盾安环境 液冷 低市盈率 高增长 涨幅低

空调基本盘稳，液冷新故事性感，估值还在地板上，今年涨幅低。
1. 全球空调阀件市占率第一，规模效应摆在这儿； 
2. 直接供货给华为、曙光等服务器大佬，液冷订单悄悄放量； 
3. 管理层回购+股权激励，真金白银看好自家前途。
公司优势：公司是全球制冷元器件行业龙头企业，其制冷配件业务全球市占率领先，截止阀超45%、四通阀全球第二。在新能源汽车热管理领域，公司产品国内新能源车 型覆盖率近50%，且拥有150亿在手订单，业务增长潜力大。此外，公司在核电、数据中心液冷等领域也有涉足，中标了中国移动 郑州数据中心项目等，技术实力和市场竞争力较强。公司是国内仅有的两家具备核电暖通总包资质企业之一，核级冷水机组市占率超94%，中标福清、海南等核电项目，订单周期明确（收入确认期2-3年）。核电业务毛利率显著高于传统制冷业务，未来或成利润新引擎。制冷配件市场受益于新兴市场城市化和空调节能换代，全球市场规模年增8.3%，新能源汽车热管理市场2023-2028年CAGR达29.6%，政策驱动和车载冰箱、智能驾驶渗透等因素将推动市场增长，数据中心液冷技术需求爆发，2025年市场规模增速70%，盾安环境 在这些领域都有布局，有望充分受益于行业的增长。公司财务状况稳健，连续4年ROE>18%，公司估值较低，PE只有16倍。