清衣复盘

今日A股复盘总结（2025年7月29日）

一、指数表现与市场结构

今日A股三大指数呈现震荡上行格局，创业板指 表现尤为突出。上证指数 收于3609.71点，上涨0.33%，成功突破3600点关键心理关口，量价齐升态势明显；深证成指 涨0.64%至11289.41点，创业板指大涨1.86%至2406.59点，创年内新高，中小创板块活跃度显著提升。北证50 上涨0.68%，小盘股情绪回暖，但全市场个股分化加剧，2240只个股上涨、3025只下跌，涨停个股43只，跌停7只，市场情绪中性偏暖。

二、板块轮动与资金动向

1. 领涨板块：
- 医药生物：CRO概念（+4.00%）、创新药（+2.79%）领涨，恒瑞医药 与GSK达成潜在120亿美元合作协议，刺激板块情绪，药明康德 、三元基因 等个股涨幅居前。
- 周期股分化：钢铁板块（+2.42%）受期货价格联动（热卷+2.01%）推动，西宁特钢 、西藏天路 涨停；但小金属、锂电池等板块表现疲软，新能源车 需求预期下调导致锂电池板块仅微涨0.07%。
- 主题热点：雅下水电站相关个股午后反弹，深水规院 尾盘涨停实现7天5板，西藏天路、西宁特钢等基建链标的封板。
2. 资金流向：
- 主力资金净流出517.08亿元，调仓特征明显：医疗服务（+4.00亿）、创新药（+2.79亿）、钢铁（+2.42亿）获净流入，而通信设备（-20.30亿）、证券（-19.89亿）、生物制品（-19.54亿）遭抛售。
- 北向资金净流出25.68亿元，连续5日累计净流出183亿元，主要抛售电子、消费电子 等科技板块，但银行股逆势获得资金流入。

三、市场驱动因素

1. 政策与事件催化：
- 创新药突破：恒瑞医药 与GSK的合作协议刷新国产创新药出海金额纪录，药明康德 上半年净利润同比增长101.92%，验证行业高景气。
- AI应用落地：上海市发放6亿元算力券，推动大模型生态建设，算力硬件股（如PCB、CPO）午后异动。
- 育儿补贴政策：国家育儿补贴制度实施方案公布，预计惠及2000万家庭，刺激母婴消费、医疗保健等板块。
2. 国际环境影响：
- 美联储议息会议（7月30-31日）临近，市场对降息预期升温，美元指数承压，人民币汇率企稳，利好成长股估值修复。
- 中美经贸会谈进展牵动市场神经，若关税缓和将提振光伏、锂电出口链；反之可能压制风险偏好。

明日A股预测（2025年7月30日）

一、技术面与资金面展望

1. 指数关键位：
- 上证指数需站稳3610点（心理关口），若放量突破3620点（60日均线），可能打开上行空间；下方支撑位3582点（多空分水岭），失守将触发技术抛压。
- 创业板指关注2410点压力，若突破则有望挑战2450点；支撑位2350点（20日均线）。
2. 量能与资金信号：
- 若成交额维持在1.85万亿元以上，市场风险偏好有望延续；若缩量至1.75万亿元以下，需警惕冲高回落。
- 北向资金流向是关键：若净流入超20亿元，科技成长股或受提振；若净流出超30亿元，可能引发情绪面调整。

二、板块机会与风险提示

1. 重点关注方向：
- 医药生物：创新药（恒瑞医药、药明康德 ）、医疗服务（爱尔眼科 ）受益于政策支持与业绩确定性，且机构持仓比例仍有提升空间。
- 半导体设备：大基金三期注资加速国产替代，中微公司 订单排至2026Q1，叠加华为新机预售超预期，光学模组（欧菲光 ）、PCB（深南电路 ）需求回暖。
- 消费电子：苹果 Vision Pro国内上市临近，声学、显示等细分领域有望补涨，立讯精密 、歌尔股份 等龙头值得关注。
2. 风险规避领域：
- 周期股：焦煤、玻璃期货跌停，钢铁、煤炭供需转弱，山西焦煤 、宝钢股份 等需谨慎。
- 高估值题材：机器人 、AI概念股短期涨幅过大（如绿的谐波 RSI超买），警惕获利盘兑现。

三、情景推演与操作策略

1. 乐观情景（概率40%）：
- 触发条件：美联储释放鸽派信号+量能≥1.85万亿元+北向资金净流入＞10亿元。
- 策略：加仓半导体、创新药、消费电子，目标看至上证指数3620点、创业板指2450点。
2. 中性情景（概率45%）：
- 触发条件：量能维持1.75-1.85万亿元+板块轮动加剧。
- 策略：持有军工（航天彩虹 ）、影视（幸福蓝海 ）等防御性品种，高抛低吸为主。
3. 悲观情景（概率15%）：
- 触发条件：失守3582点+北向资金净流出＞30亿元。
- 策略：减仓至5成，切换至高股息（长江电力 ）、黄金（山东黄金 ）等避险资产。

关键关注点

- 9:30-10:00：沪市前30分钟成交额能否突破400亿元，若＜350亿元可能触发抛压。
- 14:00后：美联储决议前瞻指引，科技股反应将决定尾盘风格。
- 全天跟踪：大宗商品期货（热卷、燃油）走势、北向资金实时流向、券商板块异动（东方财富 ）。

结论：明日A股有望在政策催化与资金博弈中延续震荡上行，但需警惕美联储政策不确定性与技术面超买风险。建议聚焦医药、半导体等业绩确定性高的板块，灵活应对市场波动。