写在9月迈威生物爆发之前

市场对于迈威生物 9MW2821宫颈癌III期数据的预期效果较为乐观，主要基于以下几个方面：

- 前期数据表现优异：在2024年美国第55届SGO年会上公布的I/II期临床数据显示，37例可评估疗效的宫颈癌患者中，客观缓解率（ORR）为40.54%，疾病控制率（DCR）为89.19%，与目前针对宫颈癌已获批的同基线疗法相比有一定优势。此外，2025年美国临床肿瘤学会年会（ASCO）上公布的9MW2821与特瑞普利单抗联合用于治疗局部晚期或转移性尿路上皮癌患者的Ib/II期临床研究数据也十分亮眼，客观缓解率（ORR）为87.5%，疾病控制率（DCR）为92.5%，这也让市场对其宫颈癌适应症的数据充满期待。
- 竞争格局良好：9MW2821是全球首个进入II期临床的靶向Nectin-4的ADC药物，在宫颈癌适应症上进度领先，国内没有直接竞品。目前全球靶向Nectin-4的在研ADC药物竞争格局较为温和，除了已上市的Padcev之外，包括9MW2821在内另有4款产品正在临床，且这4款产品均为国内产品，迈威生物的9MW2821属于研发进度最快的一款，市场对其先发优势较为认可。
- 市场潜力巨大：分析师评估认为，仅尿路上皮癌和宫颈癌两大适应症，9MW2821的销售峰值有望突破10亿美元（海外市场为主），国内保守预期超15亿人民币，巨大的市场潜力使得市场对其数据预期较高。
- BD预期强烈：迈威生物在2025年6月末的投资者关系活动时对227家调研机构公开表示，2025年是公司创新药BD业务非常关键的一年，希望能够取得一定突破。如果9MW2821的宫颈癌III期数据理想，有望推动公司与其他企业达成BD合作，这也提升了市场对该数据的预期。