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第一部分：市场环境
一、日内盘面
1、 以大科技为主的权重股全天轮动走强，指数平开震荡高走收大阳线，整体是推土机的形态，非常稳健，大有加速赶阶段顶的迹象，下周初将是延续的预期，时间看3-5天（含0822周五）；
2、 大科技依然是CPO、PCB、
创新药、算力硬件为主，其中AI芯片最强（不是半导体板块，核心是与AI相关的芯片）；
3、 全天延续修复，银行和证券都有上，但并不强；早盘临近收盘小幅跳水，午盘开盘6分钟后回拉至收盘；
二、0822全局情绪强修复，短线情绪弱修复，大号板强修复；
1、 全局情绪强修复 《看五个主要指标+一个次要指标：涨跌家数、涨跌停家数、+5%以上家数、-5%以下家数、大盘量能是放量还是缩量（放量大小）、沪指涨跌幅度是个加分项》：
A、大盘量能+1227亿至25467亿，指数+1.45%；
B、红盘家数2720（昨2099）；
C、涨停家数69家（昨43），跌停家数1家（昨12）；
D、+5%以上家数306（昨104），-5%以下家数26（昨137）；
2、 短线弱修复 《主要有三个指标：高位票的反馈、连板数量、连板梯队以及丰满度》：
A、高中低的划分：以0814情绪冰点为分界线，0814（含）之后起涨的都是低位，以前的都是中高位，往前时间越久涨幅越高的是高位，除核心高位之外都是中位；高位有CPO的
新易盛 、
中际旭创 、
仕佳光子 ；PCB的
胜宏科技 、
宏和科技 ；创新药的
舒泰神 、
昂利康 ；算力硬件中液冷的
工业富联 、
淳中科技 、
英维克 、
思泉新材 ；芯片的
东芯股份 ；大金融的
恒宝股份 ；
B、高位票整体弱修复：
1） 就PCB的宏和科技高位涨停，其他的都弱势，要么弱修复，要么弱分化；
2） 为何但宏和科技强势涨停？主要还是他的流通市值很小；
C、连板晋级率大幅提升，梯队完整，高度拓展至6板，但当前连板不是主流，基数不大，所以权重降低：
1） 连板家数11（昨9），晋级率6/9=67%（昨4/16=25%）；
2） 情绪连板高度6板（昨5），连板梯队65432（昨5432），1家6板，1家5板，2家4板，2家3板，5家2板；
D、低位赚钱效应大幅提升，主要在首板挖掘：
1） 低位1进2晋级5/34=14.7%（昨5/69=7%）；
2） 首板挖掘58家（昨天34）；
3、 大号板强修复 《主要有三个指标：所有大号板涨幅≥10%的数量，涨停数量，连板数量》：
A、涨幅≥10%家数45（昨25）；
B、涨停家数13（昨4）；
C、连板家数0（昨0）；
三、情绪周期划分：
1、 我们分析市场情绪周期最核心的目的是发现赚钱效应，并即时跟随，从而持续稳定的盈利；
2、 市场情绪周期性变化的本质是所有市场参与者群体博弈过程中形成的赚钱效应与亏钱效应此消彼长的结果；过程中主导资金的操作具有决定权；所以我们需要分析当下主导资金的结构及其操作风格；
3、 市场参与者大体可分为四类：
A、传统机构：汪汪队、公募基金、私募基金、社保基金、保险基金、企业年金、产业资本、
证券公司 自营盘；他们的操作风格主要从政策预期以及行业现状，找有各行业头部企业中有硬核逻辑的个股进行中长线布局，不讲情绪周期；日成交占比30%左右；
B、量化资金：量化资金也有很多机构席位，但通常我们称之为假机构，不归为机构；其操作风格以短线为主，通过抓取消息面做题材轮动平铺盈利；日成交占比30%；
C、游资：对应情绪流派，讲究的是情绪周期和市场合力；主要通过小仓位打造具有涨幅高度的龙头个股，大仓位做低位后排套利盈利；日成交占比5-10%；
D、散户：由于独立的个体资金体量小，只能跟随上述三类主导资金进行操作；日成交占比30-40%；
4、 整个市场的多生态的，上述四大类参与者每天都在博弈，所以每天都有各类风格的操作，区别只是在不同的阶段，各类操作风格的占比不同而已；当下市场，很多资金都加入了机构阵营，所以机构具有绝对的定价权，市场运行以机构的操作风格为主，用游资体系的情绪周期就无法进行有效分析；
5、 从4月份关税引发的系统性风险之后机构风格就开始逐步加强，所以我们从市场数据中发现从20250401-20250428化工涨价趋势抱团—关税战“
红宝丽 —
国芳集团 ”周期开始，市场情绪周期运行的就开始越来越模糊，很少有界限分明的情绪退潮；到20250529-20250620抱团“
联化科技 —
共创草坪 —
永安药业 ”周期之后基本就没法有效划分情绪周期了；
