牛市旗手压不住

券商股当前滞涨主要是因为市场风格偏好科技，但券商作为"牛市旗手"的历史规律依然存在。当前券商板块PB估值处于历史低位，与盈利改善趋势形成鲜明对比，具备较高的安全边际和配置价值 。今天科技股中芯国际   寒武纪   天孚通信   拓维信息   华胜天成   英维克 宏和科技   尾盘高潮，疲态已现，随着政策红利释放、市场活跃度持续提升和行业整合加速，券商板块有望迎来从业绩驱动到估值重构的完整周期，为投资者带来可观回报。
截至2025年8月26日，券商ETF（512000）规模达310.93亿元，续创成立以来新高  。近6天获得连续资金净流入，合计"吸金"31.96亿元，日均净流入达5.33亿元 。券商ETF的份额也达到481.91亿份，创历史新高 。机构资金持续流入券商ETF，表明对券商板块的长期看好。
2025年8月，A股融资融券余额达2.15万亿元，接近2015年峰值水平  。随着市场活跃度提升和投资者风险偏好增强，两融业务规模有望进一步扩大。券商利息收入与两融规模呈正相关，预计2025年下半年券商利息收入将保持较高增速，为业绩增长提供有力支撑。