巴菲特演讲思考

为什么李德胜是伟人，为什么他能带领红军长征，为什么他能建立新中国，其实本质就是他的认知是非常高的，认知只能通过经历与阅读提高，就像他阅读了马克思列宁主义，但是他并没有生搬硬套，而是吸取其核心思想并转化出符合中国国情的政策。红军长征也是历史上的军事奇迹，他并没有像熟读兵书的马谡一样固步自封、生搬硬套，而是将兵书的战略活学活用，最终创造出红军长征的军事奇迹。他的悟性可以说非常高，其实很多事情的道理是共通的，我们提升认知只能通过别人的经历或者自己的经历，我们在阅读别人的经历时，一定要提炼出精华，并适用于自身。巴菲特是著名的价值投资家，很多人觉得A股没有价值投资，所以并没有去深入研究巴菲特，其实我看了他的演讲，他说了很多投资上的共通性的东西，所以我想将他的交易理念融入到自己的交易体系中，那么首先就要精细的分析他的演讲，并阐述自己的理解。

首先巴菲特说了对于佛罗里达大学学生们未来的建议，他运用一个故事：一个著名的老板的招聘守则有三条，品行，头脑，勤奋。他认为品行是最重要的，因为品行能让人走的更远。然后他给同学们出了一道题，让同学们选择一个班级内的人获得他这辈子收入的10%，然后做空班级内另一个人收入的10%，他说同学们一定会选择那个有优秀品质的人做多，而选择那些有令人生厌的品质的人做空，他劝告同学们，现在还年轻，一定要摒弃坏的品行，去拥抱好的品行。我对这一段的理解就是巴菲特表面上在给同学们传授成功经验，但是其中也透露出他自己的投资理念，那就是去购买那些优秀业绩的公司，不要去购买那些弄虚作假，亏损的公司。而对于我自己的交易系统来说，因为我是做短线的，所以业绩亏损与否并不重要，但是在几个股票pk龙头的时候，其实我们可以从多个维度去评估它们，比如业绩，股性，之前有没有当过龙头。这次的水电站就是这样，最终山河成为总龙，其实有一部分原因也是他的基本面够硬。一道菜之所好吃，是因为盐味、火候、色相面面俱到，这叫做共振，我们做交易选股票也是一样，一定要选择“色香味”俱全的股票。
一位同学提问：怎么看待日本经济？巴菲特说即使日本给他的利率是1%，他也没有投资任何日本公司，因为他看不到它可以投资的好公司。他还说好公司是时间的朋友，持有越久越赚钱，但是亏损的公司是时间的敌人，持有越久越亏钱。他还讲了早期拣烟蒂的故事，就是那些低估的公司，但是只能短期持有，拣起来抽一口然后丢掉。我对于这一段的理解是巴菲特从不做模式外的交易，即便日本贷款利率非常低，他也没有去购买日本的公司股票，因为他的投资理念就是购买有价值的公司，做时间的朋友，但是日本的公司在他眼里就是“烟蒂”，所以即便是利率很低，他也不会购买日本资产。对于我自己来说，我要向他学他的定力，即便是利率很低，他也不会做模式外的交易，而我经常去做模式外的交易，我的模式就是购买短线周期龙头，但是我经常因为各种各样的诱惑去购买杂毛套利，当真正的龙头出现时，我已经错过了最佳介入时机，事实上大多数亏损都是在所谓的“套利交易”上损耗的，套的压根不是利，只是压制不住自己那颗浮躁的心。
一位同学提问：有人传你是救赎长期资本管理公司的买家之一，到底发生了什么？巴菲特说创始长期资本管理公司的十六个人是最聪明的十六个人，你哪怕去任何一个公司找十六个人也比不上他们，而且他们的投资经验非常丰富，但是为什么他们破产了呢？那是因为他们压根没有风险意识，没有人能预测市场，不要把自己的身家性命全部赌进去，因为就算加了杠杆，多赚的钱实际上对自己现有的生活也并没有多大的改善，更何况他们已经属于非常富有的阶层了，但是一旦输了，那么就会面临破产的危险，现有的生活可能都保不住，这是非常愚蠢的决策。