干货分析复盘：2025年人形机器人情绪周期六阶段模型拆解！

（以2025年1-8月行情为例，结合市场数据与盘面特征）

一、冰点期（2025年1-2月）

盘面特征：

军工板块指数跌幅达15%，申万国防军工PE跌至近5年低位（45X），超80%个股破净。

成交额萎缩至日均200亿以下，跌停家数连续5日超20家，机构持仓比例降至3年新低。

利空集中：2024年报业绩暴雷（归母净利润同比-30.78%）、反腐压制采购预期。

操作策略：空仓观望，仅轻仓试错逆势抗跌股（如航发动力 缩量横盘）。

二、发酵期（2025年3-4月）

盘面特征：

政策催化：“十四五”收官订单预期升温，军工ETF净申购周增10亿，北方长龙 等军贸股首板放量。

梯队修复：连板高度突破4板（国睿科技 ），板块涨停家数从5家增至15家，中军股中航沈飞 周成交破百亿。

情绪指标：昨日涨停溢价率回升至60%，融资余额单周增8亿。

操作策略：30%仓位聚焦军贸龙头（北方长龙），20%配置主机厂（中航沈飞）。

三、主升期（2025年5-6月）

盘面特征：

地缘催化：印巴冲突中中国装备表现亮眼，军贸逻辑强化（巴基斯坦订单占比63%），长城军工 7连板。

资金合力：板块成交占比超25%，融资余额单月增50亿，机构研报密集上调评级。

技术信号：龙头缩量加速（换手＜10%），补涨梯队形成7-5-3-1结构。

操作策略：重仓（70%）持有龙头，关注导弹链（国科军工 ）及无人机（航天彩虹 ）。

四、高潮期（2025年7月上旬）

盘面特征：

情绪过热：申万军工指数PE达90.84倍（超2015年峰值），散户开户数周增300%，长城军工单月涨469%。

风险信号：中位股天地板频发（如恒宇信通 单日-18%），龙头爆量滞涨（北方长龙单日换手40%）。

资金背离：游资净流出超30亿（如方新侠撤单），北向资金逆势减持。

操作策略：减仓至30%，止盈跟风股，保留核心龙头。

五、退潮期（2025年7月下旬）

盘面特征：

龙头A杀：长城军工从高点回撤45%，板块跌停家数单周破50家，融资余额锐减200亿。

恐慌蔓延：微盘股指数单周跌23%，军工ETF份额缩水15%，机构持仓比例骤降。

情绪冰点：连板高度压至2板，昨日涨停指数连续5日收阴。

操作策略：清仓离场，回避反抽，转战防御板块（如电力）。

六、混沌期（2025年8月）

盘面特征：

热点轮动：低空经济（中信海直 ）、PEEK材料（中欣氟材 ）等一日游题材，军工板块成交额降至300亿。

资金试错：地天板（如烽火电子 ）与核按钮并存，连板高度反复卡位3板。

操作策略：20%仓位试错新题材首板，严格止损（单笔亏损≤5%）。

周期启示

情绪锚定：军工周期受政策（五年规划）、地缘（印巴冲突）、业绩（Q3订单）三重驱动。

纪律优先：退潮期空仓可规避30%回撤，主升期满仓龙头贡献80%收益。

嵌套周期：2025年大周期（1-8月）包含3个小周期（每轮约6-8周），需动态调整策略。

数据印证：军工板块年内涨幅22.73%（截至8月19日），但波动率高达45%，印证情绪周期的极端分化特征。