9.3阅兵、商业航天、华为MT80的路径节点

9.3阅兵带动军工题材一步步走向高潮，个股中不乏叠加着航天、卫星系列，阅兵后慢慢演变为航天、卫星、低轨等商业题材，再之后卫星进一步扩展至华为MT80发布，（低轨卫星通讯+eSIM，新的通讯架构）正好下半年的题材无缝衔接，环环相扣。

7月27日至8月4日，太原、酒泉、海南三大发射场接力轰鸣，GW星座05、06、07组卫星接连升空。这种高密度发射节奏，较此前的1-2个月间隔实现了数量级跨越。
8月9日：捷龙三号搭载吉利星座11颗星
8月12日：长征五号乙搭载GW低轨卫星
8月15日：力箭一号搭载中科卫星等7颗卫星
8月17日：长征六号甲搭载星网低轨卫星
8月21日：捷龙三号搭载微厘空间卫星

2025年9月：朱雀三号首飞，验证垂直回收技术
2025年Q4：华为手机直连公测，打开消费应用想象空间
2025年Q4：垣信星座新增94星，加速低轨组网
2026年Q1：蓝箭航天科创板IPO，激活一级市场估值

2024年，商业航天作为“新增长引擎”首次被写入政府工作报告，2025年再度写入，战略地位进一步巩固。

随着商业航天进入黄金发展期，产业链投资机会清晰浮现：
上游（火箭/卫星制造）：技术壁垒高，短期弹性大
火箭：可回收技术（液氧甲烷发动机）、关键耗材（轴承/结构件）
卫星：相控阵T/R芯片、星载天线、高精度时频器件
中游（发射服务/地面设备）：需求刚性，业绩确定性较强
发射服务：稀缺性强（国内仅少数企业具备资质）
地面设备：卫星检测、通信核心网设备
下游（应用服务）：长期价值显著，但需等待基础设施完善
卫星通信 运营、遥感数据处理、高精度定位服务
商业航天选股可遵循 “短期看瓶颈（火箭）、中期看载荷（卫星）、长期看应用” 的产业规律：进攻关注火箭耗材、卫星芯片；稳健关注卫星运营、遥感服务。