创新药备选

翰宇药业 ：利拉鲁肽美国首仿药已出货近140万支，峰值销售预测1.35亿美元（约9.3亿元人民币）

60 。叠加国内医保放量及司美格鲁肽2026年上市，2025-2027年净利润可能从1.62亿元增至5-8亿元。GLP-1赛道2030年全球规模或超1300亿美元，翰宇药业作为国内多肽龙头，有望分享这一市场红利 49 。
恒瑞医药 ：GLP-1减重药海外授权贡献显著利润，叠加肿瘤管线持续放量，2025-2027年创新药收入占比或从50%提升至60%，营收增速维持20%-25%。其"双艾"方案（卡瑞利珠单抗+阿帕替尼）在肝癌领域III期成功，已获NMPA受理，计划向FDA递交新药上市申请
76 。恒瑞医药 的国际化布局将进一步加速，预计2025-2027年推动10款创新药海外上市，海外收入占比从5%提升至20% 40 。
百济神州 ：泽布替尼全球销售额已突破20亿美元，2025年Q1达56.92亿元，美国市场占主导
33 。替雷利珠单抗国内销售逆势增长，但面临激烈竞争。随着更多适应症获批，预计2025-2027年营收增速维持30%-40%，创新药收入占比提升至70%以上。百济神州 的国际化战略将继续深化，海外收入占比有望进一步提升 41 。
荣昌生物 ：维迪西妥单抗胃癌适应症ORR达50.6%，已授权美国Seagen，26亿美元交易创纪录
2 。泰它西普在系统性红斑狼疮等自身免疫疾病中表现优异，有望成为下一个十亿美元分子。预计2025-2027年营收增速维持50%-60%，峰值销售潜力超10亿美元 2 。
科伦药业 ：SKB264已获默沙东 118亿美元授权，2025年计划推动10款创新药海外上市
71 。其在TROP2 ADC赛道的布局具有差异化优势，国内峰值销售预测37亿元 71 。预计2025-2027年营收增速维持20%-30%，创新药收入占比提升至30%以上 71 。
远大医药 ：TLX591-CDx和TLX591均已进入国际多中心III期临床，覆盖前列腺癌诊疗一体化
23 。前列腺癌是中国高发肿瘤之一，2022年新发病例达13.4万，死亡病例约4.75万，发病率上升趋势在所有男性癌种中位列第二 24 。预计2026年上市后，峰值销售或达30-50亿元。远大医药的核药抗肿瘤诊疗板块已形成独特的技术优势，未来3-5年有望成为公司新的增长引擎 12 。
中国生物制药 ：贝莫苏拜单抗联合安罗替尼的"得福组合"在非小细胞肺癌III期中PFS显著优于K药，技术平台具备突破性
27 。公司预计未来三年每年上市约5款创新产品，到2027年创新产品收入占比有望进一步提升至60% 27 。2024年第十批集采产品仅占本集团总收入的1%，仿制药集采影响基本出清，整体仿制药收入实现正增长（同比增长3.1%至168.1亿元） 27 。预计2025-2027年营收增速维持15%-20%，创新药收入占比突破50% 27 。