6、 综上所述，从0624至今的行情就以机构攻击大盘指数搭台论（类似20240924-1008那段，只不过当时是超快速上涨，这波是缓慢上行大幅拉长了时间），不进行情绪周期划分；当然期间因为依然会有部分资金按照老套路进行操作，所以依稀隐约也有情绪周期的影子，在加上机构的操作也有节奏，所以还是有一些小节点可以帮助指导交易的；例如0814的市场情绪冰点就是个比较明显的市场节点；0819淳中科技转分化是个小节点；0822是个反弹的小节点；
四、明天的预期：
1、 标准预期是延续修复，指数继续上攻；只有量能缩减可以改变这个预期；
2、 这里大盘指数有加速赶顶的迹象，先看3天，有3就有5，0822算第一天；
3、 如何提前预判顶部呢？就看量能；
A、2024年924行情的最高量能是2024-10-11的34519亿，当市场量能临近这个值时就要当心见顶了，见顶后，这波的主攻个股回调幅度至少20%；
B、这里并不是说一定会这么走，假如下周一开始直接连续较大幅度的下跌，那就不用看加速赶顶了，就是已经见阶段顶部回调了；
C、指数见顶后，市场情绪周期大概率会逐步回归正常，短线会好做起来；
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第二部分：风格和结构
一、容量趋势风格占据绝对地位；
1、 周五涨停69家，其中41家市值超过100亿，10家市值超过500亿，5家市值超过1000亿；
2、 这波以低位为主，都是前期CPO、PCB、创新药大票涨高之后的高低切补涨；
二、严监管下连板风格打不出高度，细分风格（趋势一波流、大N波、大号板趋势、连板）里以大N波风格最强；
1、
长城军工 是这个阶段的龙头，他打出了132%的涨幅，后面的模仿者边际效应递减，辨识度较高的有
华光环能 、宏和科技、恒宝股份、
御银股份 、
成飞集成 ；
2、 众多模仿者里连板高度最高的是华光环能的4连板，0822日御银股份追平了华光环能的4连板，如果御银股份下周一主动强势晋级5连板可能会加强这块，但是连板风格依然有紧箍咒压制，不用太过兴奋；
3、 华光环能正在走“三波”，正常高度是要低于“二波”的；
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第三部分：题材
一、题材
1、 主线：无
2、 主流：大科技、泛金融；大科技包含AI、创新药、
机器人 、半导体、
军工；泛金融包含
数字货币、证券、
金融科技 、多元金融；
3、 日内题材：芯片25，
人工智能14，稳定币6，小金属4，医药相关3，新疆基础3，消费2，机器人2；
二、以0814为分界线，各板块补涨票如下，最强的是AI算力硬件和泛金融，AI算力硬件里数PCB和AI芯片最强：
三、创新药：没有明确的补涨个股
四、泛金融：高位恒宝股份，低位如下：
1、 核心大票：
东方财富 、
指南针 、
中油资本 ；
2、 情绪小票：御银股份
3、 情绪卡位：
天融信 4、 其他主要：
信达证券 、
光大证券 五、军工：高位长城军工、
北方长龙 ；低位补涨10cm成飞集成，大号板不明确，看
航天南湖 能否走出来，偏弱；
六、机器人：高位
上纬新材 、
中大力德 ，中位
卧龙电驱 、
国机精工 、
北纬科技 ；低位
南方精工 、
嵘泰股份 ，偏弱；
七、AI算力硬件：
1、 CPO：高位新易盛，低位
剑桥科技 、
光迅科技 ，偏弱；
2、 PCB：高位宏和科技、胜宏科技；低位
方正科技 、
南亚新材 ；
3、 液冷：高位工业富联、淳中科技、英维克；低位
川润股份 、
高澜股份 、
中科曙光 、
广安爱众 ；
4、 电源：高位
同洲电子 、
欧陆通 （
欧通转债 ）；低位
奥海科技 、
科泰电源 ，偏弱；
八、AI芯片
1、 高位：
海立股份 、
电气风电 、东芯股份；
2、 中位：
飞乐音响 、
寒武纪 、
华胜天成 、
万通发展 、
和而泰 、
好上好 、
高新发展 等；
3、 低位：
中兴通讯 、
兆易创新 、
海光信息 、中科曙光、
东方明珠 、
航锦科技 、
天普股份 、
科德教育 、
艾布鲁 、
浙大网新 等等；
九、
英伟达 GB300单柜价值量分析
1、 英伟达GB300单柜包含AI芯片、散热系统、电源系统、光模块与连接、PCB与材料五大块；
2、 价值排序依次是AI芯片＞液冷＞CPO＞PCB＞电源系统；
3、 2024年底开始批量出货，2025年爬坡，2026年出货量会达到高峰；前面CPO新易盛涨了5倍左右，PCB胜宏科技和宏和科技4倍多，液冷涨幅最高的淳中科技才3倍，这么看是不是液冷还未到顶啊；
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第四部分：策略、题材方向、个股分析
一、操作指导
