交易的起点

在市场中经历了完整的牛熊之后。我一直在思考，如果这是你的事业，要如何穿越牛熊，要如何在这个市场中生存下去。这不得不回到交易的起点。先定义这是个怎样的市场，这个问题可能很多人没仔细想过，就冲进了市场，包括我自己。巴菲特是绕不过去的，很多理论都是从他老人家开始的，但是这几年下来，我发现我们的市场和那些诞生于美国的理论，好像并不合适。我们的资本市场本质就是融资，而非投资。它只是一个工具，过度的持仓会让你一无所获。甚至大幅亏损。但是唯有理清对市场的特征定义，你才能找到适合的解决方法。

那我们的市场特征是怎样的呢，第一：指数的大幅波动。第二：惊人的换手率。第三：市场以板块题材的形式承载资金。第四：上涨时间大幅低于下跌时间。第五：永远以政策为导向，国家意志为前提。第六：单纯依赖技术分析进行个股交易，完全行不通。我用各种系统做过测试，长期下来最终的结果都是亏损。那么解决的办法是什么呢。我们要重新定义优先级，也就是给市场分阶段。

最重要的是国家意志和国家政策，其次是板块题材对资金的约束力度，其三是市场优势资金的属性，是机构，是游资，还是GJD。最后才是技术分析交易模式，占比最低。

指数是国家意志的体现，板块题材是进攻的方向，资金属性决定了上涨呈现的方式，而你的模式选择是你个性淬炼出的武器。再细化一下，指数向上那是有gj呵护，板块题材那是有政策导向以及产业发展的预期，不同的指数阶段，代表了不同的资金在市场中的话语权，熊市中机构几乎动弹不得，因为没有新增资金，全是赎回，游资获得了话语权。交易模式上，避开机构持仓个股，因为市场很清澈，只做最核心，牛市跟随机构做有资金容量的趋势更轻松。

按照以上的思路，当下我们最适合的交易方式就是跟随产业资金机构资金，先人一步做有预期差的交易。比如7月10号，我们看到机构对西南水电站开工临近的预期。7月25号，我们看到机构对卫星建设加速的报告。6月底我们开始关注光刻机方向。还有NV液冷的调研报告，等等，都能参与到起涨的位置。预期差交易成为了牛市第二阶段最好的模式。机构的报告很多，也很容易获取。关键是甄别。至于技术很简单，破5走人。至于牛市第一阶段，其实从主要矛盾上去看，就是先把指数拉起来，那最好的选择永远是大金融。不论是19年1月初的起点，还是24年9月中的起点。如出一辙。这个最简单粗暴。而最后的阶段则是顶部震荡了，这个时候产业机构资金会吹泡泡，会不停的说这个东西两年后会非常好云云。这是你最要清醒的时候。反而多去看看，可能补涨的东西。

我们永远跟随市场，跟随市场阶段的不同性质。做相应的交易。而非一个动作打全场。如果这是一个价投的市场，这里有一群可以改变世界而不被世界改变的公司，我愿意持股到老，可惜我们的文化都是实用主义，股市不过人家眼里的夜壶，需要的时候拿出来用一下，不需要了，就一脚踢到床底下。别太当真，随时翻脸是核心竞争力。