大概率不是顶部，关注算力链的补涨机会

2025年8月19日复盘

一、政策与宏观事件
1.国内新闻
华泰证券 ：当前券商板块低估低配，看好板块价值重估行情。
财政部：1-7月证券交易印花税936亿元，同比增长62.5%。
A股成交量急剧放大，有中小券商加急扩容交易系统。
影响：利好证券板块。还记得去年宕机的事吧；这个消息蕴含的能量，这就是值得思考了；
2.国内新闻
英伟达 、富士康合作打造的人形机器人 预计11月首秀。
宇树科技公布新专利（基于多传感器数据融合的动态时空同步建图方法和系统），可提高机器人复杂环境作业能力。
影响：利好机器人概念。看PEEK吧；
3.国内新闻
广东省人民政府办公厅关于印发《广东省推动商业航天高质量发展若干政策措施（2025—2028年）》的通知。
19日15时33分，力箭一号遥十运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，将搭载的中科卫星05星，多功能试验二号卫星01星、02星、03星（天拓六号卫星），天雁26星，ThumbSat-1卫星，ThumbSat-2卫星共7颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得圆满成功。
影响：利好商业航天。可以去挖一下

二、今日市场复盘
1.市场概览：
今日市场全天震荡，三大指数均收十字星。
全天上证指数 跌0.02%，深证跌0.12%，创业板指 跌0.17%。两市涨跌比2984:2255，涨跌停比104：10，个股涨跌参半，涨停板数量保持高位，赚钱效应尚可。
两市总成交25900亿，小幅缩量。
2.板块表现：
领涨板块：白酒、综合、小金属。
领跌板块：保险、军工装备、证券。

三、后市观点
今日市场全天震荡，振幅明显收窄，成交有缩量但是不多，上证这个更像是上涨中继形态。尤其是今天上证50 领跌，小盘股表现良好，涨停板数量仍然维持在100家以上，说明市场人气并没有明显变低，场外资金无限多；所以目前还不需要拉金融股护指数，六哥说了没有见顶。
板块方面，今日有明显的轮动，白酒、医药、加点、食品、农业都有表现，高位的板块通信表现强势，半导体、军工调整，大盘股保险、证券、银行均收绿，液冷、PCB分化。从盘面来看，主线算力板块可能走高位震荡，逐步构筑顶部，低位的板块都有表现，但是还没进入高速轮动，科技板块轮动的时候资金更强，消费板块资金不敢封板，所以低位连续放量的科技股是可以关注补涨的。目前看华为算力链很可能就是补涨；
目前这个位置，上证虽然最高突破3731，但是收盘并没有真正站上，而且目前离9.3大庆典还有十几天时间，大盘不能在这里见顶，所以市场节奏不快，如果到时候科技股见顶走跌的话，大概率会通过拉大盘股去拖指数，这里很明显是有ZZ任务的。今天已经说过了的；
现在离月底时间不长，主线板块位置高，操作上可以配一部分底部没动的等着轮动补涨，就是成交量温和放大的斜面推高，少部分仓位去做强势股的低吸。仓位建议6成，不建议满仓，尤其不能追涨，轮动的行情就是卖了就可能会轮到，追涨然后就冲不动了。
热点板块点评：
1. AIDC
算力一直是市场主线方向，液冷和电源都有点过热，这里建议先获利了结一部分，如果有比较大幅的调整可以做低吸。
2.PCB和CPO
光模块今天仍然是比较强势的，PCB弱一些但是也没有明显下跌，这两个板块到这个位置已经很难介入，可能会在中报出来构筑一个中期顶部。
3.机器人
机器人板块本来早盘是跌的，然后某券商电新一姐发了篇报告，整个板块直线拉升。说明市场还是有资金关注这板块，主要是特斯拉 相关的前期跌幅较大，目前位置低，所以资金愿意去做补涨。这里也可以适当关注低位的特斯拉正宗标的。特斯拉机器人；
4.证券
最近市场超预期，证券板块有一些位置低的头部券商估值较低，可以关注补涨机会。
5.小金属
稀土这两日表现强势，主要是北方和盛和业绩好，但是估值不低位置也高，这里空间不大，可以边打边撤。小金属最近也是轮番表现，这些板块逻辑是比较长的，业绩也比较好，可以按波段来波，调整完减仓，涨高了了结。
6.白酒
今天白酒板块也是一个放量的阳线，这板块是全市场很低的板块，基本上错过一轮完整的牛市，这里是补涨。目前看不到反转迹象，只能按照轮动补涨来做，空间应该不大。