1、 以容量趋势、大N波为主，连板只做低位；趋势票依然不太支持强更强只低吸，不追涨；
2、 整体上题材依然是轮动格局，但负反馈可控，是上仓位，但是要把握节奏；
3、 有新不做旧，主要做低位；
4、 当下严监管，规避即将触发严重异动的个股；
5、 周一开局不接力周末热议的强更强走势票，容易日内一致转分化，要接也是等一波分化看承接再说，就是买点后置，除非市场竞价就表态走强更强加速；
二、题材以及个股方向
1、 题材关注泛金融+大科技，只看低位；
2、 泛金融：信达证券、
光大证券 ；
3、 AI芯片：
A、华为系：川润股份（华为液冷）、方正科技（华为PCB）、
云天励飞 （
华为昇腾+FP8）、高新发展（华为CANN）、
三川智慧 （华为CANN+小金属稀土）；
B、中昊芯英系：天普股份（中昊芯英入主）、科德教育（参股中昊芯英6.5%）、艾布鲁（参股中昊芯英9.7346%）；
C、其他GPU：航锦科技、海光信息、和而泰；
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第五部分：交易计划
一、情绪锚定：
1、 大屁股行情要想市场情绪同步强修复最重要的大盘量能，有量有一切，周五强修复，经过周末的发酵那么周一要想走好的话需要竞价结束后大盘预测量能大幅放量，最差也得放量2000亿以上吧！否则很容易冲高回落；
2、 正反馈：
长城证券 、淳中科技、英维克、卧龙电驱、宏和科技、寒武纪、
科森科技 A、宏和科技、寒武纪、科森科技得有竞价溢价，且不能开盘瀑布杀，至少需要维持红盘震荡；
B、长城证券、淳中科技、英维克、卧龙电驱，可以小阴小阳开，但至少得维持红盘震荡，如果小阴开则需要开盘快速拉红（3-5分钟，15分钟内也可接受）
3、 负反馈：
济民健康 、
电子城 ，这两是小票，虽然当下对大局影响不大，但如果市场情绪好就不应该有连续极致负反馈；
A、济民健康不能一字跌停不让人走，可以低开震荡，收盘需要企稳止跌；
B、电子城同济民健康；
二、现有仓位处理：
1、 和而泰：3成
A、周五AI芯片这么强的情况下居然还是反复炸板，走势偏弱；如果下周一不能开盘主动强势连板就择机走人了；
B、还是参股摩尔线程比例太小了（才1.244%），逻辑不够硬；
2、
指南针 ：3成
A、这票是周五盘前计划内的票，开局冲的太快担心大幅回落没敢上，尾盘看大盘指数和市场情绪都挺强，买了1/3博弈周一至少开盘延续修复；
B、如果大盘继续上行，大金融是绕不开的方向，只不过当下机构攻击指数是以大科技为主，大金融为辅，金融这块属于点状攻击而已；
C、最佳走势是小阳开，开盘快速拉高5%以上，随后小幅震荡，回踩不破分时均线；
D、中等走势是平开或者小阳开，开盘以45°角震荡上行，回踩不破分时均线；
E、 低开震荡就是弱势走势了，即便后面拉红拉高也偏被动了；
F、 周一下午2点前不能涨停就走人，如果走势弱势则择机走人；
三、明日新仓计划：4成
1、 首选：AI芯片：川润股份（华为液冷）、云天励飞、科德教育（参股中昊芯英6.5%）、艾布鲁（参股中昊芯英9.7346%）；
A、题材：DeepSeek在其官宣发布DeepSeek-V3.1的文章中提到，UE8M0FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。
B、按理最利好的是华为昇腾，毕竟国产AI这块他的生态最强，但周五华为昇腾发酵并不算太强；看后续是否会朝这个方向纵
深发展 ；这块的前排是川润股份，云天励飞；
C、中昊芯英借壳天普股份，这块的优势在于有天普股份一字打强度，大号板方面科德教育比艾布鲁强势主要还是筹码结构因素，艾布鲁周五开盘价的位置刚好是筹码密集区；
D、10cm主要看川润股份，大号板就看云天励飞、科德教育、艾布鲁的PK了，首选大号板，倾向于艾布鲁，这票周五2点后才涨停，周一需要高开表态，如果市场整体竞价向好的话，9:24:45时预计其高开就可以买一笔先（2成），开盘向上直接加2成，或者开盘回调不破不破0轴再反身向上过开盘价再加2成；
E、 大盘有加速赶顶的预期，其实只要竞价和开盘情绪锚定符合预期，低位置买川润股份、云天励飞、艾布鲁，大概率吃不了亏；当然超预期就更好了；
2、 备选：泛金融：信达证券、光大证券；
A、大盘有加速赶顶预期，大金融绕不开；
B、信达证券盘子比光大证券小，周五涨停时间早，整体优于光大证券；具体看竞价谁开的高就选谁；
C、周一高开开盘向上是买点，其实9:24:45预计高开谁开的高就可以先买一笔（2成），高开开盘向上再加一笔（2成）；稳健的话就等开盘再买；
主升中
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