浅谈一下今天的大盘

A股市场今日走势分化，科技股领涨，地产、白酒等板块回调

今日A股市场呈现分化格局，早盘沪指一度冲高，午后则震荡下行，深证成指 和创业板指 也同步走弱。截至收盘，沪指下跌1.76%，报3800.35点；深证成指跌1.43%，收于12295.07点；创业板指跌幅0.69%，报2723.2点 。不过，科创50 指数逆势微涨0.13%，显示科技板块仍具韧性。两市成交额显著放大，合计成交31655.65亿元，较上一交易日增加4865.45亿元，显示市场活跃度提升，但多空博弈激烈。

从盘面来看，科技板块无疑是今日明星，AI产业链全线爆发。国务院 “AI+” 行动意见落地，目标2027年智能终端普及率超70%，为产业发展注入强心针；DeepSeek-V3.1发布，进一步推动国产算力链高景气 。半导体板块涨幅居前，领涨两市，核心在于政策与技术双重驱动。如寒武纪 午后虽有跳水，但收盘仍涨3.2%，盘中一度超越贵州茅台 成为A股股王，彰显市场对其成长预期；CPO概念中，新易盛 涨9.32%再创新高（年内涨280%），中际旭创 涨3.54%，源于光模块需求持续高增（Q3出货量环比+35% ）。资金流向也凸显对科技的青睐，主力资金半导体板块净流入620亿，通信设备净流入240亿，芯片50ETF （516920）单日吸金6.38亿，人工智能ETF （515070）成交破百亿 。

受缅甸稀土进口受限及 新能源车 需求拉动双重催化，稀土永磁板块也逆势走强。北矿科技 涨停（+10%），大地熊 涨8%，北方稀土 、金力永磁 等纷纷跟涨 。从供需看，供给端缅甸稀土进口受阻，供应收缩预期增强；需求端新能源汽车产业蓬勃发展，对稀土永磁材料需求大增，支撑板块上行。

然而，部分板块表现不佳。地产链集体崩盘，深深房 A 跌停（封单超80万手），万通发展 跌10.03% 。碧桂园 上半年预亏215亿，债务风险发酵，引发市场对行业债务问题担忧，拖累整个地产板块。建材（东方雨虹 跌6%）、家电（美的集团 跌4%）等产业链下游板块跟跌，负反馈加剧 。市场对地产政策预期修正，中央未出台超预期刺激政策， “保交楼” 资金缺口担忧升温，使得地产板块前景蒙上阴影。

白酒板块同样调整明显，泸州老窖 、山西汾酒 等跌超3% 。行业处于快速筑底阶段，当前面临库存、价格、政策影响、消费场景恢复、上市公司报表等多重压力。中信证券 研报指出，今年三季度是行业动销、价格、市场信心压力最大阶段，下半年上市公司报表业绩压力大 。消费升级下消费者观念变化，对白酒消费更趋理性，也抑制板块表现。

经济结构调整 下，传统能源需求增长放缓，且新能源替代加速，煤炭板块也表现不佳，安泰集团 、云维股份 、晋控煤业 等跌超3% 。当前宏观经济环境及能源政策导向也不利于煤炭板块，资金持续流出。

综合来看，今日A股市场分化明显，科技与稀土永磁板块受政策与供需利好驱动上涨，而地产、白酒、煤炭等板块因各自负面因素回调。市场短期受政策预期、业绩验证、外部风险等因素交织影响，波动或将加剧。投资者需密切关注后续政策变化与企业业绩表现，把握结构性机会，同时控制好风险。