超级牛市，或许只差一声锣

上周五沪指小红，个股却上演冰火两重天。一句话：权重搭台，题材唱戏的剧本又回来了！


技术形态确已击穿箱顶，一轮足以载入史册的超级牛市正在胎动。尽管“牛市”二字已被滥用，我所指的却是那种十年一遇、改写社会财富格局的史诗级行情。与之对照，仍在工业化叙事里兜转的创业板指 与深成指尚未冲破桎梏，行情至多呈现结构性躁动。
此刻，我对上证指数 是否仍忠实于市场语言深表怀疑——它更像一只被精心调音的乐器。

个人观点有三：

1、时间节点的“巧合”。去年9月24日，恰为熊市动能衰竭的生死玄关，利好从天而降；再往前溯，2023年8月28日的政策礼包亦精准落在“新版上证指数”熊牛切换的临界点。若非有人提前勘破周期密码，怎可如此分秒不差？

2、指数表现的错位。盘子更大的深成指步履蹒跚，而上证指数却一马当先。沪市的央国企权重，是否正是聪明的资金

3、政策叙事的转向。从“科技强国”到“金融强国”，顶层设计的聚光灯已锁定大科技。而本轮突破中冲锋在前的几乎清一色机构资金，背后是否站着更高阶的棋手？

回望历史，A股的每一次疯牛都共享三段密码：实体经济低迷、政策利好连发、估值深陷谷底。今日之A股，三者悉数到场，灯已亮，幕已启——超级牛市，或许只差一声锣。

如何参与呢？又该如何控制风险？

1、眼前这道“4000点”
旧趋势线横亘其上，纵然指数失真，它仍是亿万股民的“心理铁顶”。当所有人都盯着同一数字，它就拥有了反身 性 魔力—— 一根20日均线尚能自我实现，何况十年梦魇的4000点？此刻冲进去，先别幻想星辰大海，先准备好 “短线被套20%”的心理预 算。
更尴尬的是：若牛市证伪，3800点也许又是未来三年的天花板；可若牛市属实，踏空者将永远追不上那辆不回头的列车

2、结构性轮动的真相


把近四个月的行情拆成帧：
• 4月7日 贸易战砸坑见底
• 5-6月 化工、创新药走主升
• 7月 泛金融、军工、算力接棒
• 8月 军工二波、液冷、AI芯片细分狂飙
高度逐级递减，轮动越来越快——这是典型的“题材末期”特征。连我身边最锋利的游资刀手，过去三个月也多数跑输指数；除非你是误打误撞买到科技票且全程躺平的小白，或是凤毛麟角的超级猎人。

3、趋势行情的寿命学

回看二十年，A股的趋势只有两种寿命：
1、震荡市/小牛市里的“题材季”——约4个月。
‑ 2019.10-2020.2 半导体
‑ 2020.4-2020.8 医药
‑ 2021.5-2021.9 新能源
‑ 2023.3-2023.7 AI
无一例外，120天左右准时散场。

2、大牛市里的“主线年”——贯穿全程。
‑ 2006-2007 有色、券商、地产、煤炭、军工
‑ 2014-2015 券商互金、建筑装饰、互联网、传媒
只要牛市确认，强者恒强，任何回调都是加仓点。

3、慢牛折中态——箱体震荡下的“接力赛”。
‑ 2020-2021 注册制慢牛：
医药→白酒/光伏/新能车→风光储/锂电
每段仍4个月，但无缝衔接，形成“长坡厚雪”。

4、我们的万全之策
A. 先确认牛熊
• 观察深成指、创业板指何时放量突破年线并站稳三周——这是“真牛市”的必要条件。
• 若仅沪指单边突进，则定义为“政策驱动慢牛”，预期箱顶4000-4200，策略按第3)种执行。

仓位与节奏
• 未确认牛市：总仓≤50%，只做右侧启动的“新故事”，放弃旧题材反抽；止损位-8%。
• 确认牛市：总仓可推至80%，逢指数回踩5周线加仓；主线仓位给足回撤空间20%。

心态纪律
• 把“错过”视为系统成本，而非错误；
• 每笔交易写下“入场假设+证伪条件”，破线即走；
• 每月月底强制出金盈利部分的20%，把利润从屏幕上搬到银行卡。

最后一句话：3825点不是终点，也不是起点，它只是一张“风险收益比”突然恶化的船票。先想清楚最坏情况，再决定要不要上船。

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复盘



今日复盘要点
一天一个节奏 板块说切换就切换 比变脸还快

一、连板梯队和涨停分布图
6连板：天普股份
4连板：德创环保
3连板：建业股份 、云南能投
2连板：兆新股份 、中国稀土 、爱普股份 、三维通信 、长飞光纤

二、连板晋级回顾推演（橙色代表晋级）

三、涨停事件
1、算力、芯片（16）
3板：建业股份
2板：长飞光纤
1板：中国巨石 、诚邦股份 、沃顿科技 、卓郎智能 、荣亿精密 、远程股份 、江海股份 、永臻股份 、亨通股份 、兴森科技 、中天精装 、工业富联 、东 阳 光、通 达 海
事件1：英伟达 要求部分零部件供应商暂停生产H20芯片。
事件2：中国算力平台正加快建设，预计2025年智能算力规模增长将超过40%。

2、半年报业绩（12）
2板：爱普股份
1板：普 蕊 斯、迪阿股份 、广深铁路 、金财互联 、杭可科技 、中创智领 、通富微电 、先导智能 、嵘泰股份 、捷昌驱动 、捷邦科技
事件：8月31日前披露半年报业绩。

3、消费（8）
1板：会 稽 山、吉视传媒 、盛泰集团 、凯撒旅业 、嘉亨家化 、南宁百货 、索宝蛋白 、友阿股份
事件：8月18日国务院会议强调要抓住关键着力点做强国内大循环，以国内大循环的内在稳定性和长期成长性对冲国际循环的不确定性。持续激发消费潜力，系统清理消费领域限制性措施，加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点。

4、固态电池（5）
1板：国轩高科 、璞 泰 来、德新科技 、索通发展 、尚太科技
事件：近期头部锂电设备企业固态订单高增，年化近高倍数增长；据设备公司反馈，3Q25～1H26产业集中全固态中试线，半固态量产线交付，目前全固态电芯容量规模提升至20～30Ah，若1年内不上中试线无法卡住时间节点（2027年小批量装车量产），固态中试量产拐点已明确。

5、稀土（2）
2板：中国稀土
1板：广晟有色
事件：8月22日开始实施《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》。

6、公告涨停（2）
天普股份：杨龚轶凡将成为公司实控人
盛屯矿业 ：拟以5亿元至6亿元回购股份用于员工持股计划或股权激励

7、其他
兆新股份：受邀成为香港数字资产上市公司联合会创始单位成员之一
三维通信：工信部印发《关于优化业务准入促进卫星通信 产业发展的指导意见》
宁波华翔 ：章建平半年报新进十大股东
日丰股份 ：手机微泵液冷板核心供应商
长城军工 ：9月3日阅兵
王子新材 ：部分新聚变装置将在9月开启招标

四、股价新高
收盘价创新高80家（找对标，看行业趋势）

五、机构席位和游资动向