9.1日复盘

1.9月 1 日 A 股呈现 “指数收涨、量能回落、结构分化” 的格局：创业板指 领涨，贵金属与科技（CPO / 半导体）表现突出，大金融与军工走弱；两市成交额约 2.75 万亿元，较前一交易日缩量约 483 亿元。

2.板块与资金领涨：贵金属（受金价新高带动）、医药生物（创新药）、通信设备 / CPO、半导体（存储等）。领跌：保险、券商、银行、军工。资金面：主力资金净流出，北向资金净流入约 35–80 亿元；ETF 资金呈现 “成长与避险” 并存的分化流向。
驱动与逻辑外部催化：COMEX 黄金创历史新高，美联储 9 月降息预期升温（CME 概率约 87.2%），支撑贵金属与成长风格。内部政策：反内卷与产业政策预期强化，资金向业绩确定性与政策受益方向集中。行业景气：算力需求支撑 CPO 高景气，半导体国产替代与 AI 芯片进展带来弹性。
3.技术与交易要点量价背离：指数收涨但缩量，短期或维持震荡，关注 3 万亿元量能能否回归，警惕冲高回落。阻力位：沪指 3850–3900 为关键区间，放量突破前宜控制仓位、重个股轻指数。仓位建议：短线可将总仓位控制在 6–8 成，均衡配置 “科技成长 + 贵金属 / 医药”，避免追高拥挤赛道。
4.关注：300308中际旭创406.10+14.42%CPO 龙头300502新易盛388.50+9.07%CPO / 光模块