

周五超预期强修复行情，资金高低切换，人工智能AI硬件端相关概念二波趋势和震荡趋势新高结构比比皆是，进入全面爆发的趋势结构确认行情。

回顾下周五的具体行情分析后续该如何应对后续行情：

周五观察目标：
博23转债 ，算力铜缆，盘前考虑情绪延续分歧冰点选择可转债应对T+0具有安全度，若情绪超预期修复则属于情绪波动剧烈转折节点可转债同样具有高溢价，现阶段明显大科技算力分支资金介入度最深具有抗跌性和修复资金首选，盘前计划是近期有异动信号波动剧烈的欧通转债 和博23转债二选一，开盘两者都符合预期，考虑昨日经过分歧盘整的博威合金 更有预期选择关注博23转债，事后看选择错误，资金选择强上强的欧陆通 ，不过观察正股博威合金资金大幅度缩量锁仓惜筹行为趋势向上预期。

XXXX，电池+PCB，前期电池老龙头，近期观察处在频繁试盘要走二波起涨预期，开盘就直线拉升，考虑半路不过基于近期都是试盘不确定是否延续试盘行为，选择了板上选择关注，事后分析周四已经有冲高回落试盘信号，连续两日试盘第二次突破的概率增加选择半路其实确定性也挺高。

XXXX，玻纤布+PCB，继续格局观察，主控资金继续锁仓走加速板，今日电子布也迎来了大爆发，突然就变成其中辨识度最高核心，结合其二波趋势结构就算断板可能也未结束。

XXXX，机器人+抱团概念，继续格局观察，盘前思考情绪延续分歧资金跟容易集中大概率还有领涨核心做抱团，同样修复行情资金选择做空间突破可能性，若小低开或平开符合预期计划增加关注，实际竞价不符合预期放弃，个股地位和图形结构都类似之前化工周期的渝三峡 ，走抱团量化资金走振幅波动+机器人核心预期选择继续格局等有滞涨信号再考虑取消关注。

数据回顾：
今日上证指数 收盘+0.83%，创业板指 数收盘+2.61%，科创50 指数收盘+1.43%，两市成交量22446亿，上涨个股4625家，下跌个股644家，今日两市成交量增量-346亿。
全盘情绪感受：全面普涨
涨停板家数85家，昨天涨停板家数44家
20厘米涨停家数14个，昨天涨停家数2个
连扳股家数14个，昨日连扳股家数15个
跌停家数2家，昨日跌停家数10家
今日炸板率24.1%，昨日炸板率40.2%
今日首板晋级成功率20.6%，昨日首板晋级成功率14.7%

一.情绪周期及节点分析：
涨停板家数大幅度增加中高位区间，连板股家数持平，首板成功率增加，炸板率大幅度降低，跌停板2家低位区间，涨停总成交金额/市场总量占比0.50高位区间，从数据上观察所有数据剧烈波动，情绪演化路径为（周三）阶段性高点---周四（大分歧近冰点）----周五（强修复普涨），情绪连续多日急速变化，说明资金流动性充足导致情绪波动剧烈且具有相对良好容量率，判断当下阶段属于强混沌周期中继修复节点，明日中高仓位，盈亏率中等。

情绪温度：情绪偏好 明日盘面超短情绪锚定个股：
吉视传媒 ，大元泵业 ，长城军工
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及是否极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

二.整体分析：
亏钱效应-
板块，集中在军工方向，代表一波轮动小周期级别题材的出清结束。
位置与结构，集中在趋势结构，其中航天科技 ，内蒙一机 代表的趋势结构。

赚钱效应-
板块，集中在泛金融，人工智能，机器人方向，代表进攻型品种的资金做多意愿强烈。
位置与结构，集中在中高趋势结构，其中以飞龙股份，卧龙电驱代表中高位趋势结构。

资金切换流向总结-
资金继续往算力为主的大科技相关性方向进一步介入，沿着资金阻力最小的方向前进修复最容易，同时还有资金选择互金作为进攻方向，每一波牛市行情必然离不开作为旗手的互金，其次赚钱效应结构观察资金倾向于多波趋势结构，并非抱团或者连板结构，资金不管在板块还是赚钱效应结构都是分散多元化配置行情。

