5. 71亿营收+57%净利增长，山河智能靠新订单破局？

山河智能 研报

山河智能是高端装备制造企业，业务覆盖工程机械、航空装备、特种装备等领域。公司液压静力压桩机市场占有率超40%，跻身全球工程机械制造商50强 、世界挖掘机企业20强。

2024年公司营收71.19亿元微降，净利润7299.56万元大增46.03%，净利润增长依赖非经常性损益。2025年Q1净利润同比大增57.31%，业绩修复趋势延续。国际市场营收增长亮眼，费用有增有减，研发投入虽降但成果仍突出，现金流也实现由负转正。

值得关注的是，山河智能中标雅下项目，其盾构机、凿岩台车等设备发挥关键作用，有望收获大量订单。此外，公司也新中标了安能集团某应急救援力量建设项目，进一步拓展业务领域。