3731点突破后，迎来加速

2025年8月17日复盘

一、政策与宏观事件
1.国外新闻
美国总统特朗普在与俄罗斯总统普京举行的联合新闻发布会上表示，双方取得了巨大进展，在很多问题上达成一致，遗留待解的问题很少，但其中一个问题很重要，双方并未达成任何协议。特朗普称希望美俄双方在未来能有良好且富有成效的会晤，预计将很快再次与普京会晤。
特朗普：泽连斯基18日访美，若一切顺利之后将安排同普京的会谈。
特朗普称暂不针对中国购买俄油加征关税。
影响：俄乌冲突进展尚有很多不确定，短期来看事态有进展，利空贵金属、原油。
2.国内新闻
8月14日，千帆星座的建设与运营商垣信卫星在中国招投标公共服务平台上发布采购公示，蓝箭航天、天兵科技和中科宇航入围候选人，综合得分依次为第一到第三。
影响：利好商业航天。
3.国外新闻
当地时间周五，美股光伏和可再生能源板块迎来一轮狂暴上涨，因美国清洁能源项目的最新税收抵免指引相对较为宽松。
影响：利好光伏、风电。
4.国内科技新闻
8月14日晚间，全球首个以人形机器人 为参赛主体的综合性体育盛会“2025世界人形机器人运动会”在国家速滑馆“冰丝带”正式开幕。8月15-17日，来自16个国家的280支参赛队伍齐聚北京，将在围绕竞技赛、表演赛、场景赛、外围赛四大类别共26个赛项展开487场比拼。
8月18日，智元全系列产品将在智元商城和京东 商城开售。
智元远征A2全球首次人形机器人City Walk 24小时全直播（全程自主无遥控）将在8月17-18日进行。
影响：利好人形机器人概念，关注宇树和智元相关。

二、周五市场复盘
1.市场概览：
周五市场低开高走，反包周四阴线，深证和创业板指 创新高，三大指数全部收阳线。
全天上证指数 涨0.83%，深证涨1.6%%，创业板指涨2.61%。两市涨跌比4625:644，涨跌停比104:4，个股普涨，涨停板数量大幅增加，赚钱效应极强。
两市总成交22400亿，小幅缩量。
2.板块表现：
领涨板块：其他电源设备、元件、电子化学品。
领跌板块：银行、白酒、贵金属。

三、后市观点
周五市场大幅反包，沪深两市只有六百多家下跌，是真正普涨的一天，市场情绪异常亢奋。算力仍然是主线，相关的电源、液冷、PCB均大涨，虽然银行是跌的，但是证券板块带动上证指数反包。目前指数层面来看，上证指数并没有加速，走的也很稳健，下周大概率冲击2021年牛市的高点3731，突破此位置后上证就创十年新高了，散户更加不会怀疑这是牛市。
总之，现在几乎没人怀疑这是牛市，可以说是人声鼎沸，越是这时候越要保留一份清醒，高层要的是慢牛不是疯牛，目前创业板指是加速上涨，上证没有加速，一旦加速短期就有回调的风险。
板块方面，算力相关的在走加速行情，PCB概念的电子布龙头宏和科技 走出三板，它的连板高度决定了PCB冲刺的持续性，需要特别关注。液冷和电源炒作的时间比较短，这里短期也比较高，后期回调后仍然可以关注。另外，市场持续超预期，成交量也持续放大，证券板块的基本面也会是超预期的，所以指数冲关证券板块一定不会缺席。
低位的板块中，近期风电和光伏有利好，也可以关注补涨机会。高位的板块尽量获利了结为主，低位的可以找补涨机会.
热点板块点评：
1. AIDC
算力一直是市场主线方向，最近液冷和电源都有不错的表现，但是短期也在走加速，这里如果没有的不好追，持有的可以冲高减减，后期调整后仍有机会。
2.PCB和CPO
PCB周五走加速，关注宏和科技的连板高度，这里边打边撤，没有的也不建议介入了。CPO美股大跌，周五光模块没有涨但是也没大跌，主要是市场太强了，不建议再去买光模块了。
3.军工
军工板块今天也是表现较弱，下半月是中报发布期，军工大部分公司估值高，业绩不确定，而且目前距离9月3日庆典越来越近，炒作的时间窗口已经不长，这里不建议过多参与，只能在大幅调整时去做低吸博弈短线机会。
4.人形机器人
机器人周末有运动会，目前看宇树比较超预期，但是找不到合适的标的，这板块后面催化剂会越来越少，热度会下降，建议获利了结为主。
5.证券
最近市场超预期，明天券商有冲高预期，假若证券ETF波动率拉大到4%左右，个人觉得要获利了结。

6.风电
风电招标价格企稳，行业弱复苏，这是个困境反转逻辑，只是业绩弹性不确定。现在市场逻辑强的都已经很高了，风电这种有点逻辑的位置低的也会是市场不会放过的机会。