Figma对标的公司有哪些？

Figma作为全球领先的云端设计协作工具，其上市对A股相关企业的影响主要体现在“国产替代”和“估值对标”的逻辑上。以下是核心对标企业及关联逻辑分析：

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###  **一、核心对标企业：万兴科技（300624）**
1. **产品直接对标：Pixso** 
   - **孵化背景**：万兴科技于2020年内部孵化设计协作平台Pixso，定位“中国版Figma”，2021年独立运营并完成近亿元Pre-A轮融资（中金鑫智领投）。 
   - **功能相似性**：支持UI/UX设计、实时协作、组件库管理、Figma文件无缝导入，在2022年Figma“断供”中国事件后成为主流替代方案。 
   - **本土化优势**： 
   - 全中文界面，内置免费商用中文字体（如思源 黑体、站酷快乐体）； 
   - 国内服务器部署，网络稳定性远超Figma； 
   - 支持私有化部署，满足企业数据安全需求。

2. **资本估值联动逻辑** 
   - **券商观点**：财通证券 等机构指出，Figma上市（估值188亿美元，PS约16.7倍）将抬升全球设计工具赛道估值体系，万兴旗下亿图软件（EdrawMax）被视为A股“Figma最强对标资产”，可能触发估值重估。 
   - **市场情绪催化**：历史经验显示，美股高景气赛道IPO（如Snowflake）常带动A股概念股短线拉升，万兴作为稀缺“设计工具+AI SaaS”标的易成资金焦点。

3. **业务补充：AI赋能设计** 
   - 万兴科技近年整合AI功能至Pixso，提供智能布局、素材生成等提效工具，契合国务院《“人工智能+”行动》政策方向。

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###  **二、其他潜在受益企业**
1. **金山办公（688111）** 
   - 协同办公属性契合：WPS云文档、在线演示等功能与Figma的实时协作理念相通，受益于云端协作工具估值提升。

2. **用友网络（600588）** 
   - 云服务估值对标：国内ERP龙头，云业务PS约5倍，低于Adobe转型后的13倍，存在估值修复空间。

3. **泛微网络（603039）** 
   - OA+AI协作场景：AI Agent落地提升流程自动化，协作属性与Figma部分重叠。

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###  **三、投资逻辑解析**
| **驱动因素**   | **具体表现**   | **关联企业**   |
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| **国产替代需求**   | Figma断供事件后，本土工具安全性优先级提升，Pixso用户量快速增长 | 万兴科技   |
| **估值体系传导**   | Figma高估值（16.7x PS）拉动赛道溢价，亿图软件等资产重估   | 万兴科技、金山办公  |
| **政策催化**   | 国务院推动“人工智能+”应用，设计工具AI化符合技术趋势   | 万兴科技、泛微网络  |

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### ⚠️ **四、风险提示**
1. **情绪炒作性质**：联动逻辑以主题映射为主，非基本面直接利好，需警惕短期波动。 
2. **竞争加剧**：即时设计、MasterGo等国产工具同样支持Figma文件导入，且承诺永久免费，可能分流市场份额。 
3. **业绩兑现不确定性**：Pixso仍处投入期，独立融资后与万兴科技的协同效益待验证。

>  **结论**：**万兴科技是核心对标标的**，短期受Figma上市情绪+估值共振催化弹性最大；金山办公、用友网络等属间接关联，需关注云业务估值修复机会。投资者应区分主题博弈与长期价值，结合AI应用落地进度动态评估。