周四整个行情资金兑现，之前指数新高场内都是获利筹码，下跌回调才会交出手中筹码，只有逼迫部分场内资金，下次拉升才能更好吸引跟风资金进场，如果场内资金都锁住筹码，只有一条路可走，加速主升浪行情，因此记得上升阶段每一波的回调（非集体负反馈）都是部分场内资金置换筹码后的倒车接人机会。

三.板块分析
创新药-
处在趋势周期末端第七阶段。
第一阶段由舒泰神 ，永安药业 领涨，各小弟跟随。
第二阶段无领涨，各自为战。
第三阶段由塞力医疗 领涨，各小弟补涨。
第四阶段由联环药业 ，广生堂 领涨，各小弟跟随。
第五阶段无领涨，各核心各自为战。
第六阶段由昂利康 领涨，各核心各自为战。
第七阶段由广生堂领涨，各核心轮动。

创新药第一波领涨舒泰神核心和最后一波的领涨核心广生堂仍趋势结构中，同时进入监控池近期涨幅比较高的赛诺医疗 延续强势，这几个创业板核心全部都处在高度控盘阶段，其次联环药业量能没怎么减继续走趋势，属于控盘资金对敲做振幅波动，整体来看核心有所更换的局部行情，板块指数现阶段处在已经止跌站上所有均线，不过量能是缩量结构，暂时无法判断是否指数向上带动受益情况，后续重点观察指数若震荡预期后方向向上信号，若有则注意创新药的下一波结构性行情。

泛金融-
处在试错周期第一阶段。
第一阶段由指南针 ，恒宝股份领涨，各小弟跟随。

泛金融分开两个分支看待，首先是以稳定币概念老周期试图做二波结构，有点模仿军工板块意图，由恒宝股份二波趋势结构作为领涨核心，近期稳定币在有消息面驱动下恒宝的带动性观察还是不如之前长城军工引发的板块效应，暂时按照趋势抱团从而带动的局部行情，从板块指数算是蓄势过程，观察恒宝断板是否能反包带动资金回流形成板块效应。

其次是以指数正相关的互金方向，领涨核心是指南针 ，众所周知每一波大的牛市行情的旗手都是证券互金，这一波牛市行情会不会跟924一样互金领涨启动呢，大概率是不会，现在指数高度控盘的意图就是政策慢牛行情，而不是要之前9.24一个星期内指数走完一年涨幅，最明显信号是周五证券互金大涨同时银行权重放量大跌压制指数，某种程度可以看做是银行防守资金大批量释放流动性容易引起情绪踩踏，进而拉升证券互金作为对冲。基于以上思考证券互金还是作为指数调控的工具人角色，只要指数慢牛都是结构性行情为主，除非上面不打算压制或者压制不住形成加速主升浪行情。

机器人概念-
处在主升周期第三阶段
第一阶段由上纬新材 领涨，东杰智能 等跟随。
第二阶段由中大力德 ，中马传动 ，东方精工 领涨，福日电子等跟随。
第三阶段由福日电子，北纬科技领涨，各小弟跟随。

从机器人板块效应观察还是以首板为主，其中领涨核心切换至补涨的卧龙电驱，前领涨核心北纬科技处在震荡缓涨结构，还是延续之前判断的结构性行情，不断的内部切换轮动上涨，整体呈现螺旋式向上的特征，结构性行情参与难点在于不管是板块核心和内部低位都存在不停切换上涨可能性，对应其中一种参与方式是埋伏低吸等待轮动，其次注意机器人PEEK分支，由于板块容量较小超短资金容易锚定核心，因此成为这一波超短的博弈点，核心领涨中欣氟材 ，新瀚新材 ，容量核心金发科技 趋势向上，几个核心还没有切换过相对稳定，板块指数观察下跌回调具有抗跌性修复具有弹性，且资金呈现放量持续性介入阶段，因此参与机器人另一种方式是考虑PEEK分支核心。

人工智能（算力，芯片）-
处在趋势周期第三阶段。
第一阶段由海立股份，淳中科技领涨，张江高科 等小弟跟随。
第二阶段由海立股份，东芯股份 领涨，张江高科等小弟跟随。
第三阶段由淳中科技，华胜天成，英维克领涨，飞龙股份等小弟跟随。

近两日以光刻机为首的芯片端暂时处在震荡盘整阶段，领涨核心海立股份回调，东芯股份冲高回落有滞涨信号，芯片总体来看属于机构资金拿筹码阶段，引发超短资金合力的局部行情，后续等待爆发节点再考虑参与。

近期人工智能强势的都是AI硬件端，由机构资金引导的白马股寒武纪走结构性趋势，而超短资金及波段资金连续性介入的分别为PCB概念（电子布，覆铜板，铜箔），铜缆，液冷，算力电源方向，全部都基于国内外人工数据对于算力需求空间日益增速逻辑。

其中近期呈现主升浪强趋势的液冷作为领涨板块，多核心英维克，飞龙股份，工业富联趋势不停，随后带动了相关方向算力电源补涨，由欧陆通领涨，同时资金挖掘涨价逻辑的电子布，铜箔细分支，由宏和科技 ，铜冠铜箔 领涨，而铜缆主要走外围NV映射算力需求逻辑，注意以上行情主要以超短资金和部分机构为主合力行为，最明显的纯机构主导的CPO，PCB巨头是没有发力的，按照资金演化路径，液冷（算力租赁）---铜缆---PCB（电子布，覆铜板，铜箔）--算力电源。

可见整个行情是由点带面，不断扩散赚钱效应吸引资金筹码延续介入形成正向循环，由领涨分支液冷（算力租赁）赚钱效应发散式资金挖掘补涨PCB，算力电源，这两日观察资金聚焦在挖掘补涨的算力电源和PCB涨价为主迎来最暴利阶段，整个算力方向仍处在强趋势结构，根据资金介入度及趋势不可逆逻辑判断，后续短期内仍是重点参与可挖掘的方向，注意阶段性高点后分化去弱留强即可。

四.指数与行情预期：

如图所示，上证指数短暂性回调后延续向上，分时图观察黄白线分离，情绪先于指数主动性进攻，指数在高度控盘节奏下压制慢涨，银行权重国债等防守大资金都释放流动性，市场量能充足，指数端没有太多可讨论，就不存在系统性风险，延续螺旋向上预期。

周五整体看似普涨行情，实际上并没有增量资金进场，而是板块的存量资金在切换，资金有选择性的进攻，互金作为工具人题材大涨吸血一部分其他板块，重点是资金持续性切换流入的算力方向，其次抱团核心领涨的北纬科技，华胜天成，恒宝股份，山河智能等都没有涨停对比盘面赚钱效应来看是符合预期的，侧面反馈资金并没有聚焦在核心，以上分析可见资金围绕着大科技相关方向做缠打，跟高位抱团核心具有背向关系。

周一盘前思路：
周期整体行情已经点燃做多情绪，周一大概率有上冲惯性情绪溢价，而相对情绪高点的互金和算力分化预期，部分前排继续晋级，按照资金流向思考资金有可能重新聚焦于抱团，在周五情绪向上资金没有选择抱团核心作为突破高度空间已经是弱了一筹，注意竞价和开盘抱团核心必须表态吸引资金回流，若不能该强不强则为弱，注意抱团进一步分化走弱信号。

其次从板块角度思考，资金近两日流入算力分支PCB（电子布，覆铜板，铜箔），算力电源相对低位具有安全度，满足资金高低切思路，同样周五没有大面积爆发结构性行情的机器人存在预期差，整体还是延续科技类方向缠打。

「盘后思考」
1. 周五抱团相对弱势是否有高位买盘衰竭的信号？周一是否考虑参与抱团呢？备选计划是什么？
2. 现阶段市场量能充足容错率变高，你是选择超短模式还是耐心资本的趋势模式，或者是趋势短做模式呢？
各位战友，你们认为呢？欢迎在评论区分享你的思路和晒出你的交易思路！剧本无标准答案，重点是思考过程，共同探讨和进步。

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