巴菲特说他从来不借钱，他只有一万元时依然投资的非常开心，如果拿一把有一千发弹仓的手枪，里面只有一颗子弹，对自己开一枪就给一亿元，他也不会去打这样的赌。他说现在人们的生活都比较平等，除非你的要求太高，比如天天坐飞机出行，他们根本没必要上杠杆去承担这么巨大的风险，任何投资都一定会有盲点，上杠杆时，只要有一次黑天鹅出现，都会面临万劫不复。我认为这一段的含金量非常高，首先这也是巴菲特为什么是投资界常青藤的原因，因为他不上杠杆，所以就算遭遇黑天鹅，也不会面临破产清算的结果，在投资界，不是比谁赚的多，而是比谁活得长。我认为对于我的交易体系，也是一样的。对于上杠杆这种行为一定是0容忍，而前阵子我刚尝到了上杠杆的苦果，任何时候不要让自己处于极大的风险之下，任何投资行为也一定会有盲点，当巨大的亏损出现时，一定不要影响自己的基本生活。
巴菲特下一段说了，人们应该去做自己真正热爱的事情，而不是为了履历好看去做那些自己不喜欢的工作，这是非常可悲的。你财富自由之后想去做的事情，你现在就可以开始做，只有你做真正喜欢的事情，你才会每天满怀期待的从床上醒来，充满激情的投入到工作中。巴菲特说他从始至终都是在做自己喜欢的事情，他甚至可以不要工资，所以他才会获得成功，而那些想着赚十倍二十倍就能改变生活的人，最终也会被这些欲望反噬，最终走向万劫不复。其实这一段我也深有感触，我上大学时也非常迷茫，我压根不知道自己要什么，不知道自己喜欢做什么工作，所以毕业也就找了一个中规中矩的工作，但是我实在是不感兴趣，每天上班就像是一个任务，我像是一个沿着上班路线固定打卡的NPC，直到参与了股市短线交易，我才知道我想要的是什么，那种自己预判最终与市场不谋而合的成就感无可比拟。我希望自己纯粹一点，不要将盈亏看的太重，而是去享受交易，去拥抱市场，倾听市场的声音。如果自己急功近利，想着快速赚钱，那么这些欲望本身就会使操作变形。专注和纯粹一定会造就神话，就像英雄联盟的Faker和F1赛车的维斯塔潘，他们都是极度专注与纯粹的人，所以他们能够变成这个行业的传奇。
一位同学提问：什么才算好公司？巴菲特说看的懂的公司就是好公司，这样可以屏蔽这个市场上90%的股票了。他更青睐那些有护城河的公司，护城河越宽越好，里面最好有鲨鱼和鳄鱼。他又举了柯达 的例子，柯达在早期的美国是具有一个很宽的护城河公司，但是随着富士的出现，富士拿下奥运会的赞助，那么柯达的护城河也就不复存在了，人们会更青睐富士公司。他还说了他看不懂互联网公司，因为他无法为他们估值，所以他从来不买互联网公司的股票。我从这一段也学到了很多，首先我作为短线选手，只能去做自己看的懂得交易，其实这一点就可以让自己避免非常多的亏损，那些非常离谱的一秒天地板的票完全可以规避，但是为什么还是有那么多人上当呢？其实原因就是人们的赌性，管不住自己那双贪婪的手。护城河其实我可以理解为短线的龙头才具有的东西，一个上升周期，只有龙头具有唯一性，我们一定要选择那个“最”，它往往具有很宽的护城河，就算下跌依然有人去捞它，而那些杂毛跟风结局自然就是挡刀和A杀的结局，大部分亏损都是在杂毛身上亏的。提高审美，做自己看的懂的交易，等待那个具有护城河的龙头出现。
