马后炮复盘

A股市场8月27日复盘：连板股、跌停股与热门题材分析

2025年8月27日，A股市场呈现出分化态势，指数午后大幅跳水，不过连板股与题材热点依旧吸引市场目光，同时跌停个股背后也反映出不同的行业困境与公司问题。

一、连板股梯队分析

今日连板股总数为12只，其中三连板及以上个股3只 ，连板股晋级率21.42%（不含ST股、退市股），显示短线情绪持续减弱。

- 4连板：天普股份（605255）。作为汽车橡胶管路行业龙头（市占率25%），其供货特斯拉 Model 3 。此次连板主要得益于控制权变更，中昊芯英/海南芯繁合计控股50.01%，杨龚轶凡（AI芯片背景）主导“芯片+汽车”整合，中昊TPU技术拟导入汽车电子，且获宝马i7适配订单、切入奔驰海外供应链；同时，中国汽车出口大增，公司境外营收占比47%，海外订单增长35% 。此外，工信部“强芯工程”补贴也为其发展助力，资金基于对其未来在智能汽车 领域业绩高增长预期（机构预测2026年净利增速超50%）而持续追捧。
- 3连板
- 剑桥科技（603083）：作为光通信龙头，在XGS以太网技术突破背景下，其800G/1.6T光模块深度适配英伟达 Spectrum - XGS以太网，获微软 小批量订单，1.6T送样谷歌 。当前AI服务器光模块需求年增80%，公司光模块良率高（95%），且集成液冷接口适配英伟达GB300全液冷系统，获Meta订单意向。随着OpenAI拟扩算力一倍，公司订单预计大增，中报净利预增50 - 60%，业绩增长确定性高。
- 开普云（688228）：因资产重组预期受关注，拟收购存储资产布局AI存储领域，且本身在政务云领域有一定基础。在当前AI发展对数据存储需求大增背景下，市场预期其通过收购实现业务拓展与业绩增长，资金看好其转型发展前景。
- 2连板（共10只，选取部分分析）
- 能科科技（603859）：受益于具身智能与AI智能体概念兴起，公司在智能制造领域布局，上半年营收增长18%，业绩得到验证。随着AI在制造业应用逐步深入，公司作为相关领域代表企业，被资金挖掘。
- 德创环保（603177）：在双碳政策驱动下，公司布局钠电池且拥有火电厂延期治理完整产业链。一方面钠电池发展前景广阔，有望解决储能等问题；另一方面公司在传统环保业务基础上向新能源领域延伸，被市场视为双碳时代的潜力股。
- 傲农生物（603363）：猪肉价格周期反转，叠加国资赋能预期。公司聚焦农业领域，在生猪养殖业务上，受益于猪价回升；同时国资可能的介入将为其带来资金、资源优势，助力全产业链布局。

二、热门题材分析

今日市场热点主要集中在科技、周期与消费板块。

- 科技板块：以AI产业链为核心，光模块（CPO）、半导体、AI安全等细分领域领涨 。英伟达技术突破带动XGS以太网发展，刺激光模块需求，剑桥科技等相关企业受益；AI大模型发展推动对算力需求，寒武纪 等半导体企业业绩与前景被看好，寒武纪一度超越贵州茅台 成为A股“股王”。此外，AI安全随着AI应用普及也备受关注，天融信 等相关个股表现活跃。
- 周期板块：稀土永磁板块因缅甸稀土进口受限及新能源车 需求拉动双重催化而逆势走强 。供给端收缩预期与需求端增长，使得稀土价格有望上涨，北矿科技 、大地熊 、北方稀土 等相关企业股价表现出色。
- 消费板块：区域零售、商业连锁等领域受资金关注，国光连锁 、步步高 、农产品 等涨停 。在促消费政策下，市场预期“金九银十”消费旺季到来，提前布局消费复苏受益股。

三、跌停股分析

今日有14只个股跌停，其跌停逻辑各异。

- 深深房A（000029）：房地产行业政策不确定性是首要因素，调控政策对公司未来业绩影响不明；诉讼执行结果不确定，可能冲击公司利润；若成功竞得土地，后续建设投资会加大财务负担 。从市场表现看，近期股价涨幅较大（近20个交易日累计上涨58.71%），引发部分获利盘抛售，技术上处于高位，投资者恐慌抛售导致跌停。
- 万通发展（600246）：公司基本面持续恶化，连续多年亏损，现金流紧张，控股股东高比例质押股份且部分被冻结或流拍，资金链与控制权稳定性存疑 。转型通信与数字科技领域面临挑战，收购的数渡科技尚未盈利，业绩承诺实现难，高溢价收购带来商誉减值风险，跨界整合管理协同难度大。实际控制人被调查引发管理层变动与市场信任危机，资金流出明显，股价跌停。
- 新华锦（600735）：半年报显示上半年营收和归母净利润分别同比下降24.92%和39.45%，业绩不佳 。同时，新华锦集团及关联方非经营性占用公司资金4.06亿元，若未按时清收将被实施风险警示，投资者担忧公司财务与经营风险，抛售导致跌停。
- *ST高鸿（000851）：因2020年非公开发行股票欺诈发行及2015 - 2023年年度报告虚假记载，可能被实施重大违法强制退市 。股票自2025年8月11日起被叠加实施退市风险警示，银行账号冻结及立案调查影响经营稳定性，投资者对其前景极度悲观，股价跌停。