光旭帝登基，供应商喝汤！光之龙：中际旭创产业链挖掘！

之前各位看不上的ai硬件个股纷纷开启了翻倍之旅。业绩在大潮之下反倒不怎么重要了。例如德科立 ，长飞光纤 等等

中际旭创 作为这波全球光模块领域的龙头，其采购方和原材料供应链具有显著的行业引导性。结合最新市场动态和公开信息的详细分析：

一、核心采购方：全球云厂商与通信设备巨头

中际旭创的产品主要应用于数据中心和电信网络，其客户群体集中在全球头部科技公司和通信设备商：

1. 国际云服务巨头

◦ 谷歌：中际旭创是谷歌800G光模块的核心供应商，占据其采购份额的70%。谷歌的数据中心升级需求直接拉动了中际旭创高速光模块的出货量。

◦ 亚马逊 、微软 ：亚马逊的AWS和微软的Azure是中际旭创的长期客户。2024年，中际旭创向微软直接或间接供应了约150万-180万只800G模块，占微软采购总量的50%左右。

◦ 英伟达 ：作为英伟达1.6T光模块的独家供应商，中际旭创深度参与其超算架构（如GB200）的配套建设。双方在CPO（共封装光学）技术上的合作进一步巩固了供应链关系。

2. 国内科技与通信企业

◦ 阿里云、腾讯云：在国内数据中心市场，中际旭创占据约25%的份额，阿里云800G光模块采购中60%来自中际旭创。

◦ 华为、中兴：作为设备商客户，中际旭创为其提供5G前传、中传和回传光模块，以及城域网和骨干网传输产品。

3. 电信运营商
中国移动 、中国联通 等国内运营商通过设备商间接采购中际旭创的光模块，用于5G网络和固网接入场景。

二、原材料供应链：高端芯片依赖进口与国产替代并行

中际旭创的光模块生产涉及光芯片、封装材料、电路板等核心组件，供应链呈现“高端依赖进口、中低端加速国产替代”的特点：

（一）核心光芯片：25G DFB国产化突破，高速率仍需进口

1. 源杰科技 的关键角色
源杰科技是中际旭创25G DFB（分布式反馈）激光器芯片的主要供应商，其产品覆盖1270-1370nm波长，功率范围25-50mW（用户提到的“吸什么W激光”可能是对“mW”的误写）。源杰科技的25G DFB芯片已实现批量供货，支撑中际旭创中低速光模块（如400G以下产品）的生产。此外，源杰科技正在研发的50G激光器芯片已进入客户送样阶段，未来可能进一步扩大合作。

2. 高速率芯片的进口依赖

◦ EML激光器：800G及以上光模块所需的100G EML（电吸收调制激光器）芯片依赖美国Lumentum和Coherent（原II-VI）供货，国内同类产品尚未通过海外大客户认证。

◦ DSP芯片：硅光模块中的DSP（数字信号处理）芯片主要采购自博通 ，其技术成分在中际旭创800G模块中占比约70%。

（二）封装材料与结构件：陶瓷封装国产替代加速

1. 陶瓷封装管壳
中际旭创的光模块封装依赖陶瓷材料，供应商包括中瓷电子 、潮州三环等国内厂商。中瓷电子的陶瓷封装管壳已通过验证，用于2.5G至800G光模块，替代了部分日本京瓷、NGK的进口份额。

2. 铌酸锂晶片
天通股份 的铌酸锂晶片通过中际旭创验证，用于800G模块的调制器，成为国内唯一进入国际主流供应链的铌酸锂材料供应商。

（三）电路板与其他材料

1. PCB基板
生益科技 是中际旭创的PCB供应商，其高频高速覆铜板（Dk=3.0，Df=0.0015）适配800G/1.6T光模块，通过英伟达M8认证。

2. 光学元件
光纤阵列、透镜等光学元件主要来自日本住友电工、国内天孚通信 等厂商。

三、供应链策略：规避风险与技术布局并重

1. 产能全球化
中际旭创在泰国设立工厂，承担40%的产能，通过“美国芯片→东南亚封装→全球销售”模式规避关税风险，实现对北美客户的48小时快速交付。

2. 技术自主化

◦ 硅光技术：中际旭创已迭代三代硅光模块，800G硅光产品毛利率较传统方案高8-10个百分点。

◦ CPO研发：与英伟达合作开发CPO原型机，通过Quantum-X平台认证，目标降低功耗并提升集成度。

3. 供应商多元化
在激光器芯片领域，中际旭创同时采购Lumentum、Coherent和源杰科技的产品，以缓解供应波动风险。



四、总结

中际旭创的采购方以全球云厂商和通信设备巨头为主，客户集中度高且需求稳定；原材料供应链呈现“高端进口、中低端国产替代”的格局，源杰科技的25G DFB芯片是国产替代的典型案例。未来，随着50G PON和1.6T光模块的量产，中际旭创需在高速光芯片国产化和供应链多元化上持续突破，以应对技术封锁和市场竞争的双重挑战。