一位同学提问：如何确定一个公司的合理价格？巴菲特说他更看重确定性，但是一般具有确定性的公司价格已经很高了，而那些价格低的却没有确定性，他说你做交易不应该考虑超额收益的事情，而应该考虑如何才能让自己不亏钱。他举了喜诗公司的例子，在他眼里喜诗公司就是确定性极高的投资，因为喜诗的唯一性，具有非常宽的护城河，人们买糖果首先会想到喜诗就像买可乐首选可口可乐 是一个道理。我一段我也深有感触，因为在A股短线世界观里，好的东西一定是靠抢的，真正确定性高的已经涨停进不去了，这时候你只能退而求其次去买那些不那么好的，这种时候就非常容易踩坑。而我之前就犯了主观的错误，真正有确定性的，市场已经帮你选出来了，那就是涨停板上的核心，而你非要去主观的预判，那么确定性就非常低，亏损也就随之而来。陈小群说过，跟随市场，永远不要自己在那里yy，他也是靠打板做大的，打板本身就具有非常大的确定性。
一位同学提问：你购买公司如何定量定价？巴菲特还是说他只买自己能看懂的公司，只做自己能力圈内的股票，看得懂价格合适就成交，价格不合适就算了，大不了错过。这一段我认为核心还是要管住手，只做自己看的懂得交易，而且一旦错过就等下一轮周期，不要
继续头铁上龙头了，那样只会变成接盘侠。
巴菲特说他最大的错误就是看的懂得机会，该上的机会没有去上，这里的损失其实非常庞大，但是财务报表并没有体现出来。当自己有闲钱时，一定要管住手，他因为管不住手，买了航空公司的股票，最终损失惨重。但是他从来不会被过往牵绊住，不会纠结于过去的错误，而是着眼于未来。最好是从别人的错误中学到东西，而不是从自己的错误中学到东西。我看到他说的这些话，我也是深有感触。有的时候我们看懂的机会不去上，那就是知行不合一，这种问题非常严重，时间长了会不知道怎么复盘，会分不清什么是对的，什么是错的。巴菲特也是管不住手，也会犯错，这就是人性，所以当我们持有龙头的时候，其实切忌乱动，就一直持有就好了。有的时候做错了，我们可能很久都走不出来，影响交易节奏，看看巴菲特的乐观态度，这其实我们值得学的态度，永远向前看，永远着眼于未来。多去看看别人失败的案例，从他人的身上吸取失败的经验，而不是自己去试错，虽然能让自己记得更深刻，但是代价也非常大。
一位同学问：你如何看待分散投资？巴菲特说如果在你看懂的范围内，好公司不应该超过6个，一般你再费尽心思去找的第七个公司就是坑。他认为好的投资就是把钱集中投资到你看的懂的最好的公司里，我认识很多优秀的投资者都是集中性投资，而不是分散投资。我对他说的有很强的认同感，因为我现在处于非常小的资金阶段，完全不用考虑分仓，只需要大胆满仓单吊龙头就行，但是你满仓买的一定要是龙头，如果是杂毛，那么非常容易亏钱。
有同学问麦当劳 ，宝洁 ，可口可乐你会选择哪个投资？巴菲特说宝洁和麦当劳都是好公司，但是可口可乐确定性更高，他也更能看懂可口可乐，所以他会选择可口可乐。这一段话我觉得很对，就是这个市场好的东西很多，但是我们不能全都要，我们要去找那个“最”，最有确定性的，最有辨识度的，最有龙头气质的，我们一定要做最极致的交易，不能差不多就买，一定要做到极致。
同学问：如何看待公用事业以及房地产公司？巴菲特回答很简单，那就是他现在还是看不懂，看不懂的交易就不要做，他更关注确定性。这一段依然能看出来巴菲特的定力，他买入的理由一定是看得懂以及确定性。短线交易也是一样，千金难买确定性，一定等到那个确定性最高，市场合力出现的时机去做股票。
一位同学问：你如何看待下跌的市场？巴菲特说他更喜欢下跌的市场，但是他从来不预测市场，也预测不到市场，因为他在下跌的市场能买到更好的股票。 其实我们空仓的意义就是为了等待主线里的分歧，只有分歧才能检验出真正的核心，等市场选出核心，我们要大胆介入。
巴菲特最后说了一个故事，其实就是说其实现在的自己已经是非常幸福了，如果让你跟别人换，你肯定不愿意换。我也应该知道，一切都是最好的安排，我相信过往的经历都是未来成功的